如果選用避險工具后，美元卻升值了，又如何處理呢？銀行介紹，目前的匯率風(fēng)險回避工具包括遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)、掉期期權(quán)以及它們的組合。具體的使用，要看企業(yè)使用外匯的實(shí)際狀況。結(jié)合該服裝公司的情況，銀行設(shè)計(jì)了二種方案。1.用

首先是盡量采用本國貨幣作為計(jì)價貨幣。這樣就避免了貨幣的兌換問題，也就不存在匯率風(fēng)險。但這在我國是很難實(shí)現(xiàn)的。因?yàn)榈侥壳盀橹?，人民幣在國際上還不是自由兌換的貨幣。其次是出口商品、資本輸出時爭取選用幣值穩(wěn)定、堅(jiān)挺的

4.進(jìn)出口對沖 對于進(jìn)出口公司既可以從事出口業(yè)務(wù)也可以從事進(jìn)口業(yè)務(wù)，那么就可以利用自己既是買者又是賣者的身份來平衡匯率波動造成的價格差異。因?yàn)楫?dāng)匯率下跌時，導(dǎo)致出口收匯縮水，同時進(jìn)口業(yè)務(wù)支付的實(shí)際金額也相應(yīng)減少，這樣

2、合理運(yùn)用衍生金融工具，降低風(fēng)險 目前，機(jī)構(gòu)匯率避險產(chǎn)品種類齊全，遠(yuǎn)期、即期、期權(quán)等各種組合基本能滿足企業(yè)日常所需。（遠(yuǎn)期結(jié)匯鎖定匯率、辦理人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)）3、主動出擊，合同增加匯率條款 企業(yè)應(yīng)充分考慮匯率波動

會上，雙方交換了目前政策落地情況，重點(diǎn)就如何解決目前政策落地中的難點(diǎn)堵點(diǎn)、更好發(fā)揮匯率避險政策功效等工作進(jìn)行了溝通。雙方表示，后續(xù)將進(jìn)一步加大合作力度，發(fā)揮各自優(yōu)勢，共同做好政府性融資擔(dān)保支持小微企業(yè)匯率避險工作，

匯率避險工作難點(diǎn)

企業(yè)也可以通過向銀行申請辦理國際貿(mào)易融資來降低風(fēng)險。當(dāng)人民幣有升值預(yù)期時，貨物出口后，希望通過盡量快地收匯來規(guī)避匯率風(fēng)險，為此可向銀行申請辦理出口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)、出口保理等貿(mào)易融資來實(shí)現(xiàn)。出口押匯指銀行有追索權(quán)地

結(jié)合國際財(cái)務(wù)管理，規(guī)避外匯風(fēng)險的方法：套期保值／對沖；對跨國公司內(nèi)部的外匯管理；實(shí)行集中管理；創(chuàng)建一個衡量外匯走勢與匯率風(fēng)險的體系；確定企業(yè)能夠承受的風(fēng)險等級等。管理匯率風(fēng)險的根本方法——套期保值／對沖：是指針對一

遠(yuǎn)期結(jié)售匯因結(jié)構(gòu)簡單，成本低廉，避險效果明顯仍然是匯率避險的首選工具。當(dāng)外貿(mào)企業(yè)簽訂進(jìn)出口協(xié)議后，就可到外匯指定銀行簽訂一份遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，鎖定未來結(jié)售匯的幣種、金額和匯率，到期可不受匯率影響，按照約定價格結(jié)售匯。

1.將匯率風(fēng)險納入成本控制 既然匯率的波動現(xiàn)在已經(jīng)比較頻繁了,那不如干脆在核算成本的時候就留有余地,因?yàn)樵谝欢ǖ闹芷趦?nèi)匯率的波動還是有一定的范圍的,一般在3%-5%之間,報(bào)價時就把這個區(qū)間考慮進(jìn)去。同時也可以和客戶約定

2.票據(jù)貼現(xiàn)。出口企業(yè)將未到期的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票向銀行申請貼現(xiàn)，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余款支付給出口企業(yè)。當(dāng)前人民幣匯率不穩(wěn)，升值傾向較大，若出口企業(yè)擔(dān)心出口收匯受損失，可以通過票據(jù)貼現(xiàn)予以適當(dāng)彌補(bǔ)。

企業(yè)如何通過規(guī)避匯率變動風(fēng)險保障正常經(jīng)營成果

風(fēng)險提醒：在做鎖匯動作時，需要對未來匯率市場有充分的研判與分析，盲目的進(jìn)行鎖匯，否則會出現(xiàn)鎖早了，鎖虧了，被銀行追繳高額保證金的尷尬局面。總結(jié)：鎖匯是個很好的金融工具，合理的運(yùn)用可以幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險，但是

主要通過外部金融市場對外匯借貸，買賣方法規(guī)避風(fēng)險。通過外部金融市場規(guī)避風(fēng)險，主要采用一些金融工具避險，如可通過買賣外匯期貨，期權(quán)合約降低風(fēng)險。目前，隨著我國匯率體制改革，人民幣匯率靈活性越來越高，一些大外資企業(yè)，外貿(mào)

其次，企業(yè)可以利用外匯保值工具，例如遠(yuǎn)期合約、期權(quán)等，通過鎖定匯率來降低外匯波動風(fēng)險。此外，在進(jìn)行進(jìn)口交易時，企業(yè)也可以考慮選擇與當(dāng)?shù)刎泿艗煦^的支付方式以規(guī)避外匯波動。通過上述措施，企業(yè)可以更好地規(guī)避外匯波動風(fēng)險，保

因此，進(jìn)出口企業(yè)可以利用外匯遠(yuǎn)期、外匯期貨、外匯期權(quán)以及外匯掉期等匯率類衍生品來對沖匯率波動風(fēng)險，以減少收支外幣的不確定性。

一般出口業(yè)務(wù)盡量選用硬幣，進(jìn)口則選用軟幣，若在出口中不得不選用軟幣，應(yīng)該考慮適當(dāng)加價，或者加保值條款。一般商品的國際貿(mào)易中，買賣雙方通常采用美元或其中一方的貨幣作為計(jì)價貨幣。若匯率不穩(wěn)，會造成對其中一方不利。常用

進(jìn)出口企業(yè)如何規(guī)避匯率風(fēng)險?

根據(jù)查詢相關(guān)資料顯示：賠償。遠(yuǎn)期鎖匯因?yàn)橛薪灰妆ＷC金，所有按照約定扣除遠(yuǎn)期鎖匯保證金就行，還有其他損失的，起訴遠(yuǎn)期鎖匯客戶要求賠償即可。

鎖匯結(jié)匯完保證金的錢可以退出來。這個賬戶到底在哪個銀行，一般情況下只要你可以從保證金里提出錢，那肯定可以退出來，如果打到了別人賬號上，那估計(jì)不會給退了。

遠(yuǎn)期鎖匯具體步驟如下：1. 交易雙方約定遠(yuǎn)期鎖匯的交易金額、交割日期和匯率；2. 購匯方支付一定比例的保證金給交易對手，在鎖定交割日期前，雙方可以進(jìn)行匯率調(diào)整或追加保證金；3. 到達(dá)交割日期時，遠(yuǎn)期鎖匯的交易款項(xiàng)按雙方

1、柜臺查詢：攜帶本人身份證和銀行卡即可到銀行柜臺查詢外匯余額 2、ATM機(jī)查詢：將銀行卡插入ATM機(jī)，輸入密碼，點(diǎn)擊查詢，即可查詢外匯余額余額和交易明細(xì) 3、網(wǎng)銀查詢：登錄銀行官網(wǎng)，填寫正確的卡號和密碼也可以登錄查詢外匯

寧波銀行北侖支行第一時間為其審批了100萬美元金市通信用額度，幫助企業(yè)減免了鎖匯保證金，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供支持。這是寧波銀行在外匯管理方面助企紓困的一個縮影。今年以來，僅寧波銀行北侖支行外匯聯(lián)絡(luò)團(tuán)隊(duì)已累計(jì)服務(wù)外貿(mào)企業(yè)超

保證金（人民幣）=合約金額*合約匯率*保證金系數(shù)。鎖匯就是鎖定匯率，在銀行中這個業(yè)務(wù)叫遠(yuǎn)期結(jié)售匯。在匯率波動頻繁的情況下，銀行為企業(yè)辦理鎖定匯率的操作。在結(jié)匯當(dāng)天不是按照當(dāng)天的外匯牌價，而是按照之前確定的匯率進(jìn)行結(jié)

鎖匯保證金的計(jì)算主要取決于鎖匯金額，一般來說，鎖匯金額越大，保證金越多，一般企業(yè)在境外銀行開立鎖匯賬戶時，會根據(jù)鎖匯金額的大小，支付不同數(shù)額的保證金，一般會支付5%～20%的保證金。四、鎖匯保證金的支付 鎖匯保證金

外匯鎖匯保證金

進(jìn)出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的對策：由于進(jìn)出口企業(yè)從合同簽定到最終結(jié)算有一定期限，由于結(jié)算貨幣匯率變動而承受外匯風(fēng)險，使企業(yè)蒙受損失，企業(yè)可采取一定方法措施降低風(fēng)險。進(jìn)出口企業(yè)的外匯風(fēng)險管理方法主要有以下幾種。1.內(nèi)部管理

