為減少外匯風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)口和出口業(yè)務(wù)中分別使用“軟幣”和“硬幣”是一種可行的有效的辦法，但除此之外，也可以采用其他方式：一、壓低進(jìn)口價(jià)格或提高出口價(jià)格 如在商訂進(jìn)口合同時(shí)使用當(dāng)時(shí)視為“硬幣”的貨幣為計(jì)價(jià)貨幣和支付

我國出口商品原則上應(yīng)選用硬貨幣，而進(jìn)口商原則上應(yīng)爭取用軟貨幣支付。當(dāng)然在選用貨幣問題上，我國還是應(yīng)遵循平等互利的原則，雙方協(xié)商，按照促進(jìn)出口或進(jìn)口交易的實(shí)際情況，全盤考慮，靈活機(jī)動(dòng)。選擇何種貨幣計(jì)價(jià)和結(jié)算是產(chǎn)生外匯

一般出口業(yè)務(wù)盡量選用硬幣，進(jìn)口則選用軟幣，若在出口中不得不選用軟幣，應(yīng)該考慮適當(dāng)加價(jià)，或者加保值條款。一般商品的國際貿(mào)易中，買賣雙方通常采用美元或其中一方的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣。若匯率不穩(wěn)，會(huì)造成對其中一方不利。常用

計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣的選擇：（1）爭取以本幣作為結(jié)算貨幣。（2）進(jìn)口選擇軟貨幣，出口選擇硬貨幣。理論上進(jìn)口選擇軟貨幣，出口選擇硬貨幣，經(jīng)營者可以從中獲利，但應(yīng)注意的是，貨幣的軟硬是相對而言的，且有一定的時(shí)間性。在某一

進(jìn)口用軟貨幣，可以用更少的本幣兌換相同的軟貨幣，省錢；出口用硬貨幣，相同的硬貨幣可以換回更多的本幣，賺錢。如：進(jìn)口成交時(shí)美元：人民幣=1：8，到開證時(shí)美元已貶值，變?yōu)?：7，這時(shí)進(jìn)口人就可以用7元兌換1美元，而

在我國進(jìn)出口業(yè)務(wù)中,計(jì)價(jià)貨幣應(yīng)為什么盡量選擇進(jìn)口用軟貨幣,出口用硬貨幣

1、貨幣是商品或服務(wù)的價(jià)值衡量單位。2、在任何貿(mào)易行為中，基本準(zhǔn)則是等價(jià)交換。3、在銀本位和金本位時(shí)代，任何貨幣都是和銀或者金之間有相當(dāng)固定的比值關(guān)系的，這是一個(gè)國家發(fā)行貨幣的基本原則。4、現(xiàn)今國際貿(mào)易中各國的

3．地區(qū)性經(jīng)濟(jì)合作情況 一國與其他國家的經(jīng)濟(jì)合作情況也對匯率制度的選擇有著重要影響，例如，當(dāng)兩國存在非常密切的貿(mào)易往來時(shí)，兩國間貨幣保持固定匯率比較有利于相互間經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展。尤其是在區(qū)域內(nèi)的各個(gè)同家，其經(jīng)濟(jì)往來

金本位制度下：兩種貨幣之間含金量之比，即鑄幣平價(jià)就成為決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)。紙幣本位制度下：紙幣所代表的價(jià)值量是紙幣本位下決定匯率的基礎(chǔ)。而紙幣所代表的價(jià)值量則是在其產(chǎn)生之日起由各國政府所規(guī)定的。影響匯率變動(dòng)

第二，推進(jìn)人民幣匯率制度改革，要從中國的實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持國家利益優(yōu)先、人民利益優(yōu)先的原則。不能因?yàn)轭櫦巴獠繅毫Γ拓桀檱?，傷害中國人民的利益，迎合他國需要。第三，人民幣匯率改革是中國的主權(quán)事務(wù)之一， 任何國家和國

這是因?yàn)椋?1)雖然逆差能暫時(shí)彌補(bǔ)總供求的不平衡，但其代價(jià)是外匯儲(chǔ)備的減少；(2)逆差就是儲(chǔ)備的減少，儲(chǔ)備減少不利于釘住匯率的實(shí)施。不利于外匯市場的穩(wěn)定和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定；(3)根據(jù)儲(chǔ)備與國內(nèi)貨幣供應(yīng)量的關(guān)系，逆差具有

(1)資本流動(dòng)程度和金融對外開放程度。當(dāng)資本流動(dòng)程度較低，金融對外開放程度較低時(shí)，比較適合采取固定匯率制度；若資本流動(dòng)程度較高，則比較適合采取浮動(dòng)匯率制度以降低調(diào)控難度，并減少投機(jī)性攻擊。(2)國際儲(chǔ)備數(shù)量。當(dāng)國際儲(chǔ)備

匯率制度中選擇關(guān)鍵貨幣的原則有哪些

1.內(nèi)部管理方法：①做好計(jì)價(jià)貨幣的選擇進(jìn)出口貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣有兩種：一種硬幣，匯率穩(wěn)定，有上浮趨勢貨幣；另一種軟幣，匯率不穩(wěn)定，有下浮趨勢貨幣。選取計(jì)價(jià)貨幣一般原則：出口貿(mào)易選擇硬幣或有上浮趨勢貨幣，進(jìn)口選擇軟幣，或有

防范匯率風(fēng)險(xiǎn)不需要這么麻煩，現(xiàn)在國內(nèi)已有可以提供進(jìn)出口匯率鎖定的服務(wù)，有點(diǎn)類似遠(yuǎn)期結(jié)售匯，但不需要交本金。你上”出口寶“網(wǎng)站就可以了，他們專門提供匯率風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)

