所以不利于出口。但也存在弊端：會減弱我國出口企業(yè)在國際市場的競爭地位。人民幣長久升值，會減少外商和外資對我國的投資積極性，因為外資在華的投資成本會增加，所以對股市來說成交量就會減少。【

這種預期同樣會影響進出口的變化，比如，當預期人民幣會進一步升值從而中國產品的世界價格會進一步上升時，對中國出口產品的短期需求可能會增加，從而短期內價格上升不僅不會減少出口，反而可能增加出口。另一方面，由于人民幣一直處

人民幣匯率的升高意味著外商對華投資成本的增加，國外資金可能會轉向流入我國的資本市場，影響對我國“三資企業(yè)”的資金投入。因此，從這個角度看，人民幣升值可能會對我國的進出口貿易產生一定程度不同的負面作用。

然而，如果匯率波動導致本國貨幣升值，出口企業(yè)的產品價格可能會相對較高，這可能會導致出口企業(yè)的國際市場份額下降。除了直接影響收益、成本和市場份額外，匯率波動還可能對出口企業(yè)的財務狀況產生影響。如果本國貨幣貶值，出口企

人民幣匯率升高對我國進出口影響

(一)人民幣升值對我國進出口貿易的有利影響 第一，人民幣升值可以改善貿易條件。伴隨貿易順差急劇增加的同時，我國貿易條件近年來正在不斷惡化。商務部的一份調查報告顯示，1993——2000年，以1995年為基期的中國整體貿易條件

首先是出口成本的增加，加大了 出口加工工業(yè)的生存難度。第二 ，我國持有近3萬億美元的外匯 ，人民幣升值意味著以人民幣計 價的賬面縮水。第三，人民幣不 斷升值的預期吸引了大量外資進 入，這些所謂的國際熱錢不僅能 夠套

影響如下。1、一是降低了進口成本。人民幣升值后，相比來講，國外的能源、原料和生產資料價格變得便宜，這就在一定程度上降低了我國引進國外先進技術和設備等戰(zhàn)略物資的購買成本，無形之中增強了購買力。眾所周知，石油、天然

進口能源和原料價格上漲，不僅會抬高整個基礎生產資料的價格，而且會吞噬產業(yè)鏈中下游企業(yè)的利潤，使其贏利能力下降甚至虧損。如果人民幣升值到合理的程度，便可大大減輕我國進口能源和原料的負擔，從而使國內企業(yè)降低成本，增強競

美國之所以施壓人民幣升值,是認為中國實行的“盯住美元匯率”政策,使美元貶值的積極效用沒能全面發(fā)揮,只是“極大地增強了中國企業(yè)的出口競爭力,刺激了中國產品的出口”,尤其是2002年美元貶值的同時,美國外貿逆差卻創(chuàng)出了4352億美元的歷史峰

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但是人民幣升值對出口企業(yè)和境外直接投資的影響，最終將體現在就業(yè)上，因為我國出口產品的大部分是勞動密集型產品，出口受阻必然會加大就業(yè)壓力，即老百姓的就業(yè)壓力加大。因此，我們應一分為二的看待人民幣升值對我國經濟的影響

人民幣升值對我國進出口的影響如下：一、積極影響 1、擴大國內消費者對進口產品的需求，得到更多實惠 人民幣升值給國內消費者帶來的最明顯變化，就是手中的人民幣“更值錢”了，如果出國留學或旅游，將會花比以前更少的錢；

該幣種升值對出口貿易影響如下：總體來說，貨幣升值對出口是不利的。出口企業(yè)是出口商品，換取外匯。同樣金額的外匯，由于本幣升值，外幣貶值，能換回的人民幣就減少，從而收益減少。人民幣升值對出口的影響主要體現在財務沖擊而

人民幣升值對中國對外貿易的影響 1.良好影響：降低進口成本，增加進口商品規(guī)模，優(yōu)化升級中國對外貿易結構，幫助中國企業(yè)出國，減少國際貿易摩擦，改善中國與其他國家的國際貿易關系；2.不良影響：降低中國商品在世界上的競爭力，

人民幣升值對我國貿易的影響

人民幣升值貶值對出口進口的消極影響如下：1、將對我國出口企業(yè)特別是勞動密集型企業(yè)造成沖擊。人民幣一旦升值，為維持同樣的人民幣價格底線，用外幣表示的我國出口產品價格將有所提高，這會削弱其價格競爭力，而要使出口產品的

影響如下。1、一是降低了進口成本。人民幣升值后，相比來講，國外的能源、原料和生產資料價格變得便宜，這就在一定程度上降低了我國引進國外先進技術和設備等戰(zhàn)略物資的購買成本，無形之中增強了購買力。眾所周知，石油、天然

在我國，進口依存度較高的行業(yè)主要有石油、天然氣、航空、電力設備等，人民幣升值將使大宗交易的進口成本降低，進而增強相關行業(yè)部門的盈利能力，提高產品的競爭力。四、人民幣升值對我國進出口貿易的不利影響。影響外商對我國

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出口量減少，進口量增加。貨幣升值意味著該國貨幣對于其他國家來說價值增加或者上升，導致本國商品的成本增加，對其進出口貿易的影響是出口量減少，進口量增加。貨幣是度量價格的工具、購買貨物的媒介、保存財富的手段，是財產的

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人民幣升值對出口貿易的影響

所以,人民幣升值客觀上會影響國家的貿易收支,對緩解貿易糾紛有一定的積極作用。 第二,人民幣升值有助于調整產品結構。人民幣匯率調整,短時間內或許會對企業(yè)有所影響。但是,從長期來看,這次匯率改革是我國調整產品結構、提升產業(yè)層次的一

人民幣升值對我國外經貿發(fā)展的影響 1、對外經貿受人民幣升值影響的總體判斷 不論是贊成還是反對人民幣升值,大部分人都認為,人民幣3%左右的小幅升值對中國外經貿的影響可能并不大。從當前我國對外經濟貿易的環(huán)境看,對于人民幣的升值,只要

鑒于人民幣升值對我國對外貿易的影響，我們應該采取相應的措施，以強化和擴大人民幣升值對我國外貿發(fā)展的積極影響，緩解和減少其消極影響。（一）要有步驟地推進完善人民幣匯率形成機制改革 在人民幣匯率改革之前,由于人民幣匯率

理論上看，人民幣匯率升值能夠對我國國際貿易起到限制出口、促進進口的效果，即人民幣升值使得以外國貨幣計價的出口產品價格相對上升，出口產品價格競爭力減弱，從而能夠抑制出口;進口商品價格由外幣轉化為人民幣計價后相對下降，增

摘要:當前,隨著中國經濟的飛速發(fā)展和經濟實力的日益增強,人民幣在國際市場上面臨嚴峻的升值壓力,人民幣升值必然對我國對外貿易的發(fā)展產生一定的影響。在了解人民幣升值的背景、原因及過程的基礎上,重點從正反兩方面分析人民幣升值對我國對外

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在我國，進口依存度較高的行業(yè)主要有石油、天然氣、航空、電力設備等，人民幣升值將使大宗交易的進口成本降低，進而增強相關行業(yè)部門的盈利能力，提高產品的競爭力。四、人民幣升值對我國進出口貿易的不利影響。影響外商對我國

人民幣升值貶值對出口進口的積極影響如下：1、 擴大國內消費者對進口產品的需求，使他們得到更多實惠。人民幣升值給國內消費者帶來的最明顯變化，就是手中的人民幣“更值錢”了；2、減輕進口能源和原料的成本負擔。我國是一個

1、人民幣升值將直接影響中國的出口。人民幣升值的一個直接后果，就是提高中國出口產品的成本，削弱中國出口產品的競爭力。2、人民幣升值的另一個結果是削弱外資對中國的投資。 這與第一個影響是有直接關聯的。外資之所以

人民幣大幅升值，出口減少勢必影響經濟增長，并加深失業(yè)問題。人民幣大幅升值，會使幾乎所有出口產業(yè)都遭受打擊。不過享有外銷低利貸款，外銷退稅，甚至以內銷補貼外銷的產業(yè)較沒有受到此等優(yōu)惠的產業(yè)，所受沖擊相對較輕。享受優(yōu)

人民幣升值對進出口企業(yè)的利弊在于：人民幣的購買力增加，同樣多的貨物需要支付人民幣就會減少，因此企業(yè)的成本會下降，所以利好進口企業(yè)。雖然人民幣升值利好進口，但長此以往也會出現弊端，因為長此以往的進口產品，可能會導致

一國貨幣升值對進出口收支會產生影響。貨幣升值會導致出口商品價格上漲，減少了國外購買力，同時進口商品變得更加便宜，鼓勵更多的進口，降低了本國的凈出口。當一個國家的貨幣升值時，其出口商品價格也會隨之上漲，這使得其在

人民幣升值對我國進出口的影響是什么?