一、高度重視人民幣匯率形成機(jī)制改革，加強(qiáng)跟蹤研究。要經(jīng)常關(guān)注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價變動情況，深入研究人民幣升值對本企業(yè)出口產(chǎn)品的影響程度，努力增強(qiáng)應(yīng)對工作的針對性和有效性。二、優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

因?yàn)橐欢ㄖ芷趦?nèi)的匯率波動還是有一定范圍的，一般在3%-5%之間，報(bào)價時就把這個區(qū)間考慮進(jìn)去。同時也可以和客戶約定如果超出這個比例，那么風(fēng)險共擔(dān)，由買賣雙方共同承擔(dān)因匯率波動而帶來的利潤損失。此外，還可以約定報(bào)價有效期，

● 鎖定匯率：企業(yè)可以選擇鎖定匯率的方式來規(guī)避匯率波動風(fēng)險。例如，企業(yè)可以通過購買遠(yuǎn)期外匯合約等工具，鎖定未來一段時間內(nèi)的匯率，以確保其收益和成本的穩(wěn)定性。但是，需要注意的是，鎖定匯率可能存在一定的成本和風(fēng)險，需要

尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)的幫助：可以尋求專業(yè)的銀行、保險機(jī)構(gòu)的幫助，讓他們提供專業(yè)的建議，幫助外貿(mào)企業(yè)有效地減少匯損?？傊赓Q(mào)人需要密切關(guān)注市場動態(tài)和匯率波動，制定對應(yīng)的風(fēng)險管理策略，從而在面臨匯率風(fēng)險時能夠快速響應(yīng)并采取有效

外貿(mào)企業(yè)可以與交易對方互設(shè)存款賬戶，直接用本幣結(jié)算或用對方貨幣結(jié)算，并直接從對方國內(nèi)購買商品進(jìn)口。也可以約定使用除美元以外的其他結(jié)算貨幣。

3、主動出擊，合同增加匯率條款 企業(yè)應(yīng)充分考慮匯率波動可能帶來的收益變化，與供應(yīng)商簽訂合同時主動增加保值條款，允許匯率在某一區(qū)間內(nèi)調(diào)整，若實(shí)際的匯率波動超過此區(qū)間，則產(chǎn)生的匯率損失由買賣雙方平均分擔(dān)。4、用好政策，

外貿(mào)企業(yè) 如何規(guī)避匯率波動帶來的利潤損失?

八、增加外匯負(fù)債，平衡外匯收支。企業(yè)要通過申請外匯貸款、將人民幣貸款置換為外匯貸款、延緩進(jìn)口付匯等方式，適當(dāng)增加外匯負(fù)債，抵消外匯資產(chǎn)的貶值風(fēng)險。九、開展人民幣套期保值業(yè)務(wù)。十、大力發(fā)展加工貿(mào)易。企業(yè)要把握機(jī)遇，

一、當(dāng)今世界匯率變動的基本形式 在當(dāng)今的國際貿(mào)易活動當(dāng)中,大部分的貿(mào)易活動是以美元為交易貨幣的。所以,在進(jìn)行我國的國際貿(mào)易企業(yè)如何規(guī)避匯率風(fēng)險的措施研究過程當(dāng)中,就需要充分的考慮人民幣和美元之間的匯率變動。因?yàn)?近年來匯率的變動

企業(yè)在不能做到“出口用硬幣，進(jìn)口用軟幣”時，為避免匯率風(fēng)險，可以采取其他保值工具，如遠(yuǎn)期外匯買賣、貨幣保值條款等?？傊髽I(yè)應(yīng)該做到既有原則，又不失靈活性。3.采用遠(yuǎn)期外匯交易法 遠(yuǎn)期外匯交易就是進(jìn)出口企業(yè)把用外幣

結(jié)合國際財(cái)務(wù)管理，規(guī)避外匯風(fēng)險的方法：套期保值／對沖；對跨國公司內(nèi)部的外匯管理；實(shí)行集中管理；創(chuàng)建一個衡量外匯走勢與匯率風(fēng)險的體系；確定企業(yè)能夠承受的風(fēng)險等級等。管理匯率風(fēng)險的根本方法——套期保值／對沖：是指針對一

一般出口業(yè)務(wù)盡量選用硬幣，進(jìn)口則選用軟幣，若在出口中不得不選用軟幣，應(yīng)該考慮適當(dāng)加價，或者加保值條款。一般商品的國際貿(mào)易中，買賣雙方通常采用美元或其中一方的貨幣作為計(jì)價貨幣。若匯率不穩(wěn)，會造成對其中一方不利。常用

（2）適當(dāng)?shù)恼{(diào)整銷售價格。對國際貿(mào)易中的銷售價格予以合理的調(diào)整，可以將匯率風(fēng)險分?jǐn)傇诮?jīng)營活動中產(chǎn)品價格上，從而有效規(guī)避匯率風(fēng)險。2.加強(qiáng)中長期影響因素的控制 中長期影響因素對匯率的影響主要是貨幣膨脹率。為了避免膨脹率

