3．地區(qū)性經(jīng)濟合作情況 一國與其他國家的經(jīng)濟合作情況也對匯率制度的選擇有著重要影響，例如，當兩國存在非常密切的貿(mào)易往來時，兩國間貨幣保持固定匯率比較有利于相互間經(jīng)濟關系的發(fā)展。尤其是在區(qū)域內(nèi)的各個同家，其經(jīng)濟往來

金本位制度下：兩種貨幣之間含金量之比，即鑄幣平價就成為決定兩種貨幣匯率的基礎。紙幣本位制度下：紙幣所代表的價值量是紙幣本位下決定匯率的基礎。而紙幣所代表的價值量則是在其產(chǎn)生之日起由各國政府所規(guī)定的。影響匯率變動

第二，推進人民幣匯率制度改革，要從中國的實際出發(fā)，堅持國家利益優(yōu)先、人民利益優(yōu)先的原則。不能因為顧及外部壓力，就罔顧國情，傷害中國人民的利益，迎合他國需要。第三，人民幣匯率改革是中國的主權事務之一， 任何國家和國

這是因為：(1)雖然逆差能暫時彌補總供求的不平衡，但其代價是外匯儲備的減少；(2)逆差就是儲備的減少，儲備減少不利于釘住匯率的實施。不利于外匯市場的穩(wěn)定和國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定；(3)根據(jù)儲備與國內(nèi)貨幣供應量的關系，逆差具有

(1)資本流動程度和金融對外開放程度。當資本流動程度較低，金融對外開放程度較低時，比較適合采取固定匯率制度；若資本流動程度較高，則比較適合采取浮動匯率制度以降低調(diào)控難度，并減少投機性攻擊。(2)國際儲備數(shù)量。當國際儲備

匯率制度中選擇關鍵貨幣的原則有哪些

.\x0d\x0a 2.承兌交單（Documents against Acceptance, D/A）\x0d\x0a當然首選T/T, D/P at sight 在貿(mào)易中也常用。\x0d\x0a小金額的訂單，也可選用paypal。\x0d\x0a希望能幫到您。

一、增加企業(yè)貿(mào)易幣種選擇，有利于提高企業(yè)抵御匯率風險的能力 我國進出口貿(mào)易絕大部分是以美元或歐元結算，匯率波動風險也主要由境內(nèi)企業(yè)承擔。企業(yè)從合同訂立到結算收匯或付匯需要較長時間，匯率的變化令進出口企業(yè)很難預計，

在國際原油貿(mào)易當，美元是作為100%的結算貨幣。由于美元的地位，世界上所有國家都認美元，不管是官方貨幣兌換還是黑市的交易，美元都是硬通貨。對于各國國內(nèi)交易來說，是不需要用美元的。但是一旦要同他國進行國際貿(mào)易，就得

國際貿(mào)易并不是一定要用美元做結算貨幣,所以繞過美元進行貿(mào)易是允許的。但有一個大前提,那就是買賣雙方都同意不用美元結算,而是另外指定一種貨幣作為結算貨幣。 上面的這種非美元國際貿(mào)易會帶來一個問題。那就是,賣出商品的一方,拿到非

在進出口貿(mào)易中,為防范外匯風險，正確選擇計價結算貨幣的方法是:在出口貿(mào)易中，應當選擇“硬幣”或具有上浮趨勢的貨幣作為計價貨幣;在進口貿(mào)易中，應當選擇“軟幣”或具有下浮趨勢的貨幣作為計價貨幣。計價貨幣1.計價貨幣是指雙

（一）計價貨幣 指在國際貿(mào)易中，進出口雙方用來結算貨款的現(xiàn)金結算工具。對外貿(mào)易中所使用的貨幣 一般有三種，即本國貨幣、對方國家貨幣、第三國貨幣，由買賣雙方協(xié)商確定。在進出口業(yè)務中，交易當事人應選擇可自由兌換并具

跨境人民幣結算是商業(yè)銀行在央行規(guī)定的政策范圍內(nèi)，為進出口企業(yè)提供的以人民幣為結算貨幣的國際結算方式。人民幣跨境貿(mào)易結算平臺 向有跨境結算需求的企業(yè)和個人推出的網(wǎng)上貿(mào)易和人民幣跨境結算平臺，實現(xiàn)網(wǎng)上交易，實時完成跨境

進出口企業(yè)在國際貿(mào)易中都傾向于采用什么方式作為結算貨幣

首先是盡量采用本國貨幣作為計價貨幣。這樣就避免了貨幣的兌換問題，也就不存在匯率風險。但這在我國是很難實現(xiàn)的。因為到目前為止，人民幣在國際上還不是自由兌換的貨幣。其次是出口商品、資本輸出時爭取選用幣值穩(wěn)定、堅挺的

選擇何種貨幣計價和結算是產(chǎn)生外匯風險的開始，我們應在選擇貨幣時就盡量避免產(chǎn)生外匯風險。（1）爭取以本幣作為結算貨幣。（2）進口選擇軟貨幣，出口選擇硬貨幣。理論上進口選擇軟貨幣，出口選擇硬貨幣，經(jīng)營者可以從中獲利，但

1.內(nèi)部管理方法：①做好計價貨幣的選擇進出口貿(mào)易計價貨幣有兩種：一種硬幣，匯率穩(wěn)定，有上浮趨勢貨幣；另一種軟幣，匯率不穩(wěn)定，有下浮趨勢貨幣。選取計價貨幣一般原則：出口貿(mào)易選擇硬幣或有上浮趨勢貨幣，進口選擇軟幣，或有

防范匯率風險不需要這么麻煩，現(xiàn)在國內(nèi)已有可以提供進出口匯率鎖定的服務，有點類似遠期結售匯，但不需要交本金。你上”出口寶“網(wǎng)站就可以了，他們專門提供匯率風險控制服務