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人民幣升值,同樣數量的外幣兌換到的人民幣數量減少,在國內物價不變的情況下,同樣外幣在中國購買的商品減少,使國內商品在國際上的競爭力下降,不利于中國出口.相反,同樣的本幣可以兌換更多的外幣,有利于中國進口.
外匯期貨交易是指協約雙方同意在未來某一日期按約定的匯率買賣一定數量外幣的交易。它與遠期外匯交易相比,具有三個優(yōu)點:(1)投資者范圍擴大。在外匯期貨市場上,只要按規(guī)定繳納了保證金,任何投資者(不論大企業(yè)、小企業(yè)或個人)均可通過經紀人進行外匯期貨交易。但是在遠期外匯交易中,投資者的范圍則比較小,一般是與銀行有良好業(yè)務關系的大企業(yè)和信譽良好的證券交易商才有資格。(2)市場流動性大,市場效率比較高。在外匯期貨市場上有大量的套期保值者和投機者存在,所以外匯期貨市場上的流動性比較大。(3)外匯期貨契約是標準化的合約,交易的貨幣也僅限于少數幣種,所以外匯期貨合約比較容易轉手和結算。 外匯期貨交易是于1972年5月16日在美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場上首先出現的。經過多年發(fā)展,成為當前外貿企業(yè)防范匯率風險的主要手段。 外匯期貨交易的目的不外乎兩個:一是套期保值,二是投機。從外貿企業(yè)的實際情況來看,一般外貿企業(yè)做期貨交易大多是為了套期保值,從而避免或減少企業(yè)的貨幣損失。 由于外匯期貨套期保值交易在匯率變動不利于進口企業(yè)的情況下,可以使進口企業(yè)少損失一些外匯,但當匯率變動有利于進口企業(yè)時,它又要使進口企業(yè)的外匯盈余少一些,這就是外匯期貨套期保值的特點。1982年,費城股票交易所最先開始了外匯期權交易。1984年,美國芝加哥商品交易所(CME)的國際貨幣市場也開始了外匯期權的業(yè)務。外匯期權交易與期貨交易一樣,具有嚴格的合同要求,它所買賣的貨幣,一般都是可自由兌換的硬通貨,匯率采用浮動制。期權的到期日與外匯期貨市場的交貨期完全相同。其特殊性僅僅表現在外匯期權的最后交易日是到期月份的第三個星期三之前的星期五。 外匯期權交易除具備上面所提到的一般特點外,還具有其獨特的優(yōu)越性,主要表現在:(1)外匯期權交易可固定保值成本,使其僅限于期權費;(2)外匯期權交易可對未來發(fā)生與否的不確定的外匯交易進行風險管理,因為期權交易獲得的是一種權利而不是義務,外匯期權的執(zhí)行與否,必須視約定價格的計價貨幣是升值還是貶值而定。 在進出口貿易中,如果進口商事先采用的是外匯期權交易,那么在匯率變動不利于自己的情況下,就可能通過放棄履行期權,而使其損失僅限于其所預付的期權費。但如果采取外匯期貨交易,那么到期時就必須實際履行期貨交易業(yè)務。如果外匯期貨發(fā)生虧損,也就必須用現貨的盈利來彌補這種虧損,這樣套期保值的作用便大打折扣了。正是基于以上的原因,近年來,外匯期權交易發(fā)展很快。投資者為了更好地回避匯率風險,大多采取外匯期權與外匯期貨混合操作的方法,從而為匯率風險的回避提供了更好的方式。 目前,我國開展外匯期貨交易尚存在一些問題:一是外匯體制全方位改革剛剛開始,在具體操作中,許多方面不太成熟。例如,我國現行的是單一的、有管理的人民幣浮動匯率制度,人民幣還不是可以自由兌換的貨幣。二是外匯期貨交易的基礎太單薄。國際外匯期貨市場的交易種類有限期、遠期外匯交易、期貨交易、掉期、期權、套權、套利等多種形式,而我國只有現貨交易一種。經紀人掌握的期貨知識有限,經驗不足,基礎相當薄弱。三是銀行間外匯交易規(guī)模較小。四是銀行清算系統(tǒng)不發(fā)達,外匯期貨業(yè)務需要有高效的清算體系。銀行自身結算系統(tǒng)的低效也一定會影響期貨交易的結算。以上情況表明,近期內,我國的外貿企業(yè)還不能完全利用外匯期貨和期權交易方式來回避匯率風險,較切合實際的選擇應該是遠期外匯交易方式。 但隨著我國經濟的進一步發(fā)展,期貨市場的進一步完善,外匯期貨市場的發(fā)展是必然趨勢。
人民幣升值利于進口，不利出口，對外貿企業(yè)的影響冰火兩重天。出口型企業(yè)產品的競爭力將減弱，尤其是初級產品出口。而進口產品的在國內的競爭力將明顯提升。如價值8000元的產品出口價可能是1000美元，而人民幣升值后同樣的產品出口價將為1111美元，上漲11%，原有的低成本優(yōu)勢將喪失怠盡，單純依靠價格優(yōu)勢的產業(yè)將受極大的沖擊。進口產品的競爭優(yōu)勢將提高，以比較火爆的轎車為例，原價10萬美元的進口車國內價格將從80萬元降為72萬元（均未考慮稅費影響），比價效應非常明顯。同樣對進口原材料依賴度比較大的企業(yè)來說，成本降低將直接增加企業(yè)的贏利能力。 2、吸引外資能力減弱而會有更多的國內企業(yè)走出去，到國外去投資建廠。雖然人民幣升值將增加在華外資企業(yè)的贏利能力（以美元計算），但相應的新增投資成本上升，原有的外資企業(yè)會繼續(xù)留守而新增資金回轉向其他國家投資；但國內企業(yè)去國外投資的成本將降低，會促使大量企業(yè)走出去，尤其是飽受反傾銷之苦的家電業(yè)，去美國建場就成為非常好的選擇。 3、外債還本付息壓力減輕，一批依靠外資貸款的項目的贏利能力將得到改善。以幾個上市公司為例，從2003年的年報發(fā)現，漳澤電力、上海電力、遼通化工的匯兌損失都在5000萬元以上，尤其是漳澤電力的日元匯兌損失更是超過1.8億元，以前年度提取的匯兌損失將有機會逐步沖回記入利潤。 4、 中國GDP國際地位將提高，因為同樣多的人民幣可以兌換成美元的數量增加了。 此外，在出國培訓和學習、增加國家稅收收入和提該人民的實際購買力方面是利好；而弊端是可能增加市場投機行為、出口減少可能導致國內就業(yè)壓力加大、可能導致出現通貨緊縮、可能出現“暴富效應”、可能加劇低收入群體的支出負擔等。綜合分析，人民幣升值有利有弊，就目前來看，應該是利大于弊。
人民幣升值,同樣數量的外幣兌換到的人民幣數量減少,在國內物價不變的情況下,同樣外幣在中國購買的商品減少,使國內商品在國際上的競爭力下降,不利于中國出口.相反,同樣的本幣可以兌換更多的外幣,有利于中國進口.