淺析國際貿(mào)易企業(yè)如何規(guī)避匯率風(fēng)險

摘要：匯率波動是造成匯率風(fēng)險的主要原因，頻繁而且劇烈的匯率波動，會給國際貿(mào)易企業(yè)帶來極大的不變，在他們進(jìn)行貿(mào)易活動時使用外匯，就可能會導(dǎo)致因?yàn)閰R率變動而造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失的現(xiàn)象發(fā)生。所以，當(dāng)今的國際貿(mào)易企業(yè)如何才能規(guī)避匯率所帶來的風(fēng)險，已經(jīng)成為目前國際貿(mào)易企業(yè)研究的重點(diǎn)。文章旨在通過筆者對于國際貿(mào)易過程當(dāng)中匯率分析，進(jìn)而提出有效的規(guī)避匯率風(fēng)險的建議和措施，更好地促進(jìn)國際貿(mào)易企業(yè)的發(fā)展。 關(guān)鍵詞：國際貿(mào)易；外貿(mào)企業(yè)；匯率波動；匯率風(fēng)險 匯率波動是造成匯率風(fēng)險的主要原因，頻繁而且劇烈的匯率波動，會給國際貿(mào)易企業(yè)帶來極大的不變，在他們進(jìn)行貿(mào)易活動時使用外匯，就可能會導(dǎo)致因?yàn)閰R率變動而造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失的現(xiàn)象發(fā)生。所以，當(dāng)今的國際貿(mào)易企業(yè)如何才能規(guī)避匯率所帶來的風(fēng)險，已經(jīng)成為目前國際貿(mào)易企業(yè)研究的重點(diǎn)。本文旨在通過筆者對于國際貿(mào)易過程當(dāng)中匯率分析，進(jìn)而提出有效的規(guī)避匯率風(fēng)險的建議和措施，更好的促進(jìn)國際貿(mào)易企業(yè)的發(fā)展。 一、當(dāng)今世界匯率變動的基本形式 在當(dāng)今的國際貿(mào)易活動當(dāng)中，大部分的貿(mào)易活動是以美元為交易貨幣的。所以，在進(jìn)行我國的國際貿(mào)易企業(yè)如何規(guī)避匯率風(fēng)險的措施研究過程當(dāng)中，就需要充分的考慮人民幣和美元之間的匯率變動。因?yàn)?，近年來匯率的變動相對來說較為頻繁，所以就應(yīng)該在進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算之前，需要相對準(zhǔn)確的估算出所需的費(fèi)用和最后的盈利，以此來避免因?yàn)閰R率的變動而帶來的損失。 （一）人民幣升值壓力巨大 從目前的狀況來說，人民幣面臨著相對較大的升值壓力。很多國家認(rèn)為，對于人民幣幣值的估計(jì)偏低，使得中國對外出口的商品具有極強(qiáng)的競爭力，對于國際上的很多國家的工業(yè)都造成了一定的沖擊。同時，因?yàn)槿嗣駧诺膸胖档凸?，使得中國每年的貿(mào)易都呈現(xiàn)出順差，所以中國的人民幣就應(yīng)該升值，以便于改善其他國家的貿(mào)易狀況。 （二）美元持續(xù)的貶值 因?yàn)?，美元現(xiàn)在屬于在國際的貿(mào)易當(dāng)中所依靠的主要貨幣，在以美元為主體的世界金融體系之下，美元的貶值就意味著其他國貨幣的升值。在這樣的一個體系當(dāng)中，美國就可以肆無忌憚的印制貨幣，來改善自己國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，以及提高人民群眾的福利待遇，這必將會造成美國國內(nèi)的財(cái)政赤字。由于，美國的這一思想，就導(dǎo)致其貨幣的發(fā)行量越來越多，美元持續(xù)貶值動力仍在。 （三）我國缺乏完善的匯率制度 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國的匯率制度進(jìn)行了一定程度上的改革，其匯率較之前的相比彈性增強(qiáng)，但是從總體上來看仍舊顯示出明顯的剛性。由于整體的匯率制度的改革，就必然會導(dǎo)致大量的資本流入境內(nèi)，央行為了進(jìn)行調(diào)節(jié)就必須要增加外匯的儲備，這一系列的措施結(jié)束之后，就會出現(xiàn)貨幣供應(yīng)總量，超過應(yīng)有的標(biāo)準(zhǔn)，潛在的通貨膨脹的壓力隨之增大。 二、企業(yè)在國際貿(mào)易當(dāng)中規(guī)避風(fēng)險的現(xiàn)狀 如果想要對我國企業(yè)在國際貿(mào)易當(dāng)中的匯率風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，那么首先就要了解我國企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的現(xiàn)狀，只有這樣才有可能有針對性的提出解決方案，更好的促進(jìn)我國企業(yè)的國際貿(mào)易的發(fā)展。 （一）我國企業(yè)普遍缺乏規(guī)避風(fēng)險的意識 從現(xiàn)在我國企業(yè)在國際貿(mào)易進(jìn)行的過程當(dāng)中，我們就可以充分地認(rèn)識到：我國的大部分企業(yè)對于匯率風(fēng)險的敏感度相對來說較低，對于風(fēng)險的防范意識相對大多數(shù)的外國企業(yè)來說較差。在匯率變動的敏感時期，也就是在人民幣升值之后，我國的很多進(jìn)行國際貿(mào)易的企業(yè)都承受到了不同程度上的損失，但是這些企業(yè)并沒有痛定思痛，尋求有效的規(guī)避匯率風(fēng)險的辦法。所以，在當(dāng)今激烈的國際競爭當(dāng)中，我國的大部分的企業(yè)，只能是處與一個被動挨打的局面。 （二）我國企業(yè)缺乏規(guī)避風(fēng)險的經(jīng)驗(yàn) 在經(jīng)歷了人民幣升值之后，受到國際貿(mào)易當(dāng)中匯率變動影響的一部分企業(yè)，已經(jīng)認(rèn)識到了自己的不足。但是，并沒有取得良好的結(jié)果。這主要是由于，我國的大部分企業(yè)的規(guī)模相對來說較小，在進(jìn)行國際貿(mào)易的交易當(dāng)中，通常是采取通過電報(bào)辦理匯兌的方式進(jìn)行資金上的結(jié)算。并且多數(shù)是在收到匯款之后，馬上進(jìn)行結(jié)算業(yè)務(wù)，這些都是在短期的范圍內(nèi)進(jìn)行的。而像貨幣掉期、期權(quán)交易以及貨幣選擇這些金融工具在我國的小型企業(yè)國際貿(mào)易當(dāng)中很少采用，這就導(dǎo)致了他們對于國際貿(mào)易中的有效的防止匯率風(fēng)險的經(jīng)驗(yàn)相對來說較為的欠缺。 （三）銀行產(chǎn)品滿足不了企業(yè)發(fā)展的需求 在進(jìn)行國際貿(mào)易當(dāng)中，結(jié)算時多數(shù)是依靠銀行進(jìn)行貨款的結(jié)算。迄今為止，我國的銀行已經(jīng)推出了遠(yuǎn)期掉期、結(jié)售匯等一系列的有效的規(guī)避匯率風(fēng)險的產(chǎn)品。但是，這些產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上并沒有深入的考慮我國進(jìn)行國際貿(mào)易企業(yè)的現(xiàn)狀，就使得銀行規(guī)避匯率風(fēng)險的產(chǎn)品在設(shè)計(jì)之上顯得不夠合理、期限相對來說較短，門檻相對較高，結(jié)構(gòu)比較單一完全無法滿足我國企業(yè)國際貿(mào)易的多元化需求，這就造成了很多的中小型企業(yè)完全無法享受到這些業(yè)務(wù)，很難有效地規(guī)避匯率風(fēng)險。 （四）從事匯率風(fēng)險研究的專業(yè)人才偏少 從目前的具體情況來看，在我國進(jìn)行國際貿(mào)易的企業(yè)當(dāng)中，缺少專門從事對匯率風(fēng)險進(jìn)行研究的專業(yè)人才，這就導(dǎo)致了企業(yè)的上層管理人員對于，企業(yè)即將面臨的匯率風(fēng)險沒有一個良好的敏感度，對于企業(yè)所要承擔(dān)的風(fēng)險的理解和認(rèn)識不足，這就造成了企業(yè)的很大的損失。 三、國際貿(mào)易當(dāng)中規(guī)避匯率風(fēng)險的主要措施 通過上述對于人民幣升值和美元貶值的分析，就可以充分的看出人民幣升值給我國的國際貿(mào)易在進(jìn)行結(jié)匯的時候會造成一種怎樣的匯率風(fēng)險，如何有效的規(guī)避匯率的風(fēng)險，筆者認(rèn)為，規(guī)避匯率風(fēng)險需要從微觀和宏觀兩方面來進(jìn)行分析。 （一）微觀層面上規(guī)避風(fēng)險的主要措施 第一，針對于國際貿(mào)易中的匯率風(fēng)險問題，就必須要從企業(yè)的自身入手，充分的提高自身的能力和素質(zhì)，是解決匯率風(fēng)險的基礎(chǔ)。所以，進(jìn)行國際貿(mào)易的企業(yè)就必須要引進(jìn)一批專業(yè)素質(zhì)較高、技術(shù)素質(zhì)較強(qiáng)的專門人員來對即將要進(jìn)行的國際貿(mào)易進(jìn)行一定的評估和預(yù)測，通過加大信息的投入，對于匯率做出一個獨(dú)立的判斷，同時還需要在企業(yè)當(dāng)中樹立起一個合理的風(fēng)險管理觀念，確定自己最有優(yōu)勢的產(chǎn)品來進(jìn)行國際貿(mào)易。 第二，在進(jìn)行國際貿(mào)易的結(jié)匯過程當(dāng)中可以選擇多種形式進(jìn)行，為了更加有效地應(yīng)對匯率風(fēng)險可能會給企業(yè)帶來的而損失和不利影響，所以在進(jìn)行結(jié)匯時應(yīng)該采用外匯期貨交易套期保值、擴(kuò)大人民幣的結(jié)算范圍等方式進(jìn)行結(jié)算。