在對外貿(mào)易中，計價貨幣選擇不當往往會造成損失。計價貨幣選擇防范風險從三個方面考慮：（1）將可兌換貨幣作為計價貨幣。可兌換貨幣可以隨時兌換為其他貨幣，當發(fā)生匯率風險時便于風險轉移；（2）收硬付軟原則。在出口和借貸資本

在進出口貿(mào)易中，為防范外匯風險，正確選擇計價結算貨幣的方法是：在出口貿(mào)易中，應當選擇“硬幣”或具有上浮趨勢的貨幣作為計價貨幣；在進口貿(mào)易中，應當選擇“軟幣”或具有下浮趨勢的貨幣作為計價貨幣。

一般出口業(yè)務盡量選用硬幣，進口則選用軟幣，若在出口中不得不選用軟幣，應該考慮適當加價，或者加保值條款。一般商品的國際貿(mào)易中，買賣雙方通常采用美元或其中一方的貨幣作為計價貨幣。若匯率不穩(wěn)，會造成對其中一方不利。常用

在進出口貿(mào)易中,為防范外匯風險,如何正確選擇計價結算貨幣?

企業(yè)在交易過程中，選擇計價貨幣應遵循以下原則：(1)選擇可自由兌換的貨幣。便于根據(jù)匯率變化的趨勢隨時在外匯市場上兌換交易，轉移貨幣的匯率風險。(2)付匯用軟貨幣，收匯用硬貨幣。但在實際中，各種貨幣的“軟”或“硬”并

一般商品的國際貿(mào)易中，買賣雙方通常采用美元或其中一方的貨幣作為計價貨幣。若匯率不穩(wěn)，會造成對其中一方不利。常用的保值方式為遠期外匯買賣，即把將來應收或應付的貨幣，與銀行簽訂遠期賣出或買入的合同；另一種保值方式，是

選擇計價貨幣的一般原則是:出口貿(mào)易選擇硬幣或匯率有上升趨勢的貨幣作為計價貨幣;進口貿(mào)易選擇軟幣或匯率有下跌趨勢的貨幣作為計價貨幣。 例(06年試題) 1、在其他條件不變的情況下,進口商應該選擇計價的貨幣是( B ) A.有上浮趨勢的貨幣

在進出口貿(mào)易中,為防范外匯風險，正確選擇計價結算貨幣的方法是:在出口貿(mào)易中，應當選擇“硬幣”或具有上浮趨勢的貨幣作為計價貨幣;在進口貿(mào)易中，應當選擇“軟幣”或具有下浮趨勢的貨幣作為計價貨幣。計價貨幣1.計價貨幣是指雙

2、結合經(jīng)營意圖和實際情況，選擇適當?shù)馁Q(mào)易術語。一般而言，出口盡可能用CIF，進口盡可能用FOB。3、盡可能選擇有利的計價貨幣，以避免匯率波動的風險。如果為了交易的達成而不得已采用不利的貨幣時，應在合同中訂立保值條款。

選擇計價貨幣的原則有三點：（1）該貨幣主要影響商品和勞務銷售價格，通常以該貨幣進行商品和勞務銷售價格的計價和折算；（2）該貨幣主要影響商品和勞務所需人工、材料和其他費用，通常以該貨幣進行上述費用的計價和結算；（3