人民幣升值對我國外貿而言有利有弊，但從短期來看，弊大于利 人民幣升值，若以人民幣結算，導致出口商品的美元價格相對提高，需求隨著價格的上漲而下降，而對本國而言本幣價格未漲銷量減少，收益降低；若以美元結算，人民幣升值會導致出口商品的美元價格轉換成人民幣后下降，對出口企業(yè)意味著即使在需求量不變的情況下價格降低，收入減少。 長期來看，對出口企業(yè)，人民幣的穩(wěn)步升值可以加快產業(yè)轉型，將出口附加值較低的產業(yè)淘汰?？梢蕴岣呱唐飞a率，通過量的提高來彌補價格的下降。對進口企業(yè)，可以降低進口成本，以較低的價格引進國外先進技術和設備，更好的吸引國外人才進入。 人民幣升值，對國家外匯儲備來說也是不利的，會造成外匯儲備的匯率損失。而對于民航之類的高負載率的企業(yè)來說，人民幣升值又可以降低美元外債，提高利潤。 人民幣匯率升值對我國外貿的影響 （一）小幅度升值對中國進出口規(guī)模影響不大 根據國家信息中心利用模型對匯率升值進行模擬分析得出的結論：人民幣升值2％，出口增速將減少1.5個百分點，進口增速增加0.2個百分點。按2004年數據計算，相當于出口減少91億美元，進口增加12億美元，貿易順差由320億美元減少到217億美元，減少凈出口需求852億元人民幣，大約影響當年GDP增長率（當年支出法GDP為140776億元，增長9.5％）中0.6個百分點。同時，模型測算顯示，一次性匯率變動對國民經濟的影響將會隨著時間遞減，第二年影響減弱一半，兩年后影響基本消失?？梢钥闯鋈嗣駧艆R率進出口彈性很小，這與我國獨特的貿易結構有關，目前，來料加工裝配貿易，進料加工貿易和外商的機械設備進口占所有進口的將近60%，如果再考慮到一般貿易中原材料和投資品的進口，這個數字還有很大的上升余地。來料加工裝配貿易賺取固定的工繳費，與匯率的變動基本上沒有什么關系；進料加工貿易的情況稍微復雜，這取決于進口的中間產品和原材料所占的比重，人民幣升值以后，由于人民幣購買力的提高，一定程度上減輕了人民幣升值，導致了這些產品在國際市場上價格的提高。根據聯合國貿易和發(fā)展委員會2002年《貿易與發(fā)展報告》的計算，在17 個重要樣本國內，中國的單位勞動工資最低，樣本國工資分別是中國的2.5－47.8倍，即使考慮到單位勞動的生產效率，17個樣本國中也有10個國家高于中國的成本，因而由于匯率上升導致的勞動力工資的上升不會對中國的來料加工裝配貿易，進料加工貿易等勞動力優(yōu)勢帶來很大的沖擊。 （二）、人民幣適度升值有利于我國經濟和國際貿易的和諧發(fā)展 傳統(tǒng)匯率理論認為，匯率對經濟具有極強的調節(jié)作用，其作用機理是本幣匯率高低影響本國的產品出口，從而影響國內生產，影響GDP增長。當本幣匯率高，外幣匯率低時，國內生產的產品成本提高，價格在國際市場上變得相對昂貴，影響產品銷路，自然就會影響到國內的生產，影響GDP增長；當本幣匯率低，外幣匯率高時，國內生產的產品成本降低，價格在國際市場上變得相對便宜，增強了產品的價格競爭力，有利于擴大市場，自然就會促進國內的生產。 然而，當國家的經濟己經比較強大，本國貨幣己經被比較嚴重低估時，向其真實價值合理回歸的升值，不僅不會對其本國經濟造成不利沖擊，而且會使國際貿易能更為和諧地發(fā)展，國際貿易和世界經濟的和諧發(fā)展，反過來同樣也會促進本國經濟的進一步發(fā)展。7000多億美元的外匯儲備向世人昭示，中國己經具體這樣的條件?？v觀世界，經濟強國貨幣都比較堅挺，也沒有結論能說明這些國家就因貨幣堅挺而退出經濟強國的舞臺。 （三）、人民幣適度升值有利于我國產品成本構成的調整 人民幣升值所增加的成本是人工成本，在我國，人工成本非常低，一般只占產品成本的10% ,屬于敏感性不高的成本要素，假如人民幣升值10%，產品成本的上升只有1%，不會對產品成本帶來實質性影響，因而不可能對出口產品價格造成實質性沖擊。并且，我國出口產品中，有外資背景的企業(yè)收入占比重很大，通常需要從國外進口大量設備和原材料。人民幣升值使得對外采購的設備和原材料成本下降，這部分有外資背景的企業(yè)，成本不僅不會提高，而且還會降低。 （四）、人民幣適度升值，可以更好地理順各種貿易關系 匯率是兩國貨幣的比價，在金本位制下，兩國貨幣價值量之比直接而簡單地表現為其含金量之比，稱為鑄幣平價，早期的紙幣流通制度，各國一般都規(guī)定過紙幣的金平價即含金量，紙幣仍然執(zhí)行著金屬貨幣的職能，兩國的匯率基礎仍然是隱藏在紙幣背后的金平價。但隨著紙幣流通制度的演進，紙幣的金平價與其實際代表的金量相互脫節(jié)，紙幣所實際代表的金量已很難確定，紙幣匯率的決定變得似乎有點復雜，但有一點應該是肯定無疑的，那就是紙幣匯率的基礎應該是購買力。平價購買力是另一種意義的含金量，一國貨幣與另一國貨幣相比較，購買力增強表明該國通貨膨脹率比另一國低，同時也在表明該國的經濟實力在增強，經濟實力不斷增強的國家自然會使貿易伙伴增強信心。從而促進本國貿易的良性發(fā)展，這本身是一種無形的貿易資源。1998年亞洲金融危機后，中國周邊國家貨幣嚴重貶值，據介紹，在這次金融危機后，泰國泰銑、韓國韓元、新加坡新元等兌美元的匯率跌幅分別達到39% ,36% 和61%。而此時中國政府為穩(wěn)定亞洲金融，言布人民幣不貶值，人民幣名譽匯率保持不變，實際匯率隨著周邊國家貨幣貶值而實際升值?？山鼛啄晡覈馁Q易狀況表明，我國的對外貿易不僅沒有受到嚴重影響，而是繼續(xù)呈強勁增長勢頭。這充分說明貨幣堅挺對貿易促進的積極意義，同時也給我們揭示一個規(guī)律，就是匯率只是一個外在的表現，對一國經濟起決定作用的是國內經濟本身的內在質量與經濟實力。 近年來，由于人民幣價值低估，與我國出口產品有關的國際貿易磨擦也在增多，一些產品過于低價的傾銷，惡化了國際貿易環(huán)境，也一定程度地影響了我國產品在國際市場上的順暢流通。國際貿易是相互促進的，國際貿易理論告訴我們，各貿易伙伴國經濟都能得到較好發(fā)展時，國際貿易才比較順暢，才能比較好地促進各國經濟的共同發(fā)展。因此，人民幣合理價值回歸升值，與貿易伙伴國的貿易磨擦減少，理順各種貿易關系，使國際貿易更為順暢，互相促進，使相關貿易國貿易利益達到最大化，中國也會在這個過程中取得更大利益。 （五）、人民幣升值有利于我國產業(yè)結構調整和產業(yè)升級 改革開放以來，我國經濟飛速發(fā)展，特別進入九十年代以來，幾乎每年以8%的速度在增長，但我們必須看到，我國的經濟增長，長期以來是以高能耗，低效益，技術含量低，甚至是以破壞生態(tài)為代價的發(fā)展。在國際貿易競爭中，低估人民幣幣值，鼓勵的主要是勞動密集型產品和資源型產品的生產出口，雖然賺取大量外匯，但回報的價值并不是很高，資本積累相當困難。勞動密集型產品在國際市場的競爭非常激烈，大量第三世界國家同類產業(yè)的發(fā)展，對我國己經構成巨大壓力，我國總體上說是一個資源貧乏的國家，經濟發(fā)展繼續(xù)停留在資源高消耗的增長模式上，將嚴重影響我國經濟的可持續(xù)發(fā)展。世界科學技術發(fā)展很快，各種新技術、新方法、新工藝、新材料的應用，對一國經濟的發(fā)展起著關鍵性作用。