以便于更好地保證我國的企業(yè)在人民幣持續(xù)升值的情況之下更好地進(jìn)行國際貿(mào)易，規(guī)避由匯率所帶來的風(fēng)險。 （二）宏觀層面上規(guī)避風(fēng)險的主要措施 針對于宏觀層面上對于匯率風(fēng)險的規(guī)避，主要通過兩個方面進(jìn)行一定的討論，從而減少因?yàn)槭艿絽R率的影響，而造成企業(yè)不必要的損失。 第一，在宏觀上規(guī)避匯率風(fēng)險需要短期措施和長期措施相結(jié)合。短期措施的主要目的是使匯率在短期的范圍之內(nèi)保持相對平穩(wěn)，不至于波動過大。這就需要采取以下幾個方面：首先，政府必須要堅(jiān)持一籃子貨幣的匯率制度，也就是說要給市場一個明確的貨幣匯率變動的規(guī)則，讓市場對于貨幣的匯率變動有一定的了解，并預(yù)先做出解決措施。其次，可以在一定的時間段之內(nèi)，擴(kuò)大匯率的浮動區(qū)間，并應(yīng)該承諾在一定的時期之內(nèi)不會改變，讓企業(yè)在進(jìn)行國際貿(mào)易的過程當(dāng)中有一定的憑借，更好地組織生產(chǎn)。最后，國家通過外匯儲備，促使匯率進(jìn)行窄幅的反復(fù)變動，在一定程度上可以有效地規(guī)避匯率的風(fēng)險。但是，這幾個措施治標(biāo)不治本，不能完全根治匯率風(fēng)險。 第二，短期措施職能在短期之內(nèi)緩解匯率風(fēng)險，所以，如果想更好的促進(jìn)我國國際貿(mào)易的發(fā)展，就必須要采取長期措施，來對匯率進(jìn)行管理和控制，使其按照市場規(guī)律來發(fā)展。首先，就應(yīng)該擴(kuò)大匯率的浮動空間，其浮動空間的擴(kuò)大，就有利于央行能夠?qū)R率變化更好的預(yù)警，實(shí)現(xiàn)內(nèi)不平衡的目標(biāo)，同時采取相應(yīng)的政策，促進(jìn)對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。其次，市場規(guī)律下人民幣進(jìn)行單邊升值的概率很小，所以在進(jìn)行國際貿(mào)易匯率風(fēng)險規(guī)避當(dāng)中就應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)的自身實(shí)力和對于市場規(guī)律的認(rèn)定，以及進(jìn)行一定的選擇。最后，企業(yè)當(dāng)中要加強(qiáng)對于匯率的研究，建立出一個完善的貨幣匯率預(yù)警的機(jī)制，加強(qiáng)對于企業(yè)生產(chǎn)的引導(dǎo)，更好地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。
國際貿(mào)易企業(yè)如何規(guī)避匯率風(fēng)險 匯率風(fēng)險是指一個經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個人在涉外經(jīng)濟(jì)活動中，因外匯匯率的變動，使其以外幣計(jì)價的資產(chǎn)或負(fù)債價值發(fā)生不確定性改變，從而使所有者蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。它表現(xiàn)在兩個方面：貿(mào)易性匯率風(fēng)險和金融性匯率風(fēng)險。在國際貿(mào)易活動中，商品和勞務(wù)的價格一般是用外匯或國際貨幣來計(jì)價。在實(shí)行浮動匯率制的今天，由于匯率的頻繁波動，生產(chǎn)者和經(jīng)營者在進(jìn)行國際貿(mào)易活動時，就難以估算費(fèi)用和盈利，由此產(chǎn)生的風(fēng)險稱之為貿(mào)易性風(fēng)險；在國際金融市場上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會遭受巨大損失，匯率的劇烈變化甚至可以吞噬大企業(yè)，外匯匯率的波動還直接影響一國外匯儲備價值的增減，從而給各國央行在管理上帶來巨大風(fēng)險和災(zāi)難，此種匯率風(fēng)險稱為金融性匯率風(fēng)險。本文主要討論如何規(guī)避貿(mào)易性匯率風(fēng)險。目前，規(guī)避貿(mào)易性匯率風(fēng)險的方法主要有以下幾種： 一、遠(yuǎn)期合同套期保值 　　當(dāng)跨國公司以其主要貿(mào)易國的貨幣作為支付手段的時，跨國公司與另一方簽訂合同，約定在某一未來日期里，公司向其支付約定數(shù)量的貨幣以獲取約定數(shù)量的另一種遠(yuǎn)期支付貨幣（支付手段），這就是遠(yuǎn)遠(yuǎn)期合同套期保保值。 　　絕大多數(shù)的遠(yuǎn)期套期保值合同是由公司同公司的開戶銀行或其他銀行簽訂的。 　　假設(shè)ABC跨國公司在美國開了一家子公司(H公司），H公司向一家挪威進(jìn)口商出售了100萬美元的貨物。貨物出售這一天的匯率是9挪威克朗兌換1美元（NK9=US$1），因此貨款總額為900萬挪威克朗。雙方約定在180天之內(nèi)，進(jìn)口商支付900萬挪威克朗給出口商?，F(xiàn)在H公司就承擔(dān)了US$-NK匯率變化的任何風(fēng)險。如果挪威克朗貶值，比如說11挪威克朗兌1美元，那么在這180天內(nèi)，當(dāng)H公司收到這900萬挪威克朗時，它只相當(dāng)于818181美元。但H公司的預(yù)期是收到100萬美元，匯率的變化造成了181819美元的損失。 　　在美國的H公司可以利用遠(yuǎn)期合同使自己免受此類損失，即在180天之內(nèi)，向套期保值合同的另一方支付900萬挪威克朗，而與此同時，對方同意向H公司支付100萬美元作為交換。因?yàn)樵谶@180天內(nèi)克朗可能貶值，合同對方會因此而要求風(fēng)險補(bǔ)償。假設(shè)對方要求1%的補(bǔ)償而H公司表示同意，這1%就意味著1萬美元，故對方就只支付99萬美元以換取中方出口商的900萬克朗。和上述克朗貶值H公司只收到818181美元相比，公司損失減少171819美元。 　　在我們的例子中，稱職的出口商財(cái)務(wù)經(jīng)理將在各銀行間做出比較，并找到較為便宜的價格進(jìn)行交易。挪威克朗并沒有在芝加哥商品交易所的國際貨幣市場中交易。如果用于支付的貨幣是那里的8種交易貨幣之一，即英國英鎊，加拿大元，德國馬克，荷蘭盾，法國法郎，日元，墨西哥比索，瑞士法郎，那么財(cái)務(wù)經(jīng)理也應(yīng)該得到一個國際貨幣市場（IMM）合同的報(bào)價。 　　二、貨幣期貨套期保值 　　如果財(cái)務(wù)經(jīng)理進(jìn)入商品或證券交易所進(jìn)行外匯的套期保值（如使用IMM合同），套期保值就涉及期貨合同，而不是遠(yuǎn)期合同。在國際貨幣市場，交易貨幣通常被視為商品，并以期貨合同形式交易。期貨合同的套期保值成本與遠(yuǎn)期合同不同，不是由某個銀行確定，而是在交易所場內(nèi)，通過交易各方公開、公平競價形成的。期貨合同由經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行買賣，出口商必須在其經(jīng)紀(jì)人處開立一個保證金賬戶。期貨合同的金額是固定的，如25000英鎊,并且使用標(biāo)準(zhǔn)的交割日期。財(cái)務(wù)經(jīng)理可以利用期貨市場中一種貨幣相對價值的上升或下降所帶來的好處，為公司規(guī)避外匯風(fēng)險甚至投機(jī)獲利。這主要是通過買進(jìn)或賣出期貨，建立多頭頭寸或空頭頭寸實(shí)現(xiàn)的。 　　對公司來說，上面所提到的兩種情況都有好的結(jié)果，但公司也承擔(dān)了風(fēng)險。短期貨幣價值的波動在走向和幅度上都極不確定。如果貨幣價值走向相反，那些公司（或是財(cái)務(wù)經(jīng)理）只能接受不好的結(jié)局。那些研究貨幣市場或者在市場中進(jìn)行交易的人都很謹(jǐn)慎地對短期走向進(jìn)行預(yù)測。 　　三、貨幣期權(quán)套期保值 　　期權(quán)是指在未來一定時期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式 期權(quán)）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。期權(quán)交易事實(shí)上是這種權(quán)利的交易。買方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。期權(quán)又稱約定買賣權(quán)，是在期貨交易高度發(fā)展的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。常見的是在證券交易所進(jìn)行的證券期權(quán)交易。即購買期權(quán)者預(yù)付一筆保險金或定金，就可以有權(quán)在指定的以后日期（3個月、6個月或9個月）以固定的價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的股票。對于預(yù)料價格上漲的股票，需要取得購買期權(quán)，即有權(quán)在股票價格上漲時，以購買期權(quán)時的約定價格（相對較低）購買股票；對于預(yù)料價格下跌的股票，需要取得出售期權(quán)，即在股票價格下跌時，有權(quán)以購買期權(quán)時的約定價格（相對較高）出售股票。如果股票價格不是按照預(yù)料變動，則允許期權(quán)作廢。