在國際貿(mào)易中企業(yè)選用某種貨幣作為計價貨幣是的一般原則是

國際貿(mào)易中企業(yè)選用某種貨幣作為計價貨幣原則是: 出口時采用硬幣種、進口時選用軟幣種。
選擇計價貨幣的原則有三點：（1）該貨幣主要影響商品和勞務銷售價格，通常以該貨幣進行商品和勞務銷售價格的計價和折算；（2）該貨幣主要影響商品和勞務所需人工、材料和其他費用，通常以該貨幣進行上述費用的計價和結算；（3）融資活動獲得的貨幣以及保存從經(jīng)營活動中收取款項時所使用的貨幣。擴展資料一、計價貨幣計價貨幣是指雙方當事人在合同中規(guī)定用來計算和清償彼此債權債務的貨幣，一般與結算貨幣相同，如果雙方在合同中只規(guī)定了計價貨幣，沒有規(guī)定結算貨幣，則計價貨幣就是結算貨幣。交易雙方也可以規(guī)定計價貨幣是一種貨幣，結算貨幣為另一種貨幣，甚至另幾種貨幣，此時，交易雙方要在合同中定明不同貨幣的比值。因此買賣雙方在選擇使用何種貨幣時，即要考慮貨幣匯率的風險，又要結合自己的經(jīng)營意圖、市場供需和價格水平等情況做出綜合性分析。中國常用的國際結算貨幣有：美元、英鎊、馬克、法國法郎、日元和港元。理論上人民幣也可以作為計價或結算的貨幣，但我國金融管理規(guī)定對外使用人民幣僅限于賬面的收付，不能自由兌換和流動。因此，目前在一般多根據(jù)國際金融市場上貨幣匯率變動的情況和進口國家（地區(qū)）的習慣等，選用對方國（地區(qū)）貨幣或第三國貨幣。二、計價貨幣的選擇，一般來說有三種情況：（1）使用賣方國家貨幣、使用買方國家貨幣和使用第三國貨幣。對任何一方來說，使用本國貨幣，承擔的風險較小，但如果使用外幣則可能要承擔外匯匯率變動所帶來的風險，因為當今國際金融市場普遍實行浮動匯率制，匯率上下浮動是必然的，任何一方都有可能因匯率浮動造成損失。（2）如果我國與對方國家之間有貿(mào)易支付協(xié)定，則應使用協(xié)定中的貨幣。如果我國與一些發(fā)展中法國家訂有貿(mào)易支付協(xié)定，協(xié)定貨幣為瑞士法郎。如果我國與對方國家無支付協(xié)定，一般應選用“可兌換性貨幣”，即可以在國際外匯市場上自由買賣的貨幣，也稱自由外匯。（3）可兌換性貨幣根據(jù)幣值是否穩(wěn)定，也有軟、硬之分。所謂硬貨幣，是指幣值比較穩(wěn)定且呈上浮趨勢；軟貨幣是指幣值比較疲軟且呈下浮趨勢。我國出口商品原則上應選用硬貨幣，而進口商原則上應爭取用軟貨幣支付。當然在選用貨幣問題上，我國還是應遵循平等互利的原則，雙方協(xié)商，按照促進出口或進口交易的實際情況，全盤考慮，靈活機動。
【答案】：C 本題考查對交易風險的理解。交易風險是指有關主體在因實質(zhì)性經(jīng)濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受實際經(jīng)濟損失的可能性。例如，在以外幣結算的對外貿(mào)易中，如果外幣對本幣升值，進口商會多支付本幣；如果外幣對本幣貶值，出口商會少收入本幣。
1、首選跨境人民幣，簡單說就是支付貨幣是人民幣，但這需要國內(nèi)方是強勢，就是可以決定合同的價格和貨幣，但在亞洲這還算說的過去，在歐美就很難了； 2、其次是遠期結售匯，簡單說就是現(xiàn)在為了未來設定一個價格，未來交割時按照現(xiàn)在設定的價格來結算，缺點是需要知道交易貨幣的匯率走勢，需要有點匯率的分析技術； 3、比較復雜的是期權業(yè)務，或者是跟貿(mào)易融資套用的其他理財產(chǎn)品，也可以相應抵銷一些匯率風險。
目前出口最常用的結算貨幣是美金，然后象歐元、日元、港幣、澳幣、英鎊等，也都有做(一般小幣種都是客戶要求才用于結算)。目前中國也和一些國家/地區(qū)有直接用人民幣進行結算，但是這部分占總貿(mào)易量的比重還非常小。所以，基本上，出口報價按照美金為結算貨幣，仍然是最常見的選擇。一、結算貨幣亦稱“合同貨幣”或“契約貨幣”。國際貿(mào)易和信貸合同中規(guī)定用作計價單位和支付手段的貨幣。在國際貿(mào)易合同中，結算貨幣分為計價貨幣與支付貨幣;在國際信貸合同中，分為借款貨幣與還款貨幣。通常二者為同一種貨幣。當二者為不同的貨幣，即用一種貨幣表示商品的價格而用另一種貨幣支付貨款，或用一種貨幣借款而用另一種貨幣歸還貸款時，則應在合同中規(guī)定兩種貨幣的匯率，以便到期結算時換算。結算貨幣都是指世界上認可度高的貨幣，比如美元、歐元、日元、英鎊等。2009年7月6日，中國銀行和交通銀行首筆跨境貿(mào)易人民幣結算業(yè)務同時啟動。這標志著人民幣在國際貿(mào)易結算中的地位已經(jīng)從計價貨幣升至結算貨幣。二、匯款方式和托收方式中買賣雙方憑借的是商業(yè)信用，授信方在提供信用后能否順利收回貨款或收到符合規(guī)定的貨物，完全取決于對方的資信；信用證則是一種銀行信用，出口商只要提供符合信用證規(guī)定條款的單據(jù)，開證銀行就必須承擔第一付款的責任，由于有了銀行的介入，信用證方式比較成功地解決了國際貿(mào)易中身處不同國家的進出口商互不了解、互不信任的問題，起到了推動國際貿(mào)易發(fā)展的作用。其二、匯款方式和托收方式中資金占壓和結算風險全部集中于信用的提供者——托收方式中的出口商、匯款方式中預付貨款下的進口商、貨到付款下的出口商，而在信用證方式下，出口商發(fā)運貨物和提交單據(jù)后可通過議付很快收回貨款，進口商在申請開證時只需交付一定比例的押金，其余貨款要到開證行交單索匯時才支付，因此，資金負擔和風險的承擔比較分散。三、人民幣尚未實現(xiàn)完全可自由兌換、匯率形成機制不健全，國際結算的匯率風險較大。目前，人民幣只在經(jīng)常項目下可兌換以及現(xiàn)行的銀行結售匯制度，使我國與其它國家的貿(mào)易收支不能自由進行結算，企業(yè)貿(mào)易項下的外匯收入必須賣給銀行。而外匯匯率則是由中央銀行綜合各方面因素（如政治性因素——維護金融穩(wěn)定）制定，企業(yè)創(chuàng)匯成本即使大大高于現(xiàn)實匯價也得出售，這不僅使外貿(mào)出口企業(yè)蒙受一定的匯率風險，而且也給辦理國際保理、包買票據(jù)等國際結算業(yè)務的商業(yè)銀行帶來較大的匯率風險。