我國作為一個大國，盡管仍是一個發(fā)展中國家，但經過十多年改革開放的發(fā)展，經濟、技術、管理都有了一定的積累，這是我國向更高的技術領域、更高的產業(yè)層次發(fā)展的基礎。 產業(yè)結構調整和產業(yè)升級，所帶來的效益是多方面的，可以大大提高生產效率，降低產品成本，可以提高產品質量，提升產品的價值含量，可以生產更高技術要求的產品，擴展市場空間，可以充分利用資源，提升資源的商品價值，還可以開發(fā)許多原材料替代品，減少資源消耗，減少對環(huán)境的破壞。只有產業(yè)升級，才可以從根本上改變我國經濟增長方式和我國的貿易狀況。因此，我國未來的競爭優(yōu)勢必須轉到產業(yè)提升的路上來。既符合科學發(fā)展觀的要求，也符合社會經濟發(fā)展的要求。在我國的工業(yè)結構中，傳統(tǒng)工業(yè)比重比較大，新興工業(yè)還只能說是在剛剛起步，大力發(fā)展新興產業(yè)，努力改造傳統(tǒng)產業(yè)，加速我國產業(yè)結構升級換代，是未來國際競爭的迫切需要。產業(yè)升級，需要大量的資本投入，尤其是外匯資本的投入?，F在，人民幣存在升值壓力，這應該是一個很好的契機，人民幣升值后，同樣美元價格的設備轉換成人民幣要少得多，引進投資品的成本變得相對低廉，同樣的專利技術、同樣的先進設備，卻只需支付相對低廉的成本，這將大大調動企業(yè)引進先進設備、購買新技術專利的積極性，最終將會加快我國技術更新的速度，從而加快產業(yè)結構調整和產業(yè)升級，提高產品的國際競爭力?？梢钥隙ǎ煤萌嗣駧派颠@個有利時機，加快傳統(tǒng)產業(yè)的更新改造，加快新興產業(yè)的快速發(fā)展，促進產品的更新換代，我國一定會在國際市場上開拓出一片新的天地。 三、結論 人民幣升值是當前政府面臨的重要問題之一，我國作為一個快速發(fā)展的經濟體，如果一直實行一成不變的固定匯率政策，很可能意味著貨幣在逐漸偏離價值，所以對于人民幣的匯率就需增加其彈性，保證我國經濟、金融的穩(wěn)定快速發(fā)展。加強調控國際市場上人民幣的流通，加速銀行體系改革，提高銀行體系的經營管理水平。人民銀行也應利用監(jiān)督、公開市場業(yè)務等多種手段，爭取調控人民幣匯率變動的主動權，在經濟穩(wěn)定發(fā)展的前提下，使人民幣真正體現其內在價值。 在我國對外貿易差額持續(xù)增長，達到歷史新高，外匯儲備突破8000億，外貿產品結構存在一定問題并且由于對一些國家和地區(qū)貿易差額過大造成貿易糾紛的情況下，實行新的匯率制度，人民幣小幅升值，不僅不會在很大程度上影響中國的外貿進出口，而且可以改善我國外貿進出口中的一些不利影響因素，在外貿增長的同時，改善我國的總體貿易條件，讓外貿成為促進我國經濟增長的健康引擎，并且可以促使企業(yè)調整外貿產品結構，改變一直以來的以加工貿易等勞動力密集型產業(yè)帶動出口的現象，促使中國產業(yè)結構的升級，真正提升中國在國際貿易中的地位。在匯率升值的情況下，企業(yè)更加注重國內市場，注重內需，減少國民經濟增長對外貿的依賴，弱化世界經濟起伏對中國經濟的影響，從而使得中國經濟更加健康的發(fā)展。 “廣場協議”的表面經濟背景是解決美國因美元定值過高而導致的巨額貿易逆差問題，但從日本投資者擁有龐大數量的美元資產來看，“廣場協議”是為了打擊美國的最大債權國——日本。 　　上世紀80年代初期，美國財政赤字劇增，對外貿易逆差大幅增長。美國希望通過美元貶值來增加產品的出口競爭力，以改善美國國際收支不平衡狀況。 　　以下先看看美國在1985年以前一段時間內的基本經濟情況： 　　1977年，美國卡特政府的財政部長布魯梅薩(Michael Blumeuthal)以日本和前聯邦德國的貿易順差為理由，對外匯市場進行口頭干預，希望通過美元貶值的措施來刺激美國的出口，減少美國的貿易逆差。他的講話導致了投資者瘋狂拋售美元，美元兌主要工業(yè)國家的貨幣急劇貶值。1977年初，美元兌日元的匯率為1美元兌290日元，1978年秋季最低跌到170日元，跌幅達到41.38%。美國政府震驚了，在1978年秋季，卡特總統(tǒng)發(fā)起了一個“拯救美元一攬子計劃”，用以支撐美元價格。 　　1979年—1980年，世界第二次石油危機爆發(fā)。第二次石油危機導致美國能源價格大幅上升，美國消費物價指數隨之高攀，美國出現嚴重的通貨膨脹，通貨膨脹率超過兩位數。例如，在1980年初把錢存到銀行里去，到年末的實際收益率是負的12.4%。 　　1979年夏天，保羅·沃爾克(Paul A.Volcker)就任美國聯邦儲備委員會主席。為治理嚴重的通貨膨脹，他連續(xù)三次提高官方利率，實施緊縮的貨幣政策。這一政策的結果是美國出現高達兩位數的官方利率和20%的市場利率，短期實際利率(扣除通貨膨脹后的實際收益率)從1954年—1978年間平均接近零的水平，上升到1980年—1984年間的3%—5%。 　　高利率吸引了大量的海外資金流入美國，導致美元飆升，從1979年底到1984年底，美元匯率上漲了近60%，美元對主要工業(yè)國家的匯率超過了布雷頓森體系瓦解前所達到的水平。 　　美元大幅度升值導致美國的貿易逆差快速擴大，到1984年，美國的經常項目赤字達到創(chuàng)歷史紀錄的1000億美元。 　　1985年9月，美國財政部長詹姆斯·貝克、日本財長竹下登、前聯邦德國財長杰哈特·斯托登伯(Gerhard Stoltenberg)、法國財長皮埃爾·貝格伯(Pierre Beregovoy)、英國財長尼格爾·勞森(Nigel Lawson?雪等五個發(fā)達工業(yè)國家財政部長及五國中央銀行行長在紐約廣場飯店(Plaza Hotel)舉行會議，達成五國政府聯合干預外匯市場，使美元對主要貨幣有秩序地下調，以解決美國巨額的貿易赤字。這就是有名的“廣場協議”(Plaza Accord)。 　　“廣場協議”簽訂后，五國聯合干預外匯市場，各國開始拋售美元，繼而形成市場投資者的拋售狂潮，導致美元持續(xù)大幅度貶值。 　　1985年9月，美元兌日元在1美元兌250日元上下波動，協議簽訂后，在不到3個月的時間里，快速下跌到200日元附近，跌幅20%。據說在廣場會議上，當時的日本財長竹下登表示日本愿意協助美國采取入市干預的手段壓低美元匯價，甚至說“貶值20%OK”。 　　在這之后，以美國財政部長貝克為首的美國政府當局和以弗日德·伯格斯藤(Fred Bergsten，當時美國國際經濟研究所所長)為代表的專家們不斷地對美元進行口頭干預，表示當時的美元匯率水平仍然偏高，還有下跌空間。在美國政府強硬態(tài)度的暗示下，美元對日元繼續(xù)大幅度下跌。1986年底，1美元兌152日元，1987年，最低到達1美元兌120日元，在不到三年的時間里，美元兌日元貶值達50%，也就是說，日元兌美元升值一倍。 　　有專家認為，日本經濟進入十多年低迷期的罪魁禍首就是“廣場協議”。但也有專家認為，日元大幅升值為日本企業(yè)走向世界、在海外進行大規(guī)模擴張?zhí)峁┝肆紮C，也促進了日本產業(yè)結構調整，最終有利于日本經濟的健康發(fā)展。因此，日本泡沫經濟的形成不應該全部歸罪于日元升值。 答案補充 知根究底 看看你就明白了 美元大幅度升值導致美國的貿易逆差快速擴大，到1984年，美國的經常項目赤字達到創(chuàng)歷史紀錄的1000億美元。