在對外貿(mào)易中，計(jì)價(jià)貨幣選擇不當(dāng)往往會(huì)造成損失。計(jì)價(jià)貨幣選擇防范風(fēng)險(xiǎn)從三個(gè)方面考慮：（1）將可兌換貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣?？蓛稉Q貨幣可以隨時(shí)兌換為其他貨幣，當(dāng)發(fā)生匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)便于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；（2）收硬付軟原則。在出口和借貸資本

在進(jìn)出口貿(mào)易中，為防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，正確選擇計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣的方法是：在出口貿(mào)易中，應(yīng)當(dāng)選擇“硬幣”或具有上浮趨勢的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣；在進(jìn)口貿(mào)易中，應(yīng)當(dāng)選擇“軟幣”或具有下浮趨勢的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣。

一般出口業(yè)務(wù)盡量選用硬幣，進(jìn)口則選用軟幣，若在出口中不得不選用軟幣，應(yīng)該考慮適當(dāng)加價(jià)，或者加保值條款。一般商品的國際貿(mào)易中，買賣雙方通常采用美元或其中一方的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣。若匯率不穩(wěn)，會(huì)造成對其中一方不利。常用

在進(jìn)出口貿(mào)易中,為防范外匯風(fēng)險(xiǎn),如何正確選擇計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣?

當(dāng)前匯率制度下外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的主要措施 （一）妥善選擇交易中的計(jì)價(jià)貨幣 在對外出口交易中，盡可能采用本幣作為計(jì)價(jià)貨幣；在必須使用外幣交易的條件下，要選擇在國際金融市場上可以自由兌換的貨幣，如歐元、英鎊等；在

2.選擇有利的計(jì)價(jià)貨幣：外匯風(fēng)險(xiǎn)的大小與外幣幣種有著密切的聯(lián)系，交易中收付貨幣幣種的不同，所承受的外匯風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有所不同。在外匯收支中，原則上應(yīng)爭取用硬貨幣收匯，用軟貨幣付匯。例如，在進(jìn)出口貿(mào)易中，進(jìn)口支付爭取用

首先是盡量采用本國貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣。這樣就避免了貨幣的兌換問題，也就不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。但這在我國是很難實(shí)現(xiàn)的。因?yàn)榈侥壳盀橹梗嗣駧旁趪H上還不是自由兌換的貨幣。其次是出口商品、資本輸出時(shí)爭取選用幣值穩(wěn)定、堅(jiān)挺的

1.將匯率風(fēng)險(xiǎn)納入成本控制 既然匯率的波動(dòng)現(xiàn)在已經(jīng)比較頻繁了,那不如干脆在核算成本的時(shí)候就留有余地,因?yàn)樵谝欢ǖ闹芷趦?nèi)匯率的波動(dòng)還是有一定的范圍的,一般在3%-5%之間,報(bào)價(jià)時(shí)就把這個(gè)區(qū)間考慮進(jìn)去。同時(shí)也可以和客戶約定

選取計(jì)價(jià)貨幣一般原則：出口貿(mào)易選擇硬幣或有上浮趨勢貨幣，進(jìn)口選擇軟幣，或有下浮趨勢貨幣，可減緩可能發(fā)生匯率波動(dòng)引起的損失。②提前收付(leading)，拖延收付(laging)法。根據(jù)有關(guān)貨幣匯率變動(dòng)更改收付日期防范風(fēng)險(xiǎn)。提前或拖

在進(jìn)出口貿(mào)易中,為防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，正確選擇計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣的方法是:在出口貿(mào)易中，應(yīng)當(dāng)選擇“硬幣”或具有上浮趨勢的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣;在進(jìn)口貿(mào)易中，應(yīng)當(dāng)選擇“軟幣”或具有下浮趨勢的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣。計(jì)價(jià)貨幣1.計(jì)價(jià)貨幣是指雙

進(jìn)出口貿(mào)易中應(yīng)如何選擇計(jì)價(jià)貨幣?怎樣規(guī)避因匯率變動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)?