進口商分別愿意采用的交單方式并不是唯一的，需要根據(jù)具體的進口情況而定。國際貿(mào)易付款方式包括： 記賬結算方式和現(xiàn)匯結算方式。具體選擇交單方式的情況和原因如下： 1、現(xiàn)匯結算方式。即通過國際銀行匯兌，以現(xiàn)匯逐筆結清債權債務的支付方式。按信用劃分，有屬于商業(yè)信用的匯付和托收結算，統(tǒng)稱無證支付方式； 有屬于銀行信用的信用證、購買證、銀行保證書等結算方式，統(tǒng)稱有證支付方式;若按付款時間區(qū)分則有預付、即付和延付三種；如按付款依據(jù)劃分，則有貨到付款和憑單付款方式，其中以憑單付款支付方式使用最多。 2、記賬結算方式。以兩國政府間貿(mào)易和支付協(xié)定為依據(jù)，各以本國政府名義分別在對方國家的中央銀行或其指定的銀行開立清算帳戶。在執(zhí)行協(xié)定過程中，承擔協(xié)定項目進口的外貿(mào)公司將應付貨款交付本國清算銀行，貸記出口方國家清算銀行賬戶。 與此同時，承擔協(xié)定項下出口的外貿(mào)公司在向本國清算銀行支取貨款后，由本國清算銀行借記進口方國家清算賬戶。 這種結算方式的特點是： 進出口雙方的外貿(mào)公司與本國清算銀行之間的貨款結算，仍以現(xiàn)匯逐筆結清債權債務，只是雙方清算銀行對協(xié)定項下的進出口貨款一律進行記賬結算，平日交易中不需動用現(xiàn)匯逐筆清償； 而是等到協(xié)定規(guī)定的結算期（一般為一年）才集中結算一次，賬戶差額，再按協(xié)定規(guī)定的償付辦法予以清償。按照國際慣例，采用記賬結算方式，均須議定一種貨幣作為清算貨幣用以定價、計值和記賬。 擴展資料： 常見的交單方式介紹： 1、付現(xiàn)交單：買方須于合同簽訂或訂貨時，或其后指定的時間內(nèi)，按約定的方式，一般是通過銀行，將全部貨款匯付給賣方。后者是指買方應在貨物裝船前若干天，付清全部貨款，作為賣方裝船的條件。 這種支付方式對賣方最為有利，但買方卻要因此承擔較大的風險，并積壓資金，因此使用范圍較窄，大都限于專為買方加工的特種商品或是買方急于求購的暢銷商品的交易。 2、交貨付款交單方式：作為一種原則，指買方只有在賣方按指定地點交貨時才承擔付款責任。在這種情況下，賣方交貨和買方付款互為條件。這種原則普遍適用于以實物交貨為特征的各種買賣合同。 例如，工廠交貨合同、目的港船上交貨合同 ，等等。作為一種支付方式，常見的“交貨付款”條件是交貨付現(xiàn)，指買方在賣方交貨時即付現(xiàn)金。如合同中沒有其他規(guī)定，交貨付現(xiàn)一般是買方在接收貨物后，通過銀行將貨款匯交賣方。 參考資料來源：百度百科-國際結算支付方式 參考資料來源：百度百科-支付方式 參考資料來源：百度百科-國際貿(mào)易支付方式
一、人民幣匯率制度改革的背景 從2002年末以來，由日本等少數(shù)國家開始在國際社會上散布“中國輸出通貨緊縮論”，2003年，這種論調(diào)進一步升級為要求人民幣升值的呼聲，到2005年前后，日本、美國、歐盟等主要發(fā)達國家或基于國內(nèi)經(jīng)濟的需要，或迫于國內(nèi)政治的壓力，要求中國改變匯率制度或強迫人民幣升值。自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。根據(jù)對匯率合理均衡水平的測算，人民幣對美元升值2％至1美元兌8.11元人民幣，同時美元每天浮動范圍限制在上一交易日收盤價的上下3‰之內(nèi)，對非美元則在1.5％的范圍內(nèi)浮動。然而，人民幣匯率政策調(diào)整，并非受到上述國家的壓力，而是出于對未來的發(fā)展道路的高瞻遠矚，主動的調(diào)整。之所以選擇目前這個時機來改革匯率機制，是由于中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，對外開放度提高，以及人民幣升值預期強化等導致外匯儲備快速增加，外匯占款不斷提高，中央銀行不得不大規(guī)模發(fā)行票據(jù)對沖，提高了宏觀經(jīng)濟調(diào)控成本，使得盯住美元的匯率制度的成本上升。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟增長、固定資產(chǎn)投資、進出口等保持高速態(tài)勢，物價漲幅等則持續(xù)下滑，為匯率機制改革提供了穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境。而美元持續(xù)反彈，歐元和日元回軟也為改變盯住美元匯率制度創(chuàng)造了良機。 