　　人民幣升值對不同行業(yè)影響的比較分析 　　人民幣升值所導致的資本成本和收入的提升將在長期內改變我國的經濟結構，重新賦予行業(yè)不同的成長速度，并使不同行業(yè)的企業(yè)業(yè)績出現分化 　　人民幣升值在短期內改變行業(yè)內企業(yè)的資產、負債、收入、成本等賬面價值，通過匯兌損益的變化影響其經營業(yè)績 　　人民幣升值將對進口比重高、外債規(guī)模大、或擁有高流動性或巨額人民幣資產的行業(yè)是長期利好 　　人民幣升值將對出口行業(yè)、外幣資產高或產品國際定價的行業(yè)沖擊較大 　　人民幣升值將通過兩種途徑對不同行業(yè)產生影響。一是因人民幣升值所導致的資本成本和收入的提升將在長期內改變我國的經濟結構，重新賦予行業(yè)不同的成長速度，并使不同行業(yè)的企業(yè)業(yè)績出現分化。二是人民幣升值在短期內改變行業(yè)內企業(yè)的資產、負債、收入、成本等賬面價值，通過外匯折算差異影響其經營業(yè)績。概括而言，人民幣升值將對進口比重高、外債規(guī)模大、或擁有高流動性或巨額人民幣資產的行業(yè)是長期利好；而對出口行業(yè)、外幣資產高或產品國際定價的行業(yè)沖擊較大；其他則影響較小。 　　主要受益行業(yè)包括：房地產和基礎設施類行業(yè)是非貿易的不動產行業(yè)，升值將全面提升國內地產資產價值，同時提高具有資源有限、壟斷性或建設周期較長而供給彈性較小的特點的機場、港口、鐵路、高速公路這類基礎設施、基礎產業(yè)的投資價值，以上兩大行業(yè)因此明顯受惠；金融行業(yè)，特別是銀行業(yè)和證券業(yè)，屬于經營貨幣和資本業(yè)務的資金密集型行業(yè)，由于具有較好變現能力和流動性，屬于高人民幣資產的行業(yè)，因此將吸引國際資金大量流入，從而受益；航空、電力、煉油、造紙、工程機械等行業(yè)收益于原材料或設備依賴外國采購為主而導致的成本降低，或大額外債而導致的還本付息所產生的匯兌損益方面的收益，對國內市場擁有壟斷優(yōu)勢的航空業(yè)更為突出；技術進口依賴型的高科技類行業(yè)，在關鍵科技知識產權上還不具有優(yōu)勢，在一定時期內還將保持著大量進口的勢頭，在匯率升值的前提下，能保持自己在成本方面的優(yōu)勢。 　　主要受損行業(yè)包括：對以出口型為主的行業(yè)而言，如紡織業(yè)(特別是出口依存度較高的服裝行業(yè)受損較大，其后依次為棉紡業(yè)和毛紡業(yè))、家電、建材等，人民幣升值將很大程度上削弱產品的競爭優(yōu)勢；外貿企業(yè)在產業(yè)鏈中處于劣勢地位，進口業(yè)務很難從人民幣升值中獲取超額利潤，但是出口業(yè)務則會遭受重大損失；采掘業(yè)、石化業(yè)、有色金屬業(yè)由于產品定價國際化將受到沖擊。 　　(一)房地產行業(yè) 　　預期效應：我們認為在評估升值影響時，應該對人們的心理因素給予高度的重視，人們的趨利心理和從眾心理非常普遍，并隨著市場的升溫將表現得非常充分，這會對資本市場和房地產價格上升起到明顯的推波助瀾作用。 　　資金流入效應：人民幣升值一般意味著國內經濟整體向好，投資機會多而且收益水平相對可觀(至少可以得到額外的匯兌收益)，因此將有大量的外資通過各種渠道進入國內市場，股市和房地產等市場由于流通性較好將成為這些資金集中的場所，最終導致股市上漲，房地產價格上揚，這在日本和臺灣市場表現得比較明顯。盡管我國外匯管制比較嚴格，但從2003年外資流入情況看這種趨勢也正在形成：近2-3年來我國外匯儲備增額與貿易順差和外商直接投資之間的缺口呈上升趨勢，可能就有大量的投機資金在其中，而且外商直接投資中也不排除改變投資方向，再考慮這部分資金的放大效應，對整個地產的影響不可低估。 　　財富效應：由于資金面的充裕、股市的上漲以及整體經濟的景氣，居民的收入水平將得到較大的提高，并進而刺激人們形成強烈的財富效應，那么房地產將作為消費升級的主要聚焦點將得到大家的追捧，從而提升對房地產的有效需求。日本在1985-1990年間日元升值幅度最大時也是股市和房地產市場上漲幅度最大時期。 　　(二)金融業(yè) 　　1.銀行業(yè) 　　如果人民幣匯率上升，會提高對國際國內資金的吸引力，大量資金流入國內銀行體系，將對銀行業(yè)務的發(fā)展產生積極影響。上市銀行的外幣資產和外幣負債在銀行業(yè)總資產中的比重較小，升值導致的銀行外幣資產的縮水，對銀行業(yè)的實際影響有限。 　　外幣資產縮水效應：銀行外幣資產負債余額占總資產比重約0.52%，人民幣升值5%可能使上市銀行平均每股收益減少0.014元。但如果升值10%，則5家上市銀行每股收益將平均減少0.03元。 　　資產負債的幣種結構調整效應：人民幣升值預期將促使人民幣貸款趨于減少，外幣貸款趨于增加；人民幣存款趨于增加，而外幣存款趨于減少,從而使銀行資產負債的幣種結構發(fā)生調整。不過，由于我國銀行的主要業(yè)務都限于國內,因而銀行資產負債的幣種結構調整只是微調。 　　收入結構變化效應：匯率形成機制的調整不可避免地會帶來匯率波動幅度的擴大，外匯交易、匯兌規(guī)模將趨于增加；衍生產品進一步豐富；風險對沖與投機趨于活躍。銀行的匯兌收益，外匯理財的手續(xù)費等趨于增加；但不規(guī)范的外匯理財風險也將上升。 　　綜上所述，5家上市銀行外幣資產負債余額只有95.58億元人民幣，占總資產的比重僅0.52%。因此，人民幣升值5%對上市銀行帶來的總影響非常有限，但其中深發(fā)展(資訊 行情 論壇)和民生的匯率風險相對較大。人民幣升值帶來的其他方面影響相對較小。 　　2.證券業(yè) 　　升值預期下，注入證券市場的資金增加，有利于集聚股市人氣和增強投者信心。而市場的走強將為證券公司的經紀業(yè)務、資產管理業(yè)務、投資銀行業(yè)務以及自營投資業(yè)務的穩(wěn)步增長提供積極的支持，這將直接增加券商的盈利，提高證券業(yè)競爭能力，股市上漲往往對證券公司經營形成放大效應。但從長期來看，則存在股市泡沫及其與其它資產市場形成的連帶效應對整個金融體系形成沖擊的風險。 　　(三)交通運輸行業(yè) 　　1.