【答案】：C 本題考查對交易風(fēng)險(xiǎn)的理解。交易風(fēng)險(xiǎn)是指有關(guān)主體在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟(jì)交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失的可能性。例如，在以外幣結(jié)算的對外貿(mào)易中，如果外幣對本幣升值，進(jìn)口商會(huì)多支付本幣；如果外幣對本幣貶值，出口商會(huì)少收入本幣。
1、首選跨境人民幣，簡單說就是支付貨幣是人民幣，但這需要國內(nèi)方是強(qiáng)勢，就是可以決定合同的價(jià)格和貨幣，但在亞洲這還算說的過去，在歐美就很難了； 2、其次是遠(yuǎn)期結(jié)售匯，簡單說就是現(xiàn)在為了未來設(shè)定一個(gè)價(jià)格，未來交割時(shí)按照現(xiàn)在設(shè)定的價(jià)格來結(jié)算，缺點(diǎn)是需要知道交易貨幣的匯率走勢，需要有點(diǎn)匯率的分析技術(shù)； 3、比較復(fù)雜的是期權(quán)業(yè)務(wù)，或者是跟貿(mào)易融資套用的其他理財(cái)產(chǎn)品，也可以相應(yīng)抵銷一些匯率風(fēng)險(xiǎn)。
一、人民幣匯率制度改革的背景 從2002年末以來，由日本等少數(shù)國家開始在國際社會(huì)上散布“中國輸出通貨緊縮論”，2003年，這種論調(diào)進(jìn)一步升級為要求人民幣升值的呼聲，到2005年前后，日本、美國、歐盟等主要發(fā)達(dá)國家或基于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的需要，或迫于國內(nèi)政治的壓力，要求中國改變匯率制度或強(qiáng)迫人民幣升值。自2005年7月21日起，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。根據(jù)對匯率合理均衡水平的測算，人民幣對美元升值2％至1美元兌8.11元人民幣，同時(shí)美元每天浮動(dòng)范圍限制在上一交易日收盤價(jià)的上下3‰之內(nèi)，對非美元?jiǎng)t在1.5％的范圍內(nèi)浮動(dòng)。然而，人民幣匯率政策調(diào)整，并非受到上述國家的壓力，而是出于對未來的發(fā)展道路的高瞻遠(yuǎn)矚，主動(dòng)的調(diào)整。之所以選擇目前這個(gè)時(shí)機(jī)來改革匯率機(jī)制，是由于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長，對外開放度提高，以及人民幣升值預(yù)期強(qiáng)化等導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備快速增加，外匯占款不斷提高，中央銀行不得不大規(guī)模發(fā)行票據(jù)對沖，提高了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控成本，使得盯住美元的匯率制度的成本上升。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)增長、固定資產(chǎn)投資、進(jìn)出口等保持高速態(tài)勢，物價(jià)漲幅等則持續(xù)下滑，為匯率機(jī)制改革提供了穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。而美元持續(xù)反彈，歐元和日元回軟也為改變盯住美元匯率制度創(chuàng)造了良機(jī)。 二、人民幣匯率制度改革的成本與收益問題 (一)對人民幣匯率制度改革成本的反思 由于人民幣改革后有一定的升值，面臨的成本大概有以下幾點(diǎn)：一是可能減少外部需求和出口，并影響到實(shí)現(xiàn)短期的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)；二是可能增加國外直接投資成本，不利于吸引外商直接投資；三是可能造成結(jié)構(gòu)性調(diào)整所帶來的短期失業(yè)問題。 但結(jié)合中國的實(shí)際情況來看，并非有如上的成本發(fā)生，即使有，其影響也十分有限，甚至模糊不清。 1. 人民幣升值對出口的影響可能并不明顯。高盛銀行胡祖六(2003)指出，人民幣匯率出口彈性非常小，匯率調(diào)整不會(huì)給出口帶來太大的變化。這與中國獨(dú)特貿(mào)易結(jié)構(gòu)有關(guān)。目前來料加工裝配貿(mào)易和進(jìn)料加工貿(mào)易在中國的出口中占55％。同時(shí)，來料加工裝配貿(mào)易、進(jìn)料加工貿(mào)易和外商的機(jī)械設(shè)備進(jìn)口占所有進(jìn)口的60％，來料加工裝配貿(mào)易只賺取固定的工繳費(fèi)，與匯率的變動(dòng)基本沒有關(guān)系。進(jìn)口加工貿(mào)易的情況也相差不大。同時(shí)，中國的部分出口品在國際市場上的占有率相當(dāng)?shù)母?，而且與競爭對手的成本相差很遠(yuǎn)，人民幣升值2％反而會(huì)提高出口收入，而不是降低出口收入。 2. 90年代中期以后，F(xiàn)DI(外國直接投資)流入的動(dòng)因發(fā)生了新的變化。更多的FDI來自歐美發(fā)達(dá)國家的跨國公司，投資于中國的目的更傾向于瞄準(zhǔn)中國的國內(nèi)市場，而不像以往那些東南亞中小企業(yè)利用中國作為出口加工平臺(tái)(UNCTAD, 2002)。匯率升值雖然提高了FDI新建投資的投資成本，但是，也提高了美元計(jì)價(jià)的外商企業(yè)在本地的銷售收入。一方面它可能阻礙了一部分利用中國勞動(dòng)力、土地等各方面成本優(yōu)勢的FDI流入，但同時(shí)也可能鼓勵(lì)一批試圖進(jìn)入中國市場的FDI的流入，因此，2％的人民幣升值并不會(huì)對FDI有太大的影響。 3. 