二、人民幣匯率制度改革的成本與收益問題 (一)對人民幣匯率制度改革成本的反思 由于人民幣改革后有一定的升值，面臨的成本大概有以下幾點：一是可能減少外部需求和出口，并影響到實現(xiàn)短期的經(jīng)濟增長目標；二是可能增加國外直接投資成本，不利于吸引外商直接投資；三是可能造成結構性調(diào)整所帶來的短期失業(yè)問題。 但結合中國的實際情況來看，并非有如上的成本發(fā)生，即使有，其影響也十分有限，甚至模糊不清。 1. 人民幣升值對出口的影響可能并不明顯。高盛銀行胡祖六(2003)指出，人民幣匯率出口彈性非常小，匯率調(diào)整不會給出口帶來太大的變化。這與中國獨特貿(mào)易結構有關。目前來料加工裝配貿(mào)易和進料加工貿(mào)易在中國的出口中占55％。同時，來料加工裝配貿(mào)易、進料加工貿(mào)易和外商的機械設備進口占所有進口的60％，來料加工裝配貿(mào)易只賺取固定的工繳費，與匯率的變動基本沒有關系。進口加工貿(mào)易的情況也相差不大。同時，中國的部分出口品在國際市場上的占有率相當?shù)母撸遗c競爭對手的成本相差很遠，人民幣升值2％反而會提高出口收入，而不是降低出口收入。 2. 90年代中期以后，F(xiàn)DI(外國直接投資)流入的動因發(fā)生了新的變化。更多的FDI來自歐美發(fā)達國家的跨國公司，投資于中國的目的更傾向于瞄準中國的國內(nèi)市場，而不像以往那些東南亞中小企業(yè)利用中國作為出口加工平臺(UNCTAD, 2002)。匯率升值雖然提高了FDI新建投資的投資成本，但是，也提高了美元計價的外商企業(yè)在本地的銷售收入。一方面它可能阻礙了一部分利用中國勞動力、土地等各方面成本優(yōu)勢的FDI流入，但同時也可能鼓勵一批試圖進入中國市場的FDI的流入，因此，2％的人民幣升值并不會對FDI有太大的影響。 3. 根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議2002年《貿(mào)易與發(fā)展報告》的計算，在17個重要樣本國家內(nèi)，中國的單位勞動工資最低，樣本國工資分別是中國工資的2.5-47.8倍不等，即使考慮到單位勞動生產(chǎn)率，17個樣本國家當中也有10個國家高于中國的成本。所以，2％的人民幣升值并不會對就業(yè)造成影響。退一步說，即使出口部門的就業(yè)受到一定的影響，但從長期來看，考慮到制造業(yè)提供就業(yè)機會幾乎沒有改變，而服務業(yè)提供的就業(yè)機會正在大幅度的提高，服務部門增加就業(yè)機會完全可以彌補出口部門減少的就業(yè)機會。 4. 央行匯率改革使用“參考”而非“盯住”貨幣籃子的做法，其不利之處在于匯率更具靈活性的同時，央行對匯率政策的相機抉擇更容易受到來自政府其他職能部門的影響。所以，央行必須在行使靈活的相機抉擇權和維護匯率政策的動態(tài)一致性之間保持微妙的平衡。 (二)人民幣匯率制度改革收益的考察 匯率改革的收益是多方面的。第一，將匯率調(diào)整到與實際均衡匯率運動趨勢保持一致的水平上，同時也意味著得到了與國際經(jīng)濟資源配置效率最優(yōu)的匯率價格。它有利于各個產(chǎn)業(yè)的平衡發(fā)展，有利于長期的資源配置和經(jīng)濟增長。第二，匯率積極調(diào)整把匯率調(diào)整的主動權交到了貨幣管理當局手中，同時也留給貨幣當局一定的政策調(diào)整空間，有利于宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。第三，匯率改革提升了人民幣購買力，有助于提高人民生活福利水平。同時匯率升值導致的收入更利于農(nóng)民和城市的第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員。第四，匯率改革等于向市場宣布，中國貨幣當局是以國際收支平衡而不是以狹隘的貿(mào)易順差為政策目標的。 從目前中國的現(xiàn)實情況來看，人民幣匯率改革的收益還是非常明顯的，新匯率制度對我國主要產(chǎn)生了以下幾個方面的影響： 雖難以平衡國際收支，但大幅度減少央行的干預頻率 匯率改革后國際收支狀況仍然是調(diào)整人民幣匯率的重要基礎，從2005年以來，我國月均外匯儲備增長在150億美元左右，近三個月更是到達了200億美元，外匯儲備始終在持續(xù)大幅度的增長。但我們不能簡單的認為，當期的儲備增長扣除外匯順差和外國直接投資外都是熱錢。以2004年的國際收支為例，全年順差2066億美元，其中貨物貿(mào)易順差和直接投資順差分別為590億美元和531億美元，這并不能理解為其余的國際收支順差全部都可歸納為所謂“熱錢”，其余大多數(shù)差額，是可以用經(jīng)常轉移、證券投資和貿(mào)易信貸來解釋的。 中國國際收支平衡更注重于商品和服務貿(mào)易兩項的總體平衡，從2000年到2004年，這兩項基本是穩(wěn)定的，商品貿(mào)易大約是200億美元至300億美元的順差，服務貿(mào)易大約是100億美元的逆差，這兩項合計占我國GDP的2％左右，占進出口的總額也在2％左右，從今年上半年來看，我國進出口總值達6450.3億美元，高出低進使得貿(mào)易順差達到396億美元，突破去年全年水平，而預期下半年中國外貿(mào)出口、進口增速分別為22％和18％左右，可實現(xiàn)順差300億美元以上，因此單純依賴匯率改革，并不能迅速、顯著的使國際收支恢復到基本平衡的軌道上來，所以在短期內(nèi)并不能改變央行對外匯市場的干預，只是減少中央銀行干預外匯市場的頻率，央行只在必要的時候對外匯市場進行以防止匯率出現(xiàn)過大的波動，而不必每天進行干預操作，這時的外匯市場能比較真實地反映匯率的變化。 