航空業(yè) 　　人民幣升值將使外幣負債水平高的行業(yè)公司，以支付較少的人民幣完成原先等額的外幣債務支出，其中交通行業(yè)以航空股的外幣負債最為集中，航空公司有大量的航空器材融資租賃負債，每年需支付一定數量的利息費用和本金。 　　以南航為例，其資產負債率基本維持在70%左右，其中融資租賃款78%左右為美元負債，20%為日元負債，銀行借款中54%為美元負債，美元及日元兌人民幣的匯率每變動1%，匯兌損益分別為0.98億元和0.18億元。 　　人民幣升值對航空股產生以下的效應，一是升值當期產生一次性帳面匯兌損益，二是在長期內將使航油成本、經營性租賃等支出降低，航空公司毛利率上升。經測算，人民幣每升值1%，航空公司毛利率將提高0.5%百分點。三是人民幣升值還將促進航空出境游的快速增長。 　　2.航運業(yè) 　　目前中海發(fā)展(資訊 行情 論壇)有37%左右的外幣結算收入，但同時公司也有基本對等的外幣支出，兩者基本可以抵消。 　　中遠航運(資訊 行情 論壇)有90%以上的外幣結算收入，但公司經營性支出中外幣占比達到70%以上，包括收購項目承擔外幣負債等，公司認為人民幣升值對公司影響有限。這一點與外貿出口類公司有著明顯的區(qū)別 　　3.公路、機場、港口業(yè) 　　少數高速公路公司有少量的外幣負債，但數量有限，因此人民幣升值對其影響有限。 　　國際機場一般有一定的外幣收入，但數量也有限。 　　沿海港口也都有基本對等的外幣收入和負債，對人民幣升值不敏感。如深赤灣(資訊 行情 論壇)外幣收入占比達到50%以上，而其外幣負債占比也占總負債的50%左右。 　　(四)金屬行業(yè) 　　1.有色金屬業(yè) 　　人民幣升值首先造成的將是國內金屬產品價格的下跌。而對于國內供應缺口較大的金屬品種如銅、氧化鋁、鎳等，人民幣升值影響幅度相對較小。對于出口比例較大的行業(yè)如電解鋁等，則短期內帶來價格沖擊較大，但來自于氧化鋁采購成本的下降將有效緩和利潤削減。 　　由于國內絕大多數金屬品種都需要從國外進口精礦原料，因此在不考慮其他前提下，人民幣升值將降低行業(yè)從國外以一般貿易方式進口的原料采購成本；但對于以來料加工方式貿易進口原料進行生產的企業(yè)來說，人民幣升值將降低其以人民幣計價的加工費，從而導致利潤率下滑。從目前來看，全球精礦的加工費普遍呈現上漲態(tài)勢，并且幅度遠超過人民幣潛在升值幅度，因此，我們認為未來人民幣小幅升值對于該類來料加工企業(yè)而言影響相對也較小。 　　2.鋼鐵業(yè) 　　人民幣升值對鋼鐵行業(yè)的最大利益在于降低鋼鐵行業(yè)的采購成本：目前40%左右的鐵礦石依賴進口，而以鐵礦石為主的原料占鋼材成本的30-40%；受益的上市公司主要包括寶鋼、武鋼、馬鋼、濟鋼、南鋼等以進口鐵礦石為主要原料的公司， 這些公司的鐵礦石采購進口和國內采購的比例基本是7：3，其它如鞍鋼、新鋼釩(資訊 行情 論壇)這類公司以自有礦山為主的公司，則影響較小。 　　人民幣升值對鋼鐵行業(yè)的負面影響主要是將加大鋼材的進口量，同時減少出口量。當然這種負面影響是中長期的，在短期受國內需求和國內外價差制約，這種負面影響可以忽略不計：首先，目前國內鋼材需求仍然旺盛，出口量所占產量比例僅為4%。從產品結構而言，出口的主要是附加值較低的線材及普板等產品，進口產品則以國內無法生產或者是產能不足的高附加值產品，包括汽車用薄板、船用中厚板等。其次，國內外目前的價差在20%以上，即使人民幣升值，依然無法彌補這一塊價差。從中長期來看，隨著價差的逐步縮小，特別是獨聯體價格目前已經比較接近國內價格，這些地區(qū)的價格對國內價格會產生抑制作用，而人民幣升值將加的這方面的影響。對于具體公司的影響可以忽略不計，因為鋼鐵行業(yè)上市公司出口的比率都非常小。 　　(五)IT行業(yè) 　　1.電子制造業(yè) 　　電子業(yè)分為兩類，即低價值產品及高價值產品。低價值產品生產商受人民幣升值影響的風險更高一些，因為其大部分原材料來自國內。該類產品包括空調及電視機。高價值產品風險較低，因為其原材料主要依賴于進口，因此其投入成本將隨著人民幣升值而有所降低。該類產品包括個人電腦及DVD、數碼相機等電子消費產及電子元器件制造業(yè)等，其中大部分產品均為代工廠商。 　　2.通信運營業(yè) 　　首先，人民幣升值對中國的各大電信運營商在國外的發(fā)展有利。中國的電信運營商特別是移動運營商要想進一步發(fā)展，應該開拓海外市場，特別是應該在電信起步較晚的發(fā)展中國家搶先一步占領市場，奠定良好的市場基礎。而人民幣的升值，也就產生了資金的升值，對各大運營商在外國的投資產生擴大效應，對運營商在國外市場的基站，鋪線，組網等基礎設施的建設有積極的推動作用。 　　第二，人民幣升值后，運營商在海外的投資，建設，可以吸引更多的外國的人才，提高技術水平，完善管理體系，使我國的運營商在外國的運營更加規(guī)范化，合理化；可以吸引當地的勞動力，于當地的運營商相比，有相對較低的勞動成本，從而具有較強的競爭力。 　　此外，人民幣升值后，運營商的外債本息還付壓力減小，所以運營商可以在外國向當地金融機構貸款，擴大投資建設，形成規(guī)模效應。 　　3.通信制造業(yè) 　　首先，對生產通信硬件設施(如手機等終端設備，程控設備，計算機等)的中國通信企業(yè)(如中興，華為等)出口有著致命的打擊。中國通信企業(yè)產品在國際市場的價格在人民幣升值后肯定會大幅上升，這樣與同樣的產品相比，我們的產品就具有劣勢，不利于國產的通信設備在國際競爭。假如，在國際市場上降價，由于國產企業(yè)的生產成本固定，這樣又會導致國內通信企業(yè)利潤的虧損，嚴重時會造成通信企業(yè)失業(yè)率上升。影響國民對國內通信企業(yè)的信心，不利于中國通信企業(yè)做大做強，更不利于中國通信業(yè)建立品牌。所以，人民幣升值對我國通信企業(yè)走出去有很大的阻礙作用。 　　4.計算機軟件業(yè) 　　對于國內軟件行業(yè)來說，人民幣升值帶來的影響更是嚴重，盡管國內軟件行業(yè)受出口與進口對貿易影響較少，但由于軟件行業(yè)是人才密集型產業(yè)，勞動力成本上升對軟件廠商帶來的壓力將是巨大的，這對當前國內軟件業(yè)剛剛突破的軟件外包業(yè)務無疑有極大打擊。 　　(六)電力設備行業(yè) 　　人民幣升值對電力設備行業(yè)總體而言具有較為積極的影響。 　　首先，由于我國電力設備企業(yè)出口規(guī)模較小，雖然每年都向世界很多國家出口鍋爐、汽輪機、發(fā)電機組和變壓器等設備，但是電力設備企業(yè)國外市場的規(guī)模要遠遠小于國內企業(yè)的規(guī)模，目前電力涉筆行業(yè)的快速發(fā)展主要是因為國內電力投資需求增長拉動而造成的，人民幣匯率升值可能在一定程度上造成電力設備企業(yè)出口額的較少，但因此對電力設備企業(yè)造成的負面影響較小。 　　