這樣就可以達(dá)到套期保值，規(guī)避風(fēng)險的目的。貨幣期權(quán)是以貨幣為基礎(chǔ)對象，交易雙方按約定的匯價，就未來某一時期購買或售出某種外匯選擇權(quán)而進(jìn)行的交易。貨幣期權(quán)是防止外匯風(fēng)險的一種重要手段，貨幣期權(quán)合約在執(zhí)行時，以貨幣實(shí)物交割，也可以交割價差。貨幣期權(quán)的交易原理與其他期權(quán)交易相同，以相同的交易價買進(jìn)看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)，即可構(gòu)成一筆假設(shè)的遠(yuǎn)期買進(jìn)。 貨幣期權(quán)發(fā)展十分迅速，交易額也越來越大。最早的貨幣期權(quán)合約，是1982年11月在加拿大的蒙特利爾交易所開始的加拿大元期權(quán)合約。隨后，該交易所又成功地引進(jìn)了英鎊、德國馬克、瑞士法郎和日元等貨幣期權(quán)、1985年荷蘭又引入了歐洲貨幣單位期權(quán)，外匯期權(quán)數(shù)量達(dá)200億美元。1988年在全世界交易上市的貨幣期權(quán)合約有1800萬個，成為靈活的防止外匯風(fēng)險和套期保值的金融工具。 　　四、信貸市場或貨幣市場套期保值 　　信貸市場或貨幣市場套期保值涉及到信貸——也就是借錢?？释M(jìn)行套期保值的公司是借款者。假定某公司三個月后將用到一千萬歐元，那怎么樣通過貨幣市場來保值呢？操作策略的第一種：我今天假定手頭上有閑散資金，我今天把本幣兌換成歐元；第二種方法：假定自己手頭上沒有錢，需要向銀行借款，今天借人民幣，并把人民幣換成歐元存儲，三個月以后到期了，用歐元支付了，這樣即使歐元升值，你也不需要擔(dān)心了。這就是貨幣市場的套期保值。 　　在利用信貸或貨幣市場進(jìn)行套期保值之前，出口商必須在其所在國家和進(jìn)口商所在國家之間做一下利率比較，如果出口商在進(jìn)口商國家的借款利息比它利用這筆錢所獲得的利潤要高得多的話，那么這種套期保值的成本就可能太大了。 　　五、貨幣掉期（互換） 　　掉期是什么意思呢？就是本來是一個外幣的資產(chǎn)或者是負(fù)債，我跟人家換一下，換成另外一個。比如說一家英國公司和一家美國公司，英國公司在美國有一個投資項(xiàng)目，而且這個投資項(xiàng)目在五年以后會慢慢的收進(jìn)美元，而美國公司在英國同樣的也有一些項(xiàng)目，會收到英鎊，英國公司來說英鎊比較好，美國公司來說美元比較好，他們兩家通過金融中介的作用來一個互換，按照約定的匯率，今天我美國公司就跟英國公司約定了，五年以后你把你的英鎊換給我，我把我的美元換給你，這個就是所謂的掉期，有些銀行也給企業(yè)在做的，把歐元的外債換成美元的債務(wù)，然后需要用美元支付，而另外一家企業(yè)本身就想用歐元來支付，剛好能找到匹配的兩家企業(yè)，通過金融終結(jié)起到這個作用，對雙方來講都是鎖定風(fēng)險。 　　六、加快付款或推遲付款 　　我們假定，按照付款合同規(guī)定，進(jìn)口商必須用出口商所在國的貨幣進(jìn)行支付。如果進(jìn)口商預(yù)測本國貨幣相對于國外供應(yīng)商的貨幣會升值，則推遲付款利于自己的公司。相反，如果進(jìn)口商預(yù)測本國貨幣相對于國外供應(yīng)商的貨幣會貶值，則加快付款利于自己的公司。 　　例如，當(dāng)匯率是9挪威克朗兌換1美元時，如果進(jìn)口商同意支付100萬美元，那么此時它的花費(fèi)就相當(dāng)于900萬挪威克朗。如果在付款時，匯率跌到10挪威克朗兌1美元。此時其花費(fèi)就是1000萬挪威克朗。在這種情況下，進(jìn)口商就應(yīng)提前支付貨款，或者如果可能的話，它就應(yīng)立即兌換外匯，然后在付款日期到來時用外匯付款。當(dāng)然，相反的情形就是如果進(jìn)口商預(yù)測挪威克朗將從簽訂購買合同時的9挪威克朗兌1美元的基礎(chǔ)上升值，那么它就應(yīng)推遲付款并且推遲把挪威克朗兌換為美元。 　　不相關(guān)公司間的付款：雖然各自獨(dú)立的非關(guān)聯(lián)公司互相之間都可以運(yùn)用提前或延遲付款措施來化解交易中的外匯結(jié)算風(fēng)險，但是這種做法是以犧牲另一方的利益為代價的。然而，出口商只要能按期足額收到協(xié)議約定的貨款，它通常對進(jìn)口商為保護(hù)自己而采用的應(yīng)對貨幣風(fēng)險的方法并不關(guān)心。相反，處在進(jìn)口方而又要以出口方所在國的貨幣付款的跨國公司，就應(yīng)意識到運(yùn)用提前和延遲付款措施給公司整體帶來的利益。 　　跨國公司內(nèi)部各經(jīng)營單位間的付款：跨國公司有不同的類型。不同類型的跨國公司，其內(nèi)部各分支機(jī)構(gòu)間采取提前或延遲付款措施的情況是不同的。不相關(guān)公司間國際付款的提前和延遲對出口商通常是無關(guān)緊要的，只要它能收到協(xié)議規(guī)定的貨款。對于各分支機(jī)構(gòu)獨(dú)立運(yùn)作的跨國公司來說，情況也是如此。但對一個在世界范圍內(nèi)能協(xié)調(diào)一致的跨國公司來說，提前或延遲付款措施可使公司整體受益。這類公司的整體目標(biāo)就是在適度范圍內(nèi)盡可能快地把所擁有的弱勢貨幣兌換成強(qiáng)勢貨幣。因此，獨(dú)立運(yùn)作的跨國公司內(nèi)部在等待遠(yuǎn)期付款的過程中會發(fā)生套期保值成本。協(xié)調(diào)一致的跨國公司內(nèi)部各分支機(jī)構(gòu)，如果相互間是以弱勢貨幣進(jìn)行交易，就應(yīng)立即付款；如果是以強(qiáng)勢貨幣進(jìn)行交易，就應(yīng)推遲到付款日期才付款。
1.將匯率風(fēng)險納入成本控制 在報(bào)價時就把這個浮動區(qū)間考慮進(jìn)去，比如現(xiàn)在美元對人民幣匯率是6.4， 現(xiàn)在波動比較大的情況下在報(bào)價時可以考慮6.3進(jìn)行報(bào)價，一般會有3%-5%的浮動。同時也可以和客戶約定如果超出這個比例，那么風(fēng)險共擔(dān)，由買賣雙方共同承擔(dān)因匯率波動而帶來的利潤損失?；蛘呒s定報(bào)價有效期，比如將原來1-3個月報(bào)一次價格縮減到了10-15天，甚至每天按照匯率波動更新報(bào)價單。 此外，也可以采取同一種產(chǎn)品根據(jù)不同付款方式提供不同報(bào)價的方式，如信用證付款是一個價格，50％預(yù)付是一個價格，100％預(yù)付又是另外一個價格，讓買家自己選擇。 2.貿(mào)易融資 貿(mào)易融資是目前企業(yè)采用最多的避險方式。主要原因包括： 一是貿(mào)易融資可以較好地解決外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題。隨著我國外貿(mào)出口的快速增長，出口企業(yè)競爭日益激烈，收匯期延長，企業(yè)急需解決出口發(fā)貨與收匯期之間的現(xiàn)金流通問題。通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，出口企業(yè)可事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉(zhuǎn)問題。同時，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動風(fēng)險。 二是貿(mào)易融資成本相對較低。在貿(mào)易融資方式構(gòu)成中，進(jìn)出口押匯使用比重較高（約為80%），原因主要是出口押匯期限較短（一般在1年以內(nèi)），可以較好地緩解外貿(mào)企業(yè)的流動資金短缺問題。另外，一些企業(yè)還使用福費(fèi)廷等期限較長的貿(mào)易融資方式。 3.使用金融衍生產(chǎn)品 匯改后，我國外匯市場發(fā)展加快，完善和擴(kuò)大了人民幣遠(yuǎn)期交易的主體和范圍，推出了外匯掉期等金融衍生產(chǎn)品。同時在外匯管理等方面采取了一系列配套措施，為企業(yè)拓寬了匯率的金融避險渠道。 企業(yè)使用金融衍生產(chǎn)品的主要特點(diǎn)如下： 一是使用遠(yuǎn)期結(jié)售匯工具較多。遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)范圍和交易主體擴(kuò)大，銀行間人民幣匯率遠(yuǎn)期交易推出，商業(yè)銀行擴(kuò)大對企業(yè)匯率避險服務(wù)，在較大程度上方便了企業(yè)遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易，進(jìn)一步滿足了企業(yè)的避險需求。調(diào)查顯示，遠(yuǎn)期結(jié)售匯工具的使用在金融衍生工具中占比高達(dá)91%。 二是部分企業(yè)運(yùn)用外匯掉期和境外人民幣無本金交割遠(yuǎn)期（NDF）工具。自匯改后推出外匯掉期業(yè)務(wù)以來，福建、廣東、江蘇、山東和天津等省市的部分企業(yè)已開始嘗試使用這一新的金融衍生工具。盡管業(yè)務(wù)量占比相對較小，但發(fā)展勢頭良好。一些外資企業(yè)和在國外有分支機(jī)構(gòu)或合作伙伴的中資企業(yè)還通過境外人民幣NDF工具進(jìn)行匯率避險。 4.使用人民幣計(jì)價結(jié)算 香港、澳門、東南亞等一些國家可以接受人民幣計(jì)價結(jié)算的，我們也有一些外國客戶愿意采取這樣的方式。 5.進(jìn)出口對沖 對于進(jìn)出口公司既可以從事出口業(yè)務(wù)也可以從事進(jìn)口業(yè)務(wù)，那么就可以利用自己既是買者又是賣者的身份來平衡匯率波動造成的價格差異。因?yàn)楫?dāng)匯率下跌時，導(dǎo)致出口收匯縮水，同時進(jìn)口業(yè)務(wù)支付的實(shí)際金額也相應(yīng)減少，這樣一增一減也就使得本公司內(nèi)的財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到了平衡。 6.增強(qiáng)匯率風(fēng)險管理技能 最后，建議大家養(yǎng)成一個習(xí)慣，在每天上班和下班前瀏覽當(dāng)天匯率的變動（可查看中國銀行的現(xiàn)匯買入價），隨時整理出新的對外價格表。另外也可以關(guān)注一些時政新聞、國際貿(mào)易新聞，從而對趨勢有一定的把握。