根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議2002年《貿(mào)易與發(fā)展報(bào)告》的計(jì)算，在17個(gè)重要樣本國家內(nèi)，中國的單位勞動(dòng)工資最低，樣本國工資分別是中國工資的2.5-47.8倍不等，即使考慮到單位勞動(dòng)生產(chǎn)率，17個(gè)樣本國家當(dāng)中也有10個(gè)國家高于中國的成本。所以，2％的人民幣升值并不會(huì)對就業(yè)造成影響。退一步說，即使出口部門的就業(yè)受到一定的影響，但從長期來看，考慮到制造業(yè)提供就業(yè)機(jī)會(huì)幾乎沒有改變，而服務(wù)業(yè)提供的就業(yè)機(jī)會(huì)正在大幅度的提高，服務(wù)部門增加就業(yè)機(jī)會(huì)完全可以彌補(bǔ)出口部門減少的就業(yè)機(jī)會(huì)。 4. 央行匯率改革使用“參考”而非“盯住”貨幣籃子的做法，其不利之處在于匯率更具靈活性的同時(shí)，央行對匯率政策的相機(jī)抉擇更容易受到來自政府其他職能部門的影響。所以，央行必須在行使靈活的相機(jī)抉擇權(quán)和維護(hù)匯率政策的動(dòng)態(tài)一致性之間保持微妙的平衡。 (二)人民幣匯率制度改革收益的考察 匯率改革的收益是多方面的。第一，將匯率調(diào)整到與實(shí)際均衡匯率運(yùn)動(dòng)趨勢保持一致的水平上，同時(shí)也意味著得到了與國際經(jīng)濟(jì)資源配置效率最優(yōu)的匯率價(jià)格。它有利于各個(gè)產(chǎn)業(yè)的平衡發(fā)展，有利于長期的資源配置和經(jīng)濟(jì)增長。第二，匯率積極調(diào)整把匯率調(diào)整的主動(dòng)權(quán)交到了貨幣管理當(dāng)局手中，同時(shí)也留給貨幣當(dāng)局一定的政策調(diào)整空間，有利于宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。第三，匯率改革提升了人民幣購買力，有助于提高人民生活福利水平。同時(shí)匯率升值導(dǎo)致的收入更利于農(nóng)民和城市的第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員。第四，匯率改革等于向市場宣布，中國貨幣當(dāng)局是以國際收支平衡而不是以狹隘的貿(mào)易順差為政策目標(biāo)的。 從目前中國的現(xiàn)實(shí)情況來看，人民幣匯率改革的收益還是非常明顯的，新匯率制度對我國主要產(chǎn)生了以下幾個(gè)方面的影響： 雖難以平衡國際收支，但大幅度減少央行的干預(yù)頻率 匯率改革后國際收支狀況仍然是調(diào)整人民幣匯率的重要基礎(chǔ)，從2005年以來，我國月均外匯儲(chǔ)備增長在150億美元左右，近三個(gè)月更是到達(dá)了200億美元，外匯儲(chǔ)備始終在持續(xù)大幅度的增長。但我們不能簡單的認(rèn)為，當(dāng)期的儲(chǔ)備增長扣除外匯順差和外國直接投資外都是熱錢。以2004年的國際收支為例，全年順差2066億美元，其中貨物貿(mào)易順差和直接投資順差分別為590億美元和531億美元，這并不能理解為其余的國際收支順差全部都可歸納為所謂“熱錢”，其余大多數(shù)差額，是可以用經(jīng)常轉(zhuǎn)移、證券投資和貿(mào)易信貸來解釋的。 中國國際收支平衡更注重于商品和服務(wù)貿(mào)易兩項(xiàng)的總體平衡，從2000年到2004年，這兩項(xiàng)基本是穩(wěn)定的，商品貿(mào)易大約是200億美元至300億美元的順差，服務(wù)貿(mào)易大約是100億美元的逆差，這兩項(xiàng)合計(jì)占我國GDP的2％左右，占進(jìn)出口的總額也在2％左右，從今年上半年來看，我國進(jìn)出口總值達(dá)6450.3億美元，高出低進(jìn)使得貿(mào)易順差達(dá)到396億美元，突破去年全年水平，而預(yù)期下半年中國外貿(mào)出口、進(jìn)口增速分別為22％和18％左右，可實(shí)現(xiàn)順差300億美元以上，因此單純依賴匯率改革，并不能迅速、顯著的使國際收支恢復(fù)到基本平衡的軌道上來，所以在短期內(nèi)并不能改變央行對外匯市場的干預(yù)，只是減少中央銀行干預(yù)外匯市場的頻率，央行只在必要的時(shí)候?qū)ν鈪R市場進(jìn)行以防止匯率出現(xiàn)過大的波動(dòng)，而不必每天進(jìn)行干預(yù)操作，這時(shí)的外匯市場能比較真實(shí)地反映匯率的變化。 帶來金融創(chuàng)新熱潮 匯率機(jī)制改革之后，人民幣匯率的波動(dòng)將是一個(gè)常態(tài)，因此需要相應(yīng)的衍生工具來規(guī)避和鎖定風(fēng)險(xiǎn)，其本身就意味著對加快外匯市場發(fā)展和相關(guān)金融產(chǎn)品創(chuàng)新提出了更高的要求。例如8月4日，央行在其上半年貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中指出，下半年將加快發(fā)展外匯市場和各種外匯衍生產(chǎn)品，盡快開辦銀行間遠(yuǎn)期外匯交易，推出人民幣對外幣掉期等產(chǎn)品。8月9日，央行決定擴(kuò)大外匯指定銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)和開辦人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。這些衍生工具的推出將有助于穩(wěn)定現(xiàn)行的匯率，可以通過市場交易形成對人民幣的下一步波動(dòng)的預(yù)期，同時(shí)給市場一個(gè)導(dǎo)向，從而更好地消化人民幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)。 提高銀行對匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的能力 “有管理的浮動(dòng)”考驗(yàn)了銀行對風(fēng)險(xiǎn)管理的難度，對于這次匯率改革，銀企如果過于關(guān)注人民幣對美元和非美元即期匯率的波動(dòng)區(qū)間是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。 