其次，人民幣匯率升值可降低電力設備制造成本。電力設備的一些主要原材料，如特厚板、大口徑管、發(fā)電機主軸、硅鋼片、銅、電子元器件大量依賴進口；煙氣脫硫和煙氣脫硝技術引進需要支付一定的技術引進費用，另外每年還要交納一定的技術咨詢費用；人民幣匯率升值預計有利于降低電力設備行業(yè)相關的制造成本及技術引進、技術咨詢費用。人民幣匯率的上升對電力設備行業(yè)有較為積極的影響，尤其以進口材料相對比重較大的變壓器、電線電纜行業(yè)受益較為顯著。 　　最后，人民幣升值會在一定程度上刺激進口，電力設備企業(yè)引進更現金的技術、設備和工藝以開發(fā)更高技術等級的產品，固定資產和無形資產的開支會加大，這將在一定程度上提高我國電力設備企業(yè)的競爭力。 　　(七)煤炭行業(yè) 　　主營業(yè)務方面的負面影響：目前國內絕大多數煤炭企業(yè)的市場定位在國內，從2004年來看，全國出口煤炭8500萬噸左右，占全年原煤產量的4%左右；從產品品看，洗精焦煤和焦炭的出口量較大，而且在國際市場上有著舉足輕重的影響作用，目前我國的焦炭出口占世界貿易量的50%左右，直接左右著國際的焦炭價格；從上市公司的出口量看，兗州煤業(yè)(資訊 行情 論壇)出口量最大，每年出口日本等國家接近1200萬噸左右，其次西山煤電(資訊 行情 論壇)，山西焦化(資訊 行情 論壇)等也有少部分出口，由于國際結算多采用美元結算，因此人民幣升值，對于煤炭主營業(yè)將產生一定的負面影響，削弱了國內企業(yè)在國際市場的競爭力。 　　進口方面，2004年我國進口煤炭 2000萬噸左右，由于我國煤炭資源分布不均衡的原因，進口主要集中南部省市，因此人民幣升值將大幅增加國外煤炭的進口數量。 　　資產負債及財務費用的正面影響：由于我國煤炭企業(yè)在國外的資產較少，因此如果人民幣升值影響較大的應該是企業(yè)外債，部分大型企業(yè)采購的高檔采煤和洗選設備大多進口，在支付方式采取買方或賣方信貸的形式， 因此人民幣生升值將減輕公司的外債壓力，減少每年的財務費用支出。 　　資本支出及海外收購的正面影響：由于人民幣升值，國內的大型企業(yè)將會加大高檔設備的進口，特別產能擴張要求高的企業(yè)，在效率的要求高的前提下，會利用人民幣升值，進口國外的設備，增添或替換更新現有的生產設備，加大固定資產的資本支出；同時大型企業(yè)集團也會加大海外擴張的步伐，通過收購兼并等手段，合理利用財務杠桿，實施全球化能源戰(zhàn)略，減少國內市場波動帶來的影響。 　　(八)石化行業(yè) 　　我國石化行業(yè)進出口模式是資源換技術和資金。就進出口結構而言，石化行業(yè)出口主要集中在基礎化工加工原料，產品附加值比較低，例如：尿素、純堿、燒堿、磷肥、硫酸鎂、碳酸鈉等基本化工產品；進口主要集中在技術和資金密集型產品。人民幣升值有利于國際市場高附加值產品增強在國內市場的競爭力，同時也會削弱資源類化工產品在國際市場的價格競爭優(yōu)勢。受人民幣升值直接影響比較小的主要是依靠非關稅壁壘保護的化工產品，配額外的高關稅能夠減緩價格下降對國內市場的沖擊作用。 　　匯率上升對石化的長期影響主要體現在需求方面。我國石化是靠國內需求拉動的行業(yè)，并且我們研究發(fā)現，石化行業(yè)是受經濟自主增長能力拉動的行業(yè)。匯率的上升會降低國內需求，最終作用于經濟的增長。這對石化的長期影響將更甚于短期內的價格換算波動。 　　1.原油開采行業(yè) 　　目前我國石油進口依賴度進一步上升，在國內原油價格根據國際三地美元定價的前提下，人民幣升值有利于降低原油進口成本，但國內原油開采業(yè)的售價也相應下降。即對開采業(yè)的影響也是相對負面的。 　　2.煉油業(yè) 　　人民幣升值短期內使原油采購成本相對下降，但不是影響煉油業(yè)的主要因素。 　　3.化學原料業(yè) 　　目前和未來幾年合成樹脂、合成橡膠和合成纖維的國內市場可能還會處于進口大于出口的格局。但人民幣升值可能使得進口產品價格走低，加劇國內市場競爭。 　　4.化學制品業(yè) 　　人民幣升值對化學制品的影響需要從上游成本傳遞和產品市場的競爭模式來分析，國際市場上可能會削弱價格競爭力，但這只是影響產品綜合競爭力的一個方面，不能一概而論。值得注意的是，國內市場化工下游產品的需求增長是影響國內石化行業(yè)各產業(yè)鏈定價方式和市場規(guī)模的主導因素，人民幣升值對國內市場的影響是一個階段性因素。 　　(九)醫(yī)藥行業(yè) 　　總體上，由于醫(yī)藥行業(yè)一般沒有舉借大量外幣負債而產生匯兌損失以及依賴進口原料或生產設備而引發(fā)成本變化風險，因而我們主要從外幣收入引起銷售收入的記帳價值變化來考察人民幣升值對醫(yī)藥行業(yè)及上市公司的影響。 　　1.化學原料藥行業(yè) 　　化學原料藥出口比重較大，價格由國際供需決定，人民幣升值降低其收入的記賬價值。若人民幣升值，將直接引起產品出口產品價格上揚，進而降低出口產品的競爭力，從出口的產品結構看，化學原料藥約占醫(yī)藥產品貿易總額的一半，因而化學原料藥子行業(yè)受的負面影響比較大。特別是大宗原料藥(VC、青霉素鹽等)和特色原料藥的銷售在很大程度上都是以國外市場為主，人民幣升值使得產品競爭力下降，該類藥品的生產企業(yè)會受到較大打擊。 　　原料藥上市公司海正藥業(yè)(資訊 行情 論壇)的抗腫瘤原料藥和他汀類原料藥、華海藥的業(yè)降血壓、抗艾滋病、抗抑郁等原料藥、華北制藥(資訊 行情 論壇)的維生素C、抗生素等產品的原料來自國內，但產成品大都用于出口，因此人民幣升值將降低出口產品的競爭力，對其產生不利影響。 　　2.化學制劑藥、生物藥品和中藥 　　化學制劑藥和生物藥品：國外新特藥的進口價格將會下降，間接壓縮了國內仿制藥的盈利空間，國內企業(yè)產品的價格會略有降低，但總體影響不大。 　　中藥行業(yè)：原材料的采購及成藥的銷售絕大部分以國內市場為主，匯率的變化對其基本沒有影響。從長期看，人民幣升值將影響經濟的增長速度和增長模式，消費品將取代投資品成為促進經濟增長的第一推動力。中藥在我國有很好的消費基礎，特別是那些資源有限、壟斷性較強的中藥品種，受進口商品的替代作用影響較小，在居民收入水平提高的推動下，具有持續(xù)穩(wěn)定增長的特點。 　　(十)電力行業(yè) 　　我國電力企業(yè)利用外資比例總體很小，部分電力企業(yè)利用的外債主要是美元和日元，且多屬于長期借款。根據我國現行財務會計制度，匯率變動產生的外幣折算差額直接計入當期損益，在償還期之前只影響其財務報表，并不影響其實際現金流。據初步統(tǒng)計，電力上市公司在2003年的匯兌損失合計約2.3億元，漳澤電力(資訊 行情 論壇)(000767)是個典型例子。