帶來金融創(chuàng)新熱潮 匯率機制改革之后，人民幣匯率的波動將是一個常態(tài)，因此需要相應的衍生工具來規(guī)避和鎖定風險，其本身就意味著對加快外匯市場發(fā)展和相關金融產(chǎn)品創(chuàng)新提出了更高的要求。例如8月4日，央行在其上半年貨幣政策執(zhí)行報告中指出，下半年將加快發(fā)展外匯市場和各種外匯衍生產(chǎn)品，盡快開辦銀行間遠期外匯交易，推出人民幣對外幣掉期等產(chǎn)品。8月9日，央行決定擴大外匯指定銀行遠期結售匯業(yè)務和開辦人民幣與外幣掉期業(yè)務。這些衍生工具的推出將有助于穩(wěn)定現(xiàn)行的匯率，可以通過市場交易形成對人民幣的下一步波動的預期，同時給市場一個導向，從而更好地消化人民幣的匯率風險。 提高銀行對匯率風險管理的能力 “有管理的浮動”考驗了銀行對風險管理的難度，對于這次匯率改革，銀企如果過于關注人民幣對美元和非美元即期匯率的波動區(qū)間是遠遠不夠的。 就銀行而言，商業(yè)銀行必須對不同幣種的小額和大額現(xiàn)鈔、現(xiàn)匯等具有差別定價能力，必須對來自居民、企業(yè)和同業(yè)的外匯供求有差別化的定價能力，必須對流動性較好的人民幣兌美元等即期品種和其他流動性相對較弱的非美元品種具有差別的定價能力。這種審時度勢的差別定價，較之央行為外匯交易市場確定的波動區(qū)間要靈活得多。如果商業(yè)銀行忽視了匯率改革帶來的風險定價挑戰(zhàn)，其貿(mào)易融資的信用風險、結售匯凈頭寸的匯率風險，以及外匯代客理財業(yè)務風險等都會面臨更多的不確定性。所以，這次人民幣匯率制度改革給商業(yè)銀行的風險管理能力帶來了挑戰(zhàn)，有助于商業(yè)銀行提高其風險管理能力。 三、我國不可能較快地過渡到完全意義的浮動匯率制度 人民幣向有管理的浮動制度回歸，其優(yōu)勢是明顯的，但從中國實際情況來看，中國不可能較快的過渡到完全意義的浮動匯率，是因為： (1)我國的金融市場、特別是外匯市場還很不發(fā)達。在金融市場體系不完善、不發(fā)達的情況下，如果匯率出現(xiàn)大幅度波動，金融市場無法在整體上做出靈敏的反應和自發(fā)的調(diào)整，就可能造成局部市場的嚴重失衡和秩序混亂；經(jīng)濟主體無法進行適宜的資產(chǎn)頭寸調(diào)整，從而發(fā)生嚴重損失。目前我國正規(guī)的外匯市場只局限于少數(shù)銀行，企業(yè)個人無法直接進入，還沒有外匯期貨市場，遠期外匯市場交易也沒有全面開展。在這種情況下，如果匯率出現(xiàn)大幅度波動，微觀經(jīng)濟主體、特別是進出口企業(yè)將很難通過外匯交易來規(guī)避匯率風險。 (2)人民幣還不是國際貨幣。對非國際貨幣國家來說，匯率制度改革過程實際上就是與國際金融制度與規(guī)則接軌的過程。在這一過程中，基于對政府依賴的慣性，企業(yè)除了考慮從市場競爭中謀取利益和發(fā)展外，還特別注重從政府及其政策中謀取利益，他們對政府的政策具有很高的期待。因此，政府一旦出現(xiàn)決策失誤，將可能給企業(yè)和國家造成巨大的損失，由此招致強烈的反對，匯率制度改革就可能夭折，并可能造成經(jīng)濟的大幅動蕩。 (3)我國金融體系還比較脆弱。我國目前的金融結構仍以銀行間接融資為主，而銀行、特別是國有銀行的不良資產(chǎn)率還相當高。在這種情況下，如果全面放開匯率，貶值預期會造成人民幣存款被大量提取，升值預期會造成外幣存款被大量提取，嚴重時可能引起擠兌，引發(fā)銀行危機，并由此爆發(fā)貨幣危機。 (4)我國市場化的金融監(jiān)管和金融調(diào)控體系還不完善。長期以來我國一直執(zhí)行嚴格的外匯管制，習慣于在狹小的外匯市場上以盯住的方式控制匯率，缺乏一套開放市場條件下外匯管理和市場干預的制度、規(guī)則、手段和經(jīng)驗。在這種情況下，突然完全放開匯率，就未免會出現(xiàn)市場混亂、匯率失控等問題。 (5)我國貨幣錯配矛盾突出。根據(jù)戈登斯坦(Goldstein, 2005)教授的定義，所謂貨幣錯配是：“在權益的凈值或凈收入(或二者兼而有之)對匯率的變動非常敏感時，就出現(xiàn)了所謂的‘貨幣錯配’。從存量的角度看，貨幣錯配指的是資產(chǎn)負債表對匯率變動的敏感性；從流量的角度看，貨幣錯配則是指損益表對匯率變動的敏感性。凈值(凈收入)對匯率變動的敏感性越高，貨幣錯配的程度就越嚴重?！? 貨幣錯配的形成，既有外因也有內(nèi)因。就外因而言，發(fā)展中國家的貨幣錯配是國際貨幣格局的自然產(chǎn)物。布雷頓森林體系崩潰以后，國際貨幣體系中的“關鍵貨幣”角色主要是由美元和歐元來承擔，這事實上將歐美以外所有其他國家的貨幣“邊緣化”了。由于國內(nèi)貨幣無法在國際經(jīng)濟交往中使用，廣大發(fā)展中國家的資產(chǎn)/負債、收入/支出便呈現(xiàn)多種貨幣并存的局面，貨幣錯配由此成為常態(tài)。就內(nèi)因而言，資本市場普遍落后和匯率長期保持固定都加劇了發(fā)展中國家貨幣錯配。在資本市場發(fā)展滯后的情況下，缺乏有效資金來源的企業(yè)不得不通過各種渠道到海外去籌資，而難以尋求到有效投資機會的“過?！眱π钣植坏貌淮罅苛飨驀H資本市場。由于國際資本市場不接受發(fā)展中國家的本幣，資本市場發(fā)展滯后導致的跨國資本流動更加劇了發(fā)展中國家貨幣錯配。從形成機制看，中國難以避免貨幣錯配。