就銀行而言，商業(yè)銀行必須對不同幣種的小額和大額現(xiàn)鈔、現(xiàn)匯等具有差別定價(jià)能力，必須對來自居民、企業(yè)和同業(yè)的外匯供求有差別化的定價(jià)能力，必須對流動(dòng)性較好的人民幣兌美元等即期品種和其他流動(dòng)性相對較弱的非美元品種具有差別的定價(jià)能力。這種審時(shí)度勢的差別定價(jià)，較之央行為外匯交易市場確定的波動(dòng)區(qū)間要靈活得多。如果商業(yè)銀行忽視了匯率改革帶來的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)挑戰(zhàn)，其貿(mào)易融資的信用風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)售匯凈頭寸的匯率風(fēng)險(xiǎn)，以及外匯代客理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)面臨更多的不確定性。所以，這次人民幣匯率制度改革給商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力帶來了挑戰(zhàn)，有助于商業(yè)銀行提高其風(fēng)險(xiǎn)管理能力。 三、我國不可能較快地過渡到完全意義的浮動(dòng)匯率制度 人民幣向有管理的浮動(dòng)制度回歸，其優(yōu)勢是明顯的，但從中國實(shí)際情況來看，中國不可能較快的過渡到完全意義的浮動(dòng)匯率，是因?yàn)椋? (1)我國的金融市場、特別是外匯市場還很不發(fā)達(dá)。在金融市場體系不完善、不發(fā)達(dá)的情況下，如果匯率出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，金融市場無法在整體上做出靈敏的反應(yīng)和自發(fā)的調(diào)整，就可能造成局部市場的嚴(yán)重失衡和秩序混亂；經(jīng)濟(jì)主體無法進(jìn)行適宜的資產(chǎn)頭寸調(diào)整，從而發(fā)生嚴(yán)重?fù)p失。目前我國正規(guī)的外匯市場只局限于少數(shù)銀行，企業(yè)個(gè)人無法直接進(jìn)入，還沒有外匯期貨市場，遠(yuǎn)期外匯市場交易也沒有全面開展。在這種情況下，如果匯率出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，微觀經(jīng)濟(jì)主體、特別是進(jìn)出口企業(yè)將很難通過外匯交易來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。 (2)人民幣還不是國際貨幣。對非國際貨幣國家來說，匯率制度改革過程實(shí)際上就是與國際金融制度與規(guī)則接軌的過程。在這一過程中，基于對政府依賴的慣性，企業(yè)除了考慮從市場競爭中謀取利益和發(fā)展外，還特別注重從政府及其政策中謀取利益，他們對政府的政策具有很高的期待。因此，政府一旦出現(xiàn)決策失誤，將可能給企業(yè)和國家造成巨大的損失，由此招致強(qiáng)烈的反對，匯率制度改革就可能夭折，并可能造成經(jīng)濟(jì)的大幅動(dòng)蕩。 (3)我國金融體系還比較脆弱。我國目前的金融結(jié)構(gòu)仍以銀行間接融資為主，而銀行、特別是國有銀行的不良資產(chǎn)率還相當(dāng)高。在這種情況下，如果全面放開匯率，貶值預(yù)期會(huì)造成人民幣存款被大量提取，升值預(yù)期會(huì)造成外幣存款被大量提取，嚴(yán)重時(shí)可能引起擠兌，引發(fā)銀行危機(jī)，并由此爆發(fā)貨幣危機(jī)。 (4)我國市場化的金融監(jiān)管和金融調(diào)控體系還不完善。長期以來我國一直執(zhí)行嚴(yán)格的外匯管制，習(xí)慣于在狹小的外匯市場上以盯住的方式控制匯率，缺乏一套開放市場條件下外匯管理和市場干預(yù)的制度、規(guī)則、手段和經(jīng)驗(yàn)。在這種情況下，突然完全放開匯率，就未免會(huì)出現(xiàn)市場混亂、匯率失控等問題。 (5)我國貨幣錯(cuò)配矛盾突出。根據(jù)戈登斯坦(Goldstein, 2005)教授的定義，所謂貨幣錯(cuò)配是：“在權(quán)益的凈值或凈收入(或二者兼而有之)對匯率的變動(dòng)非常敏感時(shí)，就出現(xiàn)了所謂的‘貨幣錯(cuò)配’。從存量的角度看，貨幣錯(cuò)配指的是資產(chǎn)負(fù)債表對匯率變動(dòng)的敏感性；從流量的角度看，貨幣錯(cuò)配則是指損益表對匯率變動(dòng)的敏感性。凈值(凈收入)對匯率變動(dòng)的敏感性越高，貨幣錯(cuò)配的程度就越嚴(yán)重?！? 貨幣錯(cuò)配的形成，既有外因也有內(nèi)因。就外因而言，發(fā)展中國家的貨幣錯(cuò)配是國際貨幣格局的自然產(chǎn)物。布雷頓森林體系崩潰以后，國際貨幣體系中的“關(guān)鍵貨幣”角色主要是由美元和歐元來承擔(dān)，這事實(shí)上將歐美以外所有其他國家的貨幣“邊緣化”了。由于國內(nèi)貨幣無法在國際經(jīng)濟(jì)交往中使用，廣大發(fā)展中國家的資產(chǎn)/負(fù)債、收入/支出便呈現(xiàn)多種貨幣并存的局面，貨幣錯(cuò)配由此成為常態(tài)。就內(nèi)因而言，資本市場普遍落后和匯率長期保持固定都加劇了發(fā)展中國家貨幣錯(cuò)配。在資本市場發(fā)展滯后的情況下，缺乏有效資金來源的企業(yè)不得不通過各種渠道到海外去籌資，而難以尋求到有效投資機(jī)會(huì)的“過?！眱?chǔ)蓄又不得不大量流向國際資本市場。由于國際資本市場不接受發(fā)展中國家的本幣，資本市場發(fā)展滯后導(dǎo)致的跨國資本流動(dòng)更加劇了發(fā)展中國家貨幣錯(cuò)配。從形成機(jī)制看，中國難以避免貨幣錯(cuò)配。一方面，人民幣成為國際貨幣還為時(shí)甚遠(yuǎn)，因而“原罪”和“高儲(chǔ)蓄兩難”特征在相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)還難以消除；另一方面，中國資本市場的效率低下有目共睹，這無疑加劇了貨幣錯(cuò)配；此外，長期實(shí)施得盯住美元固定匯率制度，已經(jīng)使中國的微觀經(jīng)濟(jì)主體對貨幣錯(cuò)配麻木不仁。