一、將匯率風(fēng)險納入成本控制 外貿(mào)職場中，這一步是最保險的操作，也是企業(yè)危機(jī)意識的體現(xiàn)。 既然現(xiàn)在匯率波動已經(jīng)較頻繁了，那不如干脆在核算成本時就加以把控。 因?yàn)橐欢ㄖ芷趦?nèi)的匯率波動還是有一定范圍的，一般在3%-5%之間，報(bào)價時就把這個區(qū)間考慮進(jìn)去。 同時也可以和客戶約定如果超出這個比例，那么風(fēng)險共擔(dān)，由買賣雙方共同承擔(dān)因匯率波動而帶來的利潤損失。 此外，還可以約定報(bào)價有效期，以此來更新報(bào)價。比如將原來1-3個月報(bào)一次價格縮減到了10-15天，甚至每天按照匯率波動更新報(bào)價單。 二、使用人民幣規(guī)范結(jié)算 這一步可以在雙方客戶合作后，就直接規(guī)范要求，以避免雙方因?yàn)楹笃趨R率較勁。 2015年，人民幣“入籃”標(biāo)志著中國從經(jīng)濟(jì)大國、貿(mào)易大國邁向貨幣大國。對此，國際社會反響積極，人民幣資產(chǎn)在全球市場的吸引力明顯上升。 此外，隨著人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，國內(nèi)外主動配置人民幣資產(chǎn)的需求也明顯上升。 因此，用人民幣計(jì)價結(jié)算可以起到與匯率風(fēng)險基本隔絕的效果，企業(yè)要及時了解有關(guān)改革和政策的動向，在政策允許范圍內(nèi)考慮使用人民幣，這也可以有效規(guī)避美元波動帶來的風(fēng)險。 三、采用貿(mào)易融資規(guī)避風(fēng)險 外貿(mào)職場中，貿(mào)易融資是當(dāng)前外貿(mào)企業(yè)采用最多的避險方式，并且效果顯著。 隨著我國外貿(mào)出口的快速增長，出口企業(yè)競爭日益激烈，收匯期延長，企業(yè)急需解決出口發(fā)貨與收匯期之間的現(xiàn)金流通問題。 通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，出口企業(yè)可事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉(zhuǎn)問題。 更為關(guān)鍵的是，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動風(fēng)險。 四、利用好進(jìn)出口對沖 對于許多外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)，既能夠從事外貿(mào)出口業(yè)務(wù)，也可以從事外貿(mào)進(jìn)口業(yè)務(wù)。 此類外貿(mào)企業(yè)，就可以利用自己買賣雙方的身份來平衡匯率波動造成的價格差異，掌握好進(jìn)出口產(chǎn)品的匯率對沖。 因此，當(dāng)匯率下跌時，導(dǎo)致出口收匯縮水，同時進(jìn)口業(yè)務(wù)支付的實(shí)際金額也相應(yīng)減少，這樣一增一減也就使得本公司內(nèi)的財(cái)務(wù)指標(biāo)盡可能地達(dá)到平衡。 五、引進(jìn)和培養(yǎng)匯率風(fēng)險管理人員 外貿(mào)職場中，外貿(mào)企業(yè)的高層不僅可以學(xué)習(xí)匯率風(fēng)險管控知識，還可以嘗試引進(jìn)和培養(yǎng)匯率風(fēng)險管理人員。 這些懂專業(yè)、懂技術(shù)、懂工具的職業(yè)財(cái)務(wù)人員，對匯率風(fēng)險管理有專門的研究，能夠在外部咨詢中做出獨(dú)立的判斷，能夠識別風(fēng)險點(diǎn)并運(yùn)用有關(guān)工具管理風(fēng)險。
1選擇有利的計(jì)價貨幣 風(fēng)險的大小與外幣幣種有著密切的聯(lián)系,交易中收付貨幣幣種的不同,所承受的風(fēng)險會有所不同。計(jì)價的貨幣及其金額將直接成為風(fēng)險的彌補(bǔ)對象,因此進(jìn)出口商品用何種貨幣計(jì)價是彌補(bǔ)風(fēng)險的關(guān)鍵。企業(yè)在簽訂合同時,資金的收付以“收硬付軟”為基本原則,即爭取出口合同以硬貨幣計(jì)值,進(jìn)口合同以軟貨幣計(jì)值。對外借款選擇將來還本付息時趨軟的貨幣,對外投資選擇將來收取本息時趨硬的貨幣,一般來說,外貿(mào)企業(yè)在出口商品、勞務(wù)或?qū)Y產(chǎn)業(yè)務(wù)計(jì)價時,要爭取使用匯價趨于上浮的貨幣,在進(jìn)口商品或?qū)ν庳?fù)債業(yè)務(wù)計(jì)價時,爭取用匯價趨于下浮的貨幣。 2運(yùn)用合理的貿(mào)易手段 在貿(mào)易過程中。如何運(yùn)用貿(mào)易的手段來彌補(bǔ)風(fēng)險是一個重要途徑,而且彌補(bǔ)風(fēng)險的成本低。 (1)適當(dāng)調(diào)整商品的價格。外貿(mào)企業(yè)自營出口業(yè)務(wù)在向外商報(bào)價過程中應(yīng)適當(dāng)調(diào)整價格,要考慮人民幣升值的趨勢盡可能彌補(bǔ)預(yù)期收匯時可能出現(xiàn)的損失。在代理出口業(yè)務(wù)中,改變按固定換匯成本結(jié)算的方式,協(xié)議按固定代理費(fèi)率收取代理費(fèi),從而規(guī)避匯率風(fēng)險。 (2)提前或延期結(jié)匯。進(jìn)出口企業(yè)在進(jìn)出口合同生效后,企業(yè)應(yīng)當(dāng)密切跟蹤預(yù)期應(yīng)收、應(yīng)付貨幣 對本幣的匯率變化,通過對匯價變動趨勢的預(yù)測,改變資金的收付日期,防范風(fēng)險。在出口業(yè)務(wù)中。當(dāng)計(jì)價貨幣匯率呈上升趨勢時,企業(yè)應(yīng)在合同規(guī)定的履約期限內(nèi)延遲出運(yùn)貨物,或向外方提供信用,以延長出口匯票期限,若匯率呈下跌趨勢時,應(yīng)爭取提前結(jié)匯,比如以預(yù)收貨款的方式在貨物裝運(yùn)前就收匯。而在進(jìn)口業(yè)務(wù)中,應(yīng)反向操作。此外,出口收匯還應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況選用合適的結(jié)算方式,即要求能夠及時安全的收匯,因?yàn)榧皶r收匯則匯率變動的時間因素風(fēng)險會大大縮小。一般而言,即期L/C最符合安全及時收匯的原則,遠(yuǎn)期L/C、D/P、D/A安全性依次減弱。 3利用靈活的金融衍生工具、保險服務(wù) (1)貿(mào)易融資。貿(mào)易融資可以較方便地解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題,通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式,獲得外幣貸款并立即結(jié)匯,既滿足了出口發(fā)貨與收匯期間的流需要,同時,企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額,又規(guī)避了匯率風(fēng)險。在貿(mào)易融資方式構(gòu)成中,進(jìn)出口押匯使用比重較高(約為80%),原因主要是出口押匯期限較短(一般在一年以內(nèi)),可以較好地緩解外貿(mào)企業(yè)的流動資金短缺問題。另外,還可使用福費(fèi)廷等期限較長的貿(mào)易融資方式。 (2)貼現(xiàn)。在延期付款的出口業(yè)務(wù)中,出口商可考慮將承兌的遠(yuǎn)期匯票向銀行貼現(xiàn),這種方法除了可提前取得貨款加速出口商資金周轉(zhuǎn)外,還可消除風(fēng)險。一是出口企業(yè)將票據(jù)向進(jìn)口企業(yè)所在國的銀行貼現(xiàn),再將收到的外幣票款在即期市場上兌換成本國貨幣后匯回國內(nèi);二是將票據(jù)向我國銀行貼現(xiàn),直接收到本幣資金,轉(zhuǎn)移風(fēng)險的費(fèi)用包括在銀行收取的貼息里面。但是,一旦承兌人到期不能支付票據(jù),出口企業(yè)要承擔(dān)被追索的風(fēng)險。 (3)利用保險制度。一些國家專門設(shè)有一種為經(jīng)營外貿(mào)服務(wù)的保險機(jī)構(gòu)以及保險制度,其提供的保險服務(wù)就是匯率波動保險。外貿(mào)企業(yè)按照保險規(guī)定投保,若因匯價變動造成了損失,則可根據(jù)保險合同向保險公司索賠,保險公司將按保險合同的規(guī)定賠付。如中國信保的“中小企業(yè)綜合保險”產(chǎn)品?！爸行∑髽I(yè)綜合保險”產(chǎn)品是根據(jù)國家相關(guān)政策,專門為年出口額在200萬美元以下的中小型企業(yè)設(shè)計(jì)的,特別適合那些剛剛步入國際市場、業(yè)務(wù)規(guī)模較小的外貿(mào)企業(yè)。 (4)遠(yuǎn)期結(jié)售匯。