一方面，人民幣成為國際貨幣還為時甚遠，因而“原罪”和“高儲蓄兩難”特征在相當長時期內(nèi)還難以消除；另一方面，中國資本市場的效率低下有目共睹，這無疑加劇了貨幣錯配；此外，長期實施得盯住美元固定匯率制度，已經(jīng)使中國的微觀經(jīng)濟主體對貨幣錯配麻木不仁。簡單計算的結果顯示，中國目前已屬貨幣錯配比較嚴重的國家之一。截止2004年底，中國居民持有的外幣資產(chǎn)占M2的比重已達27％，如果再考慮到中國外債余額在2004年已經(jīng)高達2285.96億美元的現(xiàn)實，貨幣錯配矛盾顯然更為突出。巨額的貨幣錯配使得中國不可能較快地過渡到完全意義的浮動匯率。 四、完善我國匯率機制的配套措施 隨著中國金融開放的日漸推進，我國需要對人民幣匯率穩(wěn)定機制進行改革和完善，如何在實行管理浮動匯率制度的過程中避免貨幣錯配風險的失控，避免匯率的大幅度波動，要有一個與之相應的經(jīng)濟政策作為保障，我們也應當從多方面采取措施，逐步推進改革，以實現(xiàn)真正的有管理的浮動匯率制。 第一，保持較高的外匯儲備水平，加強外匯儲備的管理和運用。較高水平的外匯儲備水平有助于控制貨幣錯配風險。首先，較高水平的外匯儲備是管理浮動匯率制度抵御國際投機資本沖擊的重要保證。20世紀90年代以來，貨幣危機的威脅促使發(fā)展中國家迅速增加了國際儲備。從“保持信心”看，國際儲備水平越高，其“引而不發(fā)”的“威脅”作用就越大，國際投機資本對該國的匯率制度就越不敢造次。其次，較高水平的國際儲備可以保證政府有能力接手私人部門的貨幣錯配，通過政府承擔貨幣錯配損失來避免對微觀經(jīng)濟主體的全面沖擊。 第二，積極參與和構筑區(qū)域貨幣合作。亞洲地區(qū)經(jīng)濟與貿(mào)易聯(lián)系的不斷加深為區(qū)域金融合作奠定了堅實的基礎，巨額的外匯儲備加強了亞洲資金自我循環(huán)和抵御外部沖擊的實力。中國作為亞洲的經(jīng)濟發(fā)展大國，應積極參與和構筑亞洲貨幣合作。(1)以積極的姿態(tài)進一步開放金融業(yè)，支持區(qū)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展。(2)發(fā)揮香港國際金融兩種新的優(yōu)勢，并積極推進上海金融中心的建設，使其與香港國際金融中心優(yōu)勢和功能互補，由此進一步發(fā)揮香港國際金融中心的綜合功能。(3)在東亞貨幣合作中發(fā)揮主導作用，提升人民幣的國際地位。(4)積極加強亞洲各國和各地區(qū)的中央銀行的合作。(5)積極推進國內(nèi)金融體系改革，建立健康的金融體系，并與亞洲各國及時交流降低不良貸款和處置高風險金融機構的經(jīng)驗與教訓，共同建立亞洲地區(qū)金融風險早期預警機制，加強各國各地區(qū)金融監(jiān)管當局的合作，共同防范和化解金融風險。 第三，通過提供穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和完善的微觀制度來促進資本市場發(fā)展。貨幣錯配的起因之一是發(fā)展中國家的資本市場不發(fā)達。從這一角度來看，發(fā)展資本市場應在管理貨幣錯配奉獻的戰(zhàn)略中居于重要地位。從根本上說，穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境是資本市場發(fā)展的前提。在貨幣政策方面，中國應當逐步過渡到通貨膨脹目標制度，而不是簡單地從控制貨幣供應轉向調(diào)控利率。在財政政策方面，通過審慎的財政政策來穩(wěn)定公眾與企業(yè)絕對必要。對資本市場發(fā)展而言，僅有穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境還不夠，加強微觀制度層面的建設同樣重要。同時，中國在微觀制度的許多方面都存在阻礙資本市場發(fā)展的因素，都需要通過改革來加以完善。 第四，加強資本跨境流動管理。匯率改革后，國際資本流動管理面臨新的壓力：短期資本流動更頻繁；資本流動均衡管理的重要性更突出；外匯管理的有效性難以保證。針對國際資本的非均衡流動，現(xiàn)階段應采取的措施是建立“以不變應萬變”，能應對“升值”和“貶值”壓力交替出現(xiàn)的、均衡管理的新機制：合理調(diào)整外匯儲備規(guī)模；利用利率和匯率的變動來影響宏觀經(jīng)濟；靈活利用政策，在制度設計上體現(xiàn)流出入并重，根據(jù)實際情況相機抉擇，有效應對“升值”和“貶值”預期的轉換。同時，一方面，加強資本跨境流動管理是加強外債管理和外匯儲備管理，抵御國際投機資本沖擊匯率的一項重要措施；另一方面，通過針對性的安排，可以限制因國內(nèi)資本市場發(fā)展滯后帶來的“過度”國際借貸和“過度”國際投資。 第五，加強宏觀政策的搭配。改革開放以來我國宏觀政策的搭配基本突出財政政策和貨幣政策，而匯率政策幾乎缺失，隨著人民幣匯率制度將由中間道路向浮動匯率制度演進，匯率政策對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用也將日益突出。因此，應加強財政政策和貨幣政策與匯率政策的相互協(xié)調(diào)，合理搭配。(1)明確匯率政策是貨幣政策的重要組成部分，通過一系列的制度安排，將匯率納入貨幣政策的框架之中，并使匯率政策發(fā)揮其市場調(diào)節(jié)的作用。(2)運用創(chuàng)新政策工具。但貨幣政策與匯率政策不協(xié)調(diào)時，特別是面臨嚴重困境時，可及時采用創(chuàng)新政策工具，以擺脫困境。(3)妥善處理好匯率穩(wěn)定與匯率失調(diào)的關系。穩(wěn)步、深入推進結構改革，實現(xiàn)各類市場的良好銜接。