簡單計(jì)算的結(jié)果顯示，中國目前已屬貨幣錯(cuò)配比較嚴(yán)重的國家之一。截止2004年底，中國居民持有的外幣資產(chǎn)占M2的比重已達(dá)27％，如果再考慮到中國外債余額在2004年已經(jīng)高達(dá)2285.96億美元的現(xiàn)實(shí)，貨幣錯(cuò)配矛盾顯然更為突出。巨額的貨幣錯(cuò)配使得中國不可能較快地過渡到完全意義的浮動(dòng)匯率。 四、完善我國匯率機(jī)制的配套措施 隨著中國金融開放的日漸推進(jìn)，我國需要對人民幣匯率穩(wěn)定機(jī)制進(jìn)行改革和完善，如何在實(shí)行管理浮動(dòng)匯率制度的過程中避免貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的失控，避免匯率的大幅度波動(dòng)，要有一個(gè)與之相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)政策作為保障，我們也應(yīng)當(dāng)從多方面采取措施，逐步推進(jìn)改革，以實(shí)現(xiàn)真正的有管理的浮動(dòng)匯率制。 第一，保持較高的外匯儲(chǔ)備水平，加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備的管理和運(yùn)用。較高水平的外匯儲(chǔ)備水平有助于控制貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。首先，較高水平的外匯儲(chǔ)備是管理浮動(dòng)匯率制度抵御國際投機(jī)資本沖擊的重要保證。20世紀(jì)90年代以來，貨幣危機(jī)的威脅促使發(fā)展中國家迅速增加了國際儲(chǔ)備。從“保持信心”看，國際儲(chǔ)備水平越高，其“引而不發(fā)”的“威脅”作用就越大，國際投機(jī)資本對該國的匯率制度就越不敢造次。其次，較高水平的國際儲(chǔ)備可以保證政府有能力接手私人部門的貨幣錯(cuò)配，通過政府承擔(dān)貨幣錯(cuò)配損失來避免對微觀經(jīng)濟(jì)主體的全面沖擊。 第二，積極參與和構(gòu)筑區(qū)域貨幣合作。亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易聯(lián)系的不斷加深為區(qū)域金融合作奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，巨額的外匯儲(chǔ)備加強(qiáng)了亞洲資金自我循環(huán)和抵御外部沖擊的實(shí)力。中國作為亞洲的經(jīng)濟(jì)發(fā)展大國，應(yīng)積極參與和構(gòu)筑亞洲貨幣合作。(1)以積極的姿態(tài)進(jìn)一步開放金融業(yè)，支持區(qū)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展。(2)發(fā)揮香港國際金融兩種新的優(yōu)勢，并積極推進(jìn)上海金融中心的建設(shè)，使其與香港國際金融中心優(yōu)勢和功能互補(bǔ)，由此進(jìn)一步發(fā)揮香港國際金融中心的綜合功能。(3)在東亞貨幣合作中發(fā)揮主導(dǎo)作用，提升人民幣的國際地位。(4)積極加強(qiáng)亞洲各國和各地區(qū)的中央銀行的合作。(5)積極推進(jìn)國內(nèi)金融體系改革，建立健康的金融體系，并與亞洲各國及時(shí)交流降低不良貸款和處置高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，共同建立亞洲地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)早期預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)各國各地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局的合作，共同防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。 第三，通過提供穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和完善的微觀制度來促進(jìn)資本市場發(fā)展。貨幣錯(cuò)配的起因之一是發(fā)展中國家的資本市場不發(fā)達(dá)。從這一角度來看，發(fā)展資本市場應(yīng)在管理貨幣錯(cuò)配奉獻(xiàn)的戰(zhàn)略中居于重要地位。從根本上說，穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是資本市場發(fā)展的前提。在貨幣政策方面，中國應(yīng)當(dāng)逐步過渡到通貨膨脹目標(biāo)制度，而不是簡單地從控制貨幣供應(yīng)轉(zhuǎn)向調(diào)控利率。在財(cái)政政策方面，通過審慎的財(cái)政政策來穩(wěn)定公眾與企業(yè)絕對必要。對資本市場發(fā)展而言，僅有穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境還不夠，加強(qiáng)微觀制度層面的建設(shè)同樣重要。同時(shí)，中國在微觀制度的許多方面都存在阻礙資本市場發(fā)展的因素，都需要通過改革來加以完善。 第四，加強(qiáng)資本跨境流動(dòng)管理。匯率改革后，國際資本流動(dòng)管理面臨新的壓力：短期資本流動(dòng)更頻繁；資本流動(dòng)均衡管理的重要性更突出；外匯管理的有效性難以保證。針對國際資本的非均衡流動(dòng)，現(xiàn)階段應(yīng)采取的措施是建立“以不變應(yīng)萬變”，能應(yīng)對“升值”和“貶值”壓力交替出現(xiàn)的、均衡管理的新機(jī)制：合理調(diào)整外匯儲(chǔ)備規(guī)模；利用利率和匯率的變動(dòng)來影響宏觀經(jīng)濟(jì)；靈活利用政策，在制度設(shè)計(jì)上體現(xiàn)流出入并重，根據(jù)實(shí)際情況相機(jī)抉擇，有效應(yīng)對“升值”和“貶值”預(yù)期的轉(zhuǎn)換。