一般由銀行與客戶簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同,約定將來辦理結(jié)匯或售匯的外幣幣種、金額、匯率和期限,在到期日收支發(fā)生時,按照遠(yuǎn)期結(jié)售匯合約約定的幣種、金額、匯率辦理結(jié)匯或售匯。 (5)遠(yuǎn)期交易。指企業(yè)與銀行達(dá)成協(xié)議,在未來某一日期按照遠(yuǎn)期匯率辦理收付業(yè)務(wù)的交易行為。它是當(dāng)今國內(nèi)外回避匯率風(fēng)險普遍的做法之一。當(dāng)然。遠(yuǎn)期交易本身是存在風(fēng)險的,企業(yè)能否避免損失和獲得好處,關(guān)鍵在于匯率預(yù)測是否正確。采用這種交易方式,要求外貿(mào)企業(yè)在簽訂買賣合同時。必須確定企業(yè)未來收付的金額、收付期限和交割日等。由于外貿(mào)企業(yè)收付期限和交割日一般很難確定,企業(yè)可根據(jù)自己的情況選擇擇期交易,與遠(yuǎn)期交易方式相比極為方便。增加了企業(yè)的活動余地,但在采用這一方式進(jìn)行交易時,企業(yè)應(yīng)注意國內(nèi)外各銀行對擇期的時間范圍的不同規(guī)定。如中國銀行開辦的擇期交易時間范圍是3個月,在成交后的第3天起到3個月的到期日止的任何一天,客戶都有權(quán)要求銀行進(jìn)行交割,但必須提前5個工作日通知銀行。 外貿(mào)企業(yè)除通過合理運(yùn)用以上介紹的方法外,還可運(yùn)用掉期交易、和期權(quán)以及境外人民幣無本金交割遠(yuǎn)期(NDF)工具,來減少和消除風(fēng)險及其潛在影響。由于現(xiàn)實(shí)的種種原因,近期內(nèi),我國的外貿(mào)企業(yè)還不能完全利用和期權(quán)交易方式來回避匯率風(fēng)險,比較切合實(shí)際的選擇應(yīng)該是遠(yuǎn)期交易方式。另外,應(yīng)看到風(fēng)險控制是相對的,與企業(yè)的各種基本條件、現(xiàn)實(shí)環(huán)境、業(yè)務(wù)能力等各種不同因素緊密相關(guān)。因此,企業(yè)應(yīng)當(dāng)靈活掌握與運(yùn)用各種匯率風(fēng)險防范措施,有時還要幾種方法配合使用,才能取得較好的效果。
匯率風(fēng)險的防范措施 1　選擇有利的計(jì)價貨幣 外匯風(fēng)險的大小與外幣幣種有著密切的聯(lián)系，交易中收付貨幣幣種的不同，所承受的外匯風(fēng)險會有所不同。計(jì)價的貨幣及其金額將直接成為風(fēng)險的彌補(bǔ)對象，因此進(jìn)出口商品用何種貨幣計(jì)價是彌補(bǔ)外匯風(fēng)險的關(guān)鍵。企業(yè)在簽訂合同時，資金的收付以“收硬付軟”為基本原則，即爭取出口合同以硬貨幣計(jì)值，進(jìn)口合同以軟貨幣計(jì)值。對外借款選擇將來還本付息時趨軟的貨幣，對外投資選擇將來收取本息時趨硬的貨幣，一般來說，外貿(mào)企業(yè)在出口商品、勞務(wù)或?qū)Y產(chǎn)業(yè)務(wù)計(jì)價時，要爭取使用匯價趨于上浮的貨幣，在進(jìn)口商品或?qū)ν庳?fù)債業(yè)務(wù)計(jì)價時，爭取用匯價趨于下浮的貨幣。 2　運(yùn)用合理的貿(mào)易手段 在貿(mào)易過程中。如何運(yùn)用貿(mào)易的手段來彌補(bǔ)風(fēng)險是一個重要途徑，而且彌補(bǔ)風(fēng)險的成本低。 (1)適當(dāng)調(diào)整商品的價格。外貿(mào)企業(yè)自營出口業(yè)務(wù)在向外商報(bào)價過程中應(yīng)適當(dāng)調(diào)整價格，要考慮人民幣升值的趨勢盡可能彌補(bǔ)預(yù)期收匯時可能出現(xiàn)的損失。在代理出口業(yè)務(wù)中，改變按固定換匯成本結(jié)算的方式，協(xié)議按固定代理費(fèi)率收取代理費(fèi)，從而規(guī)避匯率風(fēng)險。 (2)提前或延期結(jié)匯。進(jìn)出口企業(yè)在進(jìn)出口合同生效后，企業(yè)應(yīng)當(dāng)密切跟蹤預(yù)期應(yīng)收、應(yīng)付貨幣 對本幣的匯率變化，通過對外匯匯價變動趨勢的預(yù)測，改變外匯資金的收付日期，防范外匯風(fēng)險。在出口業(yè)務(wù)中。當(dāng)計(jì)價貨幣匯率呈上升趨勢時，企業(yè)應(yīng)在合同規(guī)定的履約期限內(nèi)延遲出運(yùn)貨物，或向外方提供信用，以延長出口匯票期限，若匯率呈下跌趨勢時，應(yīng)爭取提前結(jié)匯，比如以預(yù)收貨款的方式在貨物裝運(yùn)前就收匯。而在進(jìn)口業(yè)務(wù)中，應(yīng)反向操作。此外，出口收匯還應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況選用合適的結(jié)算方式，即要求能夠及時安全的收匯，因?yàn)榧皶r收匯則匯率變動的時間因素風(fēng)險會大大縮小。一般而言，即期L/C最符合安全及時收匯的原則，遠(yuǎn)期L/C、D/P、D/A安全性依次減弱。 3　利用靈活的金融衍生工具、保險服務(wù) (1)貿(mào)易融資。貿(mào)易融資可以較方便地解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題，通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，獲得外幣貸款并立即結(jié)匯，既滿足了出口發(fā)貨與收匯期間的現(xiàn)金流需要，同時，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，又規(guī)避了匯率風(fēng)險。在貿(mào)易融資方式構(gòu)成中，進(jìn)出口押匯使用比重較高(約為80％)，原因主要是出口押匯期限較短(一般在一年以內(nèi))，可以較好地緩解外貿(mào)企業(yè)的流動資金短缺問題。另外，還可使用福費(fèi)廷等期限較長的貿(mào)易融資方式。 (2)貼現(xiàn)。在延期付款的出口業(yè)務(wù)中，出口商可考慮將承兌的遠(yuǎn)期匯票向銀行貼現(xiàn)，這種方法除了可提前取得貨款加速出口商資金周轉(zhuǎn)外，還可消除外匯風(fēng)險。一是出口企業(yè)將票據(jù)向進(jìn)口企業(yè)所在國的銀行貼現(xiàn)，再將收到的外幣票款在即期外匯市場上兌換成本國貨幣后匯回國內(nèi)；二是將票據(jù)向我國銀行貼現(xiàn)，直接收到本幣資金，轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險的費(fèi)用包括在銀行收取的貼息里面。但是，一旦承兌人到期不能支付票據(jù)，出口企業(yè)要承擔(dān)被追索的風(fēng)險。 (3)利用保險制度。一些國家專門設(shè)有一種為經(jīng)營外貿(mào)服務(wù)的保險機(jī)構(gòu)以及外匯保險制度，其提供的保險服務(wù)就是匯率波動保險。外貿(mào)企業(yè)按照保險規(guī)定投保，若因匯價變動造成了損失，則可根據(jù)保險合同向保險公司索賠，保險公司將按保險合同的規(guī)定賠付。如中國信保的“中小企業(yè)綜合保險”產(chǎn)品?！爸行∑髽I(yè)綜合保險”產(chǎn)品是根據(jù)國家相關(guān)政策，專門為年出口額在200萬美元以下的中小型企業(yè)設(shè)計(jì)的，特別適合那些剛剛步入國際市場、業(yè)務(wù)規(guī)模較小的外貿(mào)企業(yè)。 (4)遠(yuǎn)期結(jié)售匯。一般由銀行與客戶簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的外幣幣種、金額、匯率和期限，在到期日外匯收支發(fā)生時，按照遠(yuǎn)期結(jié)售匯合約約定的幣種、金額、匯率辦理結(jié)匯或售匯。 (5)遠(yuǎn)期外匯交易。指企業(yè)與銀行達(dá)成協(xié)議，在未來某一日期按照遠(yuǎn)期匯率辦理外匯收付業(yè)務(wù)的交易行為。它是當(dāng)今國內(nèi)外回避匯率風(fēng)險普遍的做法之一。當(dāng)然。遠(yuǎn)期外匯交易本身是存在風(fēng)險的，企業(yè)能否避免損失和獲得好處，關(guān)鍵在于匯率預(yù)測是否正確。采用這種交易方式，要求外貿(mào)企業(yè)在簽訂外匯買賣合同時。必須確定企業(yè)未來收付的外匯金額、收付期限和交割日等。由于外貿(mào)企業(yè)外匯收付期限和交割日一般很難確定，企業(yè)可根據(jù)自己的情況選擇擇期外匯交易，與遠(yuǎn)期外匯交易方式相比極為方便。增加了企業(yè)的活動余地，但在采用這一方式進(jìn)行交易時，企業(yè)應(yīng)注意國內(nèi)外各銀行對擇期的時間范圍的不同規(guī)定。如中國銀行開辦的擇期外匯交易時間范圍是3個月，在成交后的第3天起到3個月的到期日止的任何一天，客戶都有權(quán)要求銀行進(jìn)行交割，但必須提前5個工作日通知銀行。 外貿(mào)企業(yè)除通過合理運(yùn)用以上介紹的方法外，還可運(yùn)用掉期交易、外匯期貨和外匯期權(quán)以及境外人民幣無本金交割遠(yuǎn)期(NDF)工具，來減少和消除外匯風(fēng)險及其潛在影響。由于現(xiàn)實(shí)的種種原因，近期內(nèi)，我國的外貿(mào)企業(yè)還不能完全利用外匯期貨和期權(quán)交易方式來回避匯率風(fēng)險，比較切合實(shí)際的選擇應(yīng)該是遠(yuǎn)期外匯交易方式。另外，應(yīng)看到風(fēng)險控制是相對的，與企業(yè)的各種基本條件、現(xiàn)實(shí)環(huán)境、業(yè)務(wù)能力等各種不同因素緊密相關(guān)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)靈活掌握與運(yùn)用各種匯率風(fēng)險防范措施，有時還要幾種方法配合使用，才能取得較好的效果。