匯率的種類： (1)按國際貨幣制度的演變劃分，有固定匯率和浮動匯率 ①固定匯率。是指由政府制定和公布，并只能在一定幅度內(nèi)波動的匯率。 ②浮動匯率。是指由市場供求關系決定的匯率。其漲落基本自由，一國貨幣市場原則上沒有維持匯率水平的義務，但必要時可進行干預。 (2)按制訂匯率的方法劃分，有基本匯率和套算匯率 ①基本匯率。各國在制定匯率時必須選擇某一國貨幣作為主要對比對象，這種貨幣稱之為關鍵貨幣。根據(jù)本國貨幣與關鍵貨幣實際價值的對比，制訂出對它的匯率，這個匯率就是基本匯率。一般美元是國際支付中使用較多的貨幣，各國都把美元當作制定匯率的主要貨幣，常把對美元的匯率作為基本匯率。 ②套算匯率。是指各國按照對美元的基本匯率套算出的直接反映其他貨幣之間價值比率的匯率。 (3)按銀行買賣外匯的角度劃分，有買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率 ①買入?yún)R率。也稱買入價，即匯率銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯率。采用直接標價法時，外幣折合本幣數(shù)較少的那個匯率是買入價，采用間接標價法時則相反。 ②賣出匯率。也稱賣出價，即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。采用直接標價法時，外幣折合本幣數(shù)較多的那個匯率是賣出價，采用間接標價法時則相反。 買入賣出之間有個差價，這個差價是銀行買賣外匯的收益，一般為1‰一5‰。銀行同業(yè)之間買賣外匯時使用的買入?yún)R率和賣出匯率也稱同業(yè)買賣匯率，實際上就是外匯市場買賣價。 ③中間匯率。是買入價與賣出價的平均數(shù)。西方明刊報導匯率消息時常用中間匯率，套算匯率也用有關貨幣的中間匯率套算得出。 ④現(xiàn)鈔匯率。一般國家都規(guī)定，不允許外國貨幣在本國流通，只有將外幣兌換成本國貨幣，才能夠購買本國的商品和勞務，因此產(chǎn)生了買賣外匯現(xiàn)鈔的兌換率，即現(xiàn)鈔匯率。按理現(xiàn)鈔匯率應與外匯匯率相同，但因需要把外幣現(xiàn)鈔運到各發(fā)行國去，由于運送外幣現(xiàn)鈔要花費一定的運費和保險費，因此，銀行在收兌外幣現(xiàn)鈔時的匯率通常要低于外匯買入?yún)R率; 而銀行賣出外幣現(xiàn)鈔時使用的匯率則高于其他外匯賣出匯率。 (4)按銀行外匯付匯方式劃分有電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 ①電匯匯率。電匯匯率是經(jīng)營外匯業(yè)務的本國銀行在賣出外匯后，即以電報委托其國外分支機構或代理行付款給收款人所使用的一種匯率。由于電匯付款快，銀行無法占用客戶資金頭寸，同時，國際間的電報費用較高，所以電匯匯率較一般匯率高。但是電匯調(diào)撥資金速度快，有利于加速國際資金周轉，因此電匯在外匯交易中占有絕大的比重。 ②信匯匯率。信匯匯率是銀行開具付款委托書，用信函方式通過郵局寄給付款地銀行轉付收款人所使用的一種匯率。由于付款委托書的郵遞需要一定的時間，銀行在這段時間內(nèi)可以占用客戶的資金，因此，信匯匯率比電匯匯率低。 ③票匯匯率。票匯匯率是指銀行在賣出外匯時，開立一張由其國外分支機構或代理行付款的匯票交給匯款人，由其自帶或寄往國外取款所使用的匯率。由于票匯從賣出外匯到支付外匯有一段間隔時間，銀行可以在這段時間內(nèi)占用客戶的頭寸，所以票匯匯率一般比電匯匯率低。票匯有短期票匯和長期票匯之分，其匯率也不同。由于銀行能更長時間運用客戶資金，所以長期票匯匯率較短期票匯匯率低。 (5)按外匯交易交割期限劃分有即期匯率和遠期匯率 ①即期匯率。也叫現(xiàn)匯匯率，是指買賣外匯雙方成交當天或兩天以內(nèi)進行交割的匯率。 ②遠期匯率。遠期匯率是在未來一定時期進行交割，而事先由買賣雙方簽訂合同、達成協(xié)議的匯率。到了交割日期，由協(xié)議雙方按預訂的匯率、金額進行錢匯兩清。遠期外匯買賣是一種預約性交易，是由于外匯購買者對外匯資金需要的時間不同，以及為了避免外匯匯率變動風險而引起的。遠期外匯的匯率與即期匯率相比是有差額的。這種差額叫遠期差價，有升水、貼水、平價三種情況，升水是表示遠期匯率比即期匯率貴，貼水則表示遠期匯率比即期匯率便宜，平價表示兩者相等。 (6)按對外匯管理的寬嚴區(qū)分，有官方匯率和市場匯率 ①官方匯率。是指國家機構(財政部、中央銀行或外匯管理當局)公布的匯率。官方匯率又可分為單一匯率和多重匯率。多重匯率是一國政府對本國貨幣規(guī)定的一種以上的對外匯率，是外匯管制的一種特殊形式。其目的在于獎勵出口限制進口，限制資本的流入或流出，以改善國際收支狀況。 ②市場匯率。是指在自由外匯市場上買賣外匯的實際匯率。在外匯管理較松的國家，官方宣布的匯率往往只起中心匯率作用，實際外匯交易則按市場匯率進行。 (7)按銀行營業(yè)時間劃分，有開盤匯率和收盤匯率 ①開盤匯率。又叫開盤價，是外匯銀行在一個營業(yè)日剛開始營業(yè)時進行外匯買賣使用的匯率。 ②收盤匯率。又稱收盤價，是外匯銀行在一個營業(yè)日的外匯交易終了時使用的匯率。 FX168財經(jīng)網(wǎng)-專業(yè)的外匯黃金資訊網(wǎng)。