同時(shí)，一方面，加強(qiáng)資本跨境流動(dòng)管理是加強(qiáng)外債管理和外匯儲(chǔ)備管理，抵御國際投機(jī)資本沖擊匯率的一項(xiàng)重要措施；另一方面，通過針對性的安排，可以限制因國內(nèi)資本市場發(fā)展滯后帶來的“過度”國際借貸和“過度”國際投資。 第五，加強(qiáng)宏觀政策的搭配。改革開放以來我國宏觀政策的搭配基本突出財(cái)政政策和貨幣政策，而匯率政策幾乎缺失，隨著人民幣匯率制度將由中間道路向浮動(dòng)匯率制度演進(jìn)，匯率政策對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用也將日益突出。因此，應(yīng)加強(qiáng)財(cái)政政策和貨幣政策與匯率政策的相互協(xié)調(diào)，合理搭配。(1)明確匯率政策是貨幣政策的重要組成部分，通過一系列的制度安排，將匯率納入貨幣政策的框架之中，并使匯率政策發(fā)揮其市場調(diào)節(jié)的作用。(2)運(yùn)用創(chuàng)新政策工具。但貨幣政策與匯率政策不協(xié)調(diào)時(shí)，特別是面臨嚴(yán)重困境時(shí)，可及時(shí)采用創(chuàng)新政策工具，以擺脫困境。(3)妥善處理好匯率穩(wěn)定與匯率失調(diào)的關(guān)系。穩(wěn)步、深入推進(jìn)結(jié)構(gòu)改革，實(shí)現(xiàn)各類市場的良好銜接。
匯率的種類： (1)按國際貨幣制度的演變劃分，有固定匯率和浮動(dòng)匯率 ①固定匯率。是指由政府制定和公布，并只能在一定幅度內(nèi)波動(dòng)的匯率。 ②浮動(dòng)匯率。是指由市場供求關(guān)系決定的匯率。其漲落基本自由，一國貨幣市場原則上沒有維持匯率水平的義務(wù)，但必要時(shí)可進(jìn)行干預(yù)。 (2)按制訂匯率的方法劃分，有基本匯率和套算匯率 ①基本匯率。各國在制定匯率時(shí)必須選擇某一國貨幣作為主要對比對象，這種貨幣稱之為關(guān)鍵貨幣。根據(jù)本國貨幣與關(guān)鍵貨幣實(shí)際價(jià)值的對比，制訂出對它的匯率，這個(gè)匯率就是基本匯率。一般美元是國際支付中使用較多的貨幣，各國都把美元當(dāng)作制定匯率的主要貨幣，常把對美元的匯率作為基本匯率。 ②套算匯率。是指各國按照對美元的基本匯率套算出的直接反映其他貨幣之間價(jià)值比率的匯率。 (3)按銀行買賣外匯的角度劃分，有買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率 ①買入?yún)R率。也稱買入價(jià)，即匯率銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時(shí)所使用的匯率。采用直接標(biāo)價(jià)法時(shí)，外幣折合本幣數(shù)較少的那個(gè)匯率是買入價(jià)，采用間接標(biāo)價(jià)法時(shí)則相反。 ②賣出匯率。也稱賣出價(jià)，即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率。采用直接標(biāo)價(jià)法時(shí)，外幣折合本幣數(shù)較多的那個(gè)匯率是賣出價(jià)，采用間接標(biāo)價(jià)法時(shí)則相反。 買入賣出之間有個(gè)差價(jià)，這個(gè)差價(jià)是銀行買賣外匯的收益，一般為1‰一5‰。銀行同業(yè)之間買賣外匯時(shí)使用的買入?yún)R率和賣出匯率也稱同業(yè)買賣匯率，實(shí)際上就是外匯市場買賣價(jià)。 ③中間匯率。是買入價(jià)與賣出價(jià)的平均數(shù)。西方明刊報(bào)導(dǎo)匯率消息時(shí)常用中間匯率，套算匯率也用有關(guān)貨幣的中間匯率套算得出。 ④現(xiàn)鈔匯率。一般國家都規(guī)定，不允許外國貨幣在本國流通，只有將外幣兌換成本國貨幣，才能夠購買本國的商品和勞務(wù)，因此產(chǎn)生了買賣外匯現(xiàn)鈔的兌換率，即現(xiàn)鈔匯率。按理現(xiàn)鈔匯率應(yīng)與外匯匯率相同，但因需要把外幣現(xiàn)鈔運(yùn)到各發(fā)行國去，由于運(yùn)送外幣現(xiàn)鈔要花費(fèi)一定的運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)，因此，銀行在收兌外幣現(xiàn)鈔時(shí)的匯率通常要低于外匯買入?yún)R率; 而銀行賣出外幣現(xiàn)鈔時(shí)使用的匯率則高于其他外匯賣出匯率。 (4)按銀行外匯付匯方式劃分有電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 ①電匯匯率。電匯匯率是經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的本國銀行在賣出外匯后，即以電報(bào)委托其國外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款給收款人所使用的一種匯率。由于電匯付款快，銀行無法占用客戶資金頭寸，同時(shí)，國際間的電報(bào)費(fèi)用較高，所以電匯匯率較一般匯率高。但是電匯調(diào)撥資金速度快，有利于加速國際資金周轉(zhuǎn)，因此電匯在外匯交易中占有絕大的比重。 ②信匯匯率。信匯匯率是銀行開具付款委托書，用信函方式通過郵局寄給付款地銀行轉(zhuǎn)付收款人所使用的一種匯率。由于付款委托書的郵遞需要一定的時(shí)間，銀行在這段時(shí)間內(nèi)可以占用客戶的資金，因此，信匯匯率比電匯匯率低。 ③票匯匯率。票匯匯率是指銀行在賣出外匯時(shí)，開立一張由其國外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款的匯票交給匯款人，由其自帶或寄往國外取款所使用的匯率。由于票匯從賣出外匯到支付外匯有一段間隔時(shí)間，銀行可以在這段時(shí)間內(nèi)占用客戶的頭寸，所以票匯匯率一般比電匯匯率低。