外匯市場，指從事外匯買賣的交易場所，或者是各種不同貨幣相互之間進(jìn)行交換的場所。 我某外貿(mào)公司代理國內(nèi)某客戶從比利時進(jìn)口設(shè)備一臺，計(jì)價貨幣為比利時法郎。在合同執(zhí)行過程中，對方提出延期交貨，我方用戶表示默認(rèn)，未做書面合同修改文件。后因比利時法郎升值，我進(jìn)出口公司不得不比訂約時多支出了31萬美元。 【案情】 1993年10月，我某進(jìn)出口公司代理客戶進(jìn)口比利時紡織機(jī)械設(shè)備一臺，合同約定：總價為99，248，540.00比利時法郎；價格條件為FOB 安物衛(wèi)普；支付方式為100％信用證；最遲裝運(yùn)期為1994年4月25日。 1994年元月，我方開出100％合同金額的不可撤銷信用證，信用證有效期為1994年5月5日。 (開證日匯率美元對比利時法郎為1：36)。 1994年3月初，賣方提出延期交貨請求，我方用戶口頭同意賣方請求，延期31天交貨。我進(jìn)出口公司對此默認(rèn)，但未作書面合同修改文件。 3月底，我進(jìn)出口公司根據(jù)用戶要求對信用證作了相應(yīng)修改：最遲裝運(yùn)期改為5月26日，信用證有效期展至1994年6月21日。 時至4月下旬，比利時法郎匯率發(fā)生波動，4月25日為1：35(USD／BFR)，隨后一路上揚(yáng)。 5月21日貨物裝運(yùn)，5月26日賣方交單議付，同日匯率漲為1：32(USD／BFR)。在此期間，我進(jìn)出口公司多次建議用戶作套期保值，并與銀行聯(lián)系做好了相應(yīng)準(zhǔn)備。但用戶卻一直抱僥幸心理，期望比利時法郎能夠下跌。故未接受進(jìn)出口公司的建議。 賣方交單后，經(jīng)我方審核無誤，單證嚴(yán)格相符，無拒付理由，于是我進(jìn)出口公司于6月3日通知銀行承付并告用戶準(zhǔn)備接貨，用戶卻通知銀行止付。因該筆貨款是開證行貸款，開證時作為押金劃入用戶的外匯押金帳戶。故我進(jìn)出口公司承付不能兌現(xiàn)。 后議付行及賣方不斷向我方催付。7月中旬，賣方派員與我方洽談。經(jīng)反復(fù)協(xié)商我方不得不同意承付了信用證金額，支出美金310余萬元。同時我進(jìn)出口公司根據(jù)合同向賣方提出延遲交貨罰金要求BFRl,984，970.00(按每7天罰金0.5％合同額計(jì))，約合62，000. 00美元(匯率為1:32)。最終賣方僅同意提供價值3萬美元的零配件作為補(bǔ)償。此合同我方直接經(jīng)濟(jì)損失約31萬美元，我銀行及進(jìn)出口公司的信譽(yù)也受到嚴(yán)重?fù)p害。 【分析】 本案是匯率波動的風(fēng)險造成貨物買賣損失的典型案例，但在風(fēng)險出現(xiàn)時，本來有可能避免或減少的損失又由于代理關(guān)系及資金來源的特殊性使得我方延誤了時機(jī)?？v觀項(xiàng)目運(yùn)作全過程，我方有如下失誤： 第一， 計(jì)價支付貨幣選用不當(dāng)。在國際貨物買賣中，計(jì)價及支付貨幣選擇是非常重要的。計(jì)價貨幣通常與支付貨幣為同一種貨幣，這些貨幣可以是出口國貨幣或進(jìn)口國貨幣，也可以是第三國的貨幣，由買賣雙方協(xié)商確定。在當(dāng)前國際金融市場普遍實(shí)行浮動匯率制的情況下，買賣雙方都將承擔(dān)一定的匯率變化風(fēng)險。因此，作為交易的雙方當(dāng)事人，在選擇使用何種貨幣時，就不得不考慮貨幣匯價的風(fēng)險。首先，應(yīng)考慮所選用的貨幣是不是可自由兌換的貨幣；其次，對可自由兌換的貨幣要考慮其穩(wěn)定性。特別是在遠(yuǎn)期交貨的大宗貨物買賣中，選用匯率穩(wěn)定的貨幣作為支付貨幣，是國際貨物買賣合同洽商的基本原則，也是買賣雙方都易于接受的條件。除非我們能夠預(yù)測某種貨幣在交貨期會發(fā)生貶值，為獲取匯率變化的利益而選用某種貨幣。即通常所說的“進(jìn)口選軟幣，出口選硬幣”，但這只是單方面的期望，而且應(yīng)建立在對所選貨幣匯率變化趨勢的充分研究之上。但實(shí)際上交易的對方也會作出相應(yīng)考慮。因此我們說，當(dāng)以貨物買賣為目的的合同金額較大時，選用匯率穩(wěn)定的貨幣支付是比較現(xiàn)實(shí)的。在本案中，合同金額近300萬美元，交貨期為簽約后6個月。我方在未對匯率做任何研究的情況下，接受以比利時法郎為支付貨幣的交易條件，這就給合同留下了匯率風(fēng)險損失的隱患。因?yàn)楸壤麜r法郎在國際金融市場上不屬于幣值穩(wěn)定的貨幣。 第二，輕率接受延期交貨條件，使風(fēng)險成為現(xiàn)實(shí)。當(dāng)交貨前賣方提出延遲交貨請求時，我方仍未意識到合同的潛在風(fēng)險，無條件地接受了賣方的要求，雖未做書面的合同修改但卻按賣方提出的條件修改了信用證。這時若意識到匯率風(fēng)險，則完全應(yīng)以匯率風(fēng)險由賣方承擔(dān)作為接受延遲交貨的條件，實(shí)際情況證明：正是這無條件地接受延期交貨使得我方的匯率風(fēng)險變成現(xiàn)實(shí)。 第三，對風(fēng)險沒有采取相應(yīng)的保值措施，造成重大損失。在國際貨物買賣中，為防止匯率變動而帶來的損失，可以采用遠(yuǎn)期外匯買賣等外匯保值措施。在本案中，4月下旬比利時法郎上漲時我方進(jìn)出口公司為避免或減少損失，建議采取套期保值的做法是十分正確的，但用戶卻心存僥幸，拒絕采取防范措施。結(jié)果損失發(fā)生且無法挽救時又無理拒付，造成我方經(jīng)濟(jì)、信譽(yù)雙重?fù)p失。由此可見，對遠(yuǎn)期交貨的進(jìn)出口業(yè)務(wù)增強(qiáng)匯率波動風(fēng)險意識，慎重選擇支付貨幣，采用金融上的操作手法防范和減少損失是至關(guān)重要的。
何帆：中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長助理，《世界經(jīng)濟(jì)》編輯部主任。主要研究方向：國際金融、中國宏觀經(jīng)濟(jì)。 從長時期來看，中國匯率制度的變革方向?qū)⑹窃絹碓届`活。日本、德國、新加坡、韓國等在經(jīng)濟(jì)崛起的過程中均出現(xiàn)了較長時期的升值趨勢，人民幣今后也將進(jìn)入一個升值的周期。靈活的匯率制度和適度的升值對中國經(jīng)濟(jì)的總體福利是有利的，但匯率風(fēng)險會給企業(yè)經(jīng) 營帶來很大的不確定性。 升值會對出口企業(yè)尤其是缺乏定價能力的出口企業(yè)帶來不利的影響。不過，在現(xiàn)在的情況下，由于升值幅度只有2%，所以匯率政策調(diào)整帶來的不確定性對企業(yè)經(jīng)營的負(fù)面影響要大于升值本身。一次性的升值對企業(yè)而言只是一種外部沖擊，企業(yè)可以在沖擊之后很快調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，因此不會造成太大的損害。真正讓企業(yè)頭疼的是，他們不知道未來的匯率會發(fā)生什么樣的變化。由于匯率不確定，進(jìn)出口的價格隨之變得不確定，這直接影響到利潤的不確定，企業(yè)將難以判斷是否需要進(jìn)行投資。 面對外匯風(fēng)險的提高，企業(yè)既需要考慮采取財(cái)務(wù)性的對策，也需要考慮非財(cái)務(wù)性的對策。財(cái)務(wù)性的對策包括：(1)提前或推遲結(jié)算。由于目前存在人民幣的升值預(yù)期，對進(jìn)口付匯企業(yè)而言時間較長的合約比較有利，而對出口收匯企業(yè)而言則時間較短的合約相對有利。企業(yè)在簽訂涉外貿(mào)易合約時，應(yīng)盡可能地將收匯時間提前，同時確定收匯金額和收匯日期，并在合同中加入?yún)R率風(fēng)險條款。(2)利用金融工具回避外匯風(fēng)險。(3)在目前金融產(chǎn)品種類不是很多的情況下，企業(yè)可以通過銀行提供的外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)大額資金的保值增值。結(jié)構(gòu)性存款一般由銀行自行或者委托一些國際專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)作，所以收益相對比較高。(4)央行已經(jīng)要求銀行借人民幣匯改之機(jī)大力發(fā)展外匯市場和外匯市場上的各種金融產(chǎn)品。因此，企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注銀行在近期推出的新的金融產(chǎn)品，充分運(yùn)用現(xiàn)有產(chǎn)品達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險的目的。 非財(cái)務(wù)性的對策主要是指企業(yè)在匯率政策調(diào)整之后要考慮的戰(zhàn)略調(diào)整：(1)由于人民幣升值和資本項(xiàng)目管制逐漸放開，國內(nèi)企業(yè)可考慮更多地到海外投資。海外投資的目的可以是建立海外原材料供應(yīng)基地、直接接近目標(biāo)市場建立生產(chǎn)基地、購買國外的品牌和研發(fā)力量、通過投資進(jìn)行對沖(比如可以購買美國向中國出口產(chǎn)品的企業(yè)的股份)等。