票匯有短期票匯和長期票匯之分，其匯率也不同。由于銀行能更長時(shí)間運(yùn)用客戶資金，所以長期票匯匯率較短期票匯匯率低。 (5)按外匯交易交割期限劃分有即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 ①即期匯率。也叫現(xiàn)匯匯率，是指買賣外匯雙方成交當(dāng)天或兩天以內(nèi)進(jìn)行交割的匯率。 ②遠(yuǎn)期匯率。遠(yuǎn)期匯率是在未來一定時(shí)期進(jìn)行交割，而事先由買賣雙方簽訂合同、達(dá)成協(xié)議的匯率。到了交割日期，由協(xié)議雙方按預(yù)訂的匯率、金額進(jìn)行錢匯兩清。遠(yuǎn)期外匯買賣是一種預(yù)約性交易，是由于外匯購買者對外匯資金需要的時(shí)間不同，以及為了避免外匯匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)而引起的。遠(yuǎn)期外匯的匯率與即期匯率相比是有差額的。這種差額叫遠(yuǎn)期差價(jià)，有升水、貼水、平價(jià)三種情況，升水是表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率貴，貼水則表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率便宜，平價(jià)表示兩者相等。 (6)按對外匯管理的寬嚴(yán)區(qū)分，有官方匯率和市場匯率 ①官方匯率。是指國家機(jī)構(gòu)(財(cái)政部、中央銀行或外匯管理當(dāng)局)公布的匯率。官方匯率又可分為單一匯率和多重匯率。多重匯率是一國政府對本國貨幣規(guī)定的一種以上的對外匯率，是外匯管制的一種特殊形式。其目的在于獎(jiǎng)勵(lì)出口限制進(jìn)口，限制資本的流入或流出，以改善國際收支狀況。 ②市場匯率。是指在自由外匯市場上買賣外匯的實(shí)際匯率。在外匯管理較松的國家，官方宣布的匯率往往只起中心匯率作用，實(shí)際外匯交易則按市場匯率進(jìn)行。 (7)按銀行營業(yè)時(shí)間劃分，有開盤匯率和收盤匯率 ①開盤匯率。又叫開盤價(jià)，是外匯銀行在一個(gè)營業(yè)日剛開始營業(yè)時(shí)進(jìn)行外匯買賣使用的匯率。 ②收盤匯率。又稱收盤價(jià)，是外匯銀行在一個(gè)營業(yè)日的外匯交易終了時(shí)使用的匯率。 FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)-專業(yè)的外匯黃金資訊網(wǎng)。
進(jìn)口用軟貨幣，可以用更少的本幣兌換相同的軟貨幣，省錢；出口用硬貨幣，相同的硬貨幣可以換回更多的本幣，賺錢。 如：進(jìn)口成交時(shí)美元：人民幣=1：8，到開證時(shí)美元已貶值，變?yōu)?：7，這時(shí)進(jìn)口人就可以用7元兌換1美元，而不是用8元了。每兌換一個(gè)美元省人民幣1元；出口成交時(shí)歐元：人民幣=1：10.20,到結(jié)匯時(shí)歐元已升值到1：10.30，這時(shí)每一個(gè)歐元多換回0.1元人民幣。
在進(jìn)出口貿(mào)易中,為防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，正確選擇計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣的方法是:在出口貿(mào)易中，應(yīng)當(dāng)選擇“硬幣”或具有上浮趨勢的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣;在進(jìn)口貿(mào)易中，應(yīng)當(dāng)選擇“軟幣”或具有下浮趨勢的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣。計(jì)價(jià)貨幣1.計(jì)價(jià)貨幣是指雙方當(dāng)事人在合同中規(guī)定用來計(jì)算和清償彼此債權(quán)債務(wù)的貨幣，一般與結(jié)算貨幣相同，如果雙方在合同中只規(guī)定了計(jì)價(jià)貨幣，沒有規(guī)定結(jié)算貨幣，則計(jì)價(jià)貨幣就是結(jié)算貨幣。2.交易雙方也可以規(guī)定計(jì)價(jià)貨幣是一種貨幣，結(jié)算貨幣為另一種貨幣，甚至另幾種貨幣，此時(shí)，交易雙方要在合同中定明不同貨幣的幣值。3.買賣雙方在選擇使用何種貨幣時(shí)，既要考慮貨幣匯率的風(fēng)險(xiǎn)，又要結(jié)合自己的經(jīng)營意圖、市場供需和價(jià)格水平等情況作出綜合性分析。4.目前，我國常用的國際結(jié)算貨幣有：美元、英鎊、馬克、法國法郎、日元和港元。理論上人民幣也可以作為計(jì)價(jià)或結(jié)算的貨幣，但我國金融管理規(guī)定對外使用人民幣僅限于賬面的首付，不能自由兌換和流動(dòng)。5.在一般多根據(jù)國際金融市場上貨幣匯率變動(dòng)的情況和進(jìn)口國家(地區(qū))的習(xí)慣等，選用對方國(地區(qū))貨幣或第三國貨幣。拓展資料:計(jì)價(jià)貨幣的選擇1、選擇可自由兌換的貨幣:可自由兌換貨幣是指對國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移不施加限制、不實(shí)行歧視性貨幣措施或多種貨幣匯率，在另一國要求下隨時(shí)有義務(wù)換回對方在經(jīng)常往來中所結(jié)存的本國貨幣。使用可自由兌換貨幣，有利于調(diào)撥和運(yùn)用，有助于轉(zhuǎn)移貨幣匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。2、在出口業(yè)務(wù)中盡量爭取采用硬通貨:硬通貨，是指從成交至收匯這段時(shí)期內(nèi)匯價(jià)比較穩(wěn)定且趨勢呈上浮的貨幣。3、在進(jìn)口業(yè)務(wù)中，爭取采用軟通貨:軟通貨，是指從成交至付匯這段時(shí)期內(nèi)匯價(jià)不穩(wěn)定、疲軟且趨勢呈下浮的貨幣。