漳澤電力所屬河津發(fā)電廠的兩臺350MW發(fā)電機組是利用日本海外協力基金借款建設的，截至2002年12月31日，共取得貸款217.77億日元。近年來，日元匯率波動顯著，漳澤電力匯兌損益在2001年、2002年和2003年1～9月分別為2.1億元、1.4億元和1.1億元，占當期經營利潤比例分別高達213.99%、50.04%、34.18%——人民幣對日元匯率每變動1%，漳澤電力每股收益變動約0.014元。若人民幣步入升值通道，遭受巨額匯兌損失的電力行業(yè)業(yè)績將有較大改觀。 　　在電力設備投資方面，火電機組30萬千瓦以下發(fā)電機組都產自國內，燃料也主要是國內采購，人民幣升值對這部分火電企業(yè)起到降低成本的作用。但對部分大型燃油、燃氣機組和大容量、高參數、超臨界機組，因對外依存度高，人民幣升值意味著總體采購成本降低。燃料成本方面，國內發(fā)電企業(yè)除華能國際(資訊 行情 論壇)外，大多采用國內燃煤；對進口重油的燃油電廠以及進口天然氣的燃氣電廠，則人民幣升值后影響較大。以深南電(資訊 行情 論壇)(000037)為例，該公司每年進口重油60萬噸，輕油6萬噸，若人民幣上漲5%，該公司成本將減少6000多萬元。 　　(十一)紡織行業(yè) 　　人民幣升值對紡織行業(yè)的負面影響不可小視。據研究，人民幣每升值1%，紡織行業(yè)銷售利潤率下降2%-6%。如果人民幣升值5%-10%，行業(yè)利潤率下降10%-60%。特別是出口依存度較高的服裝行業(yè)受損較大。上市公司中的先進企業(yè)，因利潤率較高，導致成本中可貿易品占比下降，每百元受損的絕對額較大，但利潤率下降的幅度較??；加之議價能力較強，因此龍頭企業(yè)所受升值的負面影響小于全行業(yè).但如果人民幣持續(xù)升值，企業(yè)議價能力下降，其升值的邊際負效應會擴大。行業(yè)全面受損程度———我們對升值后內銷產品利潤率變化的判斷是：理論上計算，因成本中可貿易品的存在，內銷產品的利潤率應上升。如果動態(tài)分析，外銷產品利潤率的下降必然導致銷售的“外轉內”，內銷的“升值優(yōu)勢”很快消失。 　　1.棉紡織業(yè) 　　棉紡織行業(yè)中原料占成本的65%，80%屬于可貿易品，根據對行業(yè)相關指標統(tǒng)計，設定棉紡織的平均毛利率為10%。棉紡織行業(yè)以棉紗、坯布等初級產品為主，因與國際價格連動的原料占比較高，附加值較低，議價能力較弱，90%的升值壓力由自己承擔，出口相對受損程度較高。有關統(tǒng)計數據顯示，棉紡織出口依存度為20%，人民幣每升值1%，棉紡織業(yè)的全面受損程度表現為行業(yè)利潤率下降3.19%，如果動態(tài)分析，因棉紡織為服裝的上游，服裝的出口受損也會向上游傳遞，最終的結果應該是，棉紡織業(yè)略高于3.19%。 　　2.毛紡織業(yè) 　　毛紡織業(yè)中原料占成本的60%，90%屬于可貿易品，根據對行業(yè)相關指標統(tǒng)計，設定棉紡織的平均毛利率為12%。毛紡織行業(yè)雖然羊毛原料主要靠進口，但因產業(yè)鏈較長，附加值較高，產品的議價能力強于棉紡織而弱于服裝，出口相對受損程度較低。有關統(tǒng)計數據顯示，毛紡織出口依存度為27%，人民幣每升值1%，毛紡織業(yè)的全面受損程度表現為行業(yè)利潤率下降2.27%，如果動態(tài)分析，因毛紡織也是服裝的上游，服裝的出口受損也會向上游傳遞，最終的結果應該是，毛紡織業(yè)略高于2.27%。 　　3.服裝業(yè) 　　服裝業(yè)中原料占成本的55%，30%為可貿易品，根據對行業(yè)相關指標統(tǒng)計，設定棉紡織的平均毛利率為14%。服裝行業(yè)等深加工產品因包含的勞動力價值較多，比較優(yōu)勢明顯，其價格比國際同類產品低15%以上，因此議價能力較強，假設通過提高外幣標價可以傳遞40%升值壓力，出口相對受損程度居三子行業(yè)中游。有關統(tǒng)計數據顯示，服裝業(yè)出口依存度為60%，服裝業(yè)因出口依存度最高，受損最大，人民幣每升值1%，服裝業(yè)的全面受損程度表現為行業(yè)利潤率下降6.18%，如果動態(tài)分析，服裝的出口受損也會向上游傳遞，最終的結果應該是，服裝的受損程度略低于6.18%. 　　人民幣升值對各行業(yè)的影響分析 　　人民幣升值將對原材料或設備依賴外國采購為主，和流動資金較多的行業(yè)是長期利好；對有大額美元外債的行業(yè)將產生一次性匯兌收益，是短期利好；而對以出口型為主的行業(yè)以及產品國際定價的行業(yè)沖擊較為劇烈，是長期利空。 　　人民幣升值對上市公司有兩個直接影響：一是對上市公司的成本和業(yè)績直接產生實質性影響，二是對上市公司的財務報表會產生重大影響。 　　眾所周知，中國進口的鐵礦石已占國內消耗量的一半；進口原油已近國內消耗量的1/3，由于人民幣對美元升值，則中國的企業(yè)進口這些原材料的成本也會相應降低。一方面國際商品價格上漲帶動國內相關產品價格也相應上漲，另一方面，人民幣升值又使原材料進口成本下降，在其他情況不變的條件下，由此必然使國內相關上市公司的業(yè)績及其股票投資價值明顯提高。一旦機構投資者產生了上述預期，就會提前買入相關行業(yè)和相關上市公司的股票，從而推動這些行業(yè)與公司的股價上漲。 　　但是，人民幣升值又有抑制出口的趨勢。對于出口為主業(yè)或其產品出口份額比較大的企業(yè)，其業(yè)績很可能要受到一定的影響，股票會遭到投資者的拋售。同理，與那些使用進口原材料較多的企業(yè)一樣，由于人民幣升值即外幣貶值導致進口商品價格有下降的趨勢，那些以從事進口為主業(yè)的公司則可能因此受益，其股票也應有上升趨勢。 　　再說說對上市公司財務報表的影響。對有B股和(或)H股，或在國外上市的公司，在業(yè)績不變的情況下，當這些上市公司按照國際會計準則或外資股市場(即B股市場和H股市場)的要求，把人民幣會計報表轉換成美元和港幣的會計報表，人民幣升值將導致其帳面業(yè)績相應提高，從而使B股、H股和國外上市股票投資價值相應提高。 　　(1) 如果上市公司交易的貨幣都是人民幣，即該公司采購在國內，銷售也在國內，流出與流入都是人民幣。如前所述，假定其經營規(guī)模、成本和業(yè)績都不變，則人民幣升值后，其A股價值不變，但換算成美元和港幣后其帳面業(yè)績從而其B股/H股和境外上市股價值將相應提高。 　　(2) 采購在國外，銷售也在國外，流出與流入都是外幣。假定其經營業(yè)績不變，則人民幣升值后，其B股/H股和境外上市股投資價值理論上并沒有發(fā)生變化，而其A股價值將可能相應下降。 　　(3) 采購在國內，銷售在國外，即流出是人民幣，流入是外幣。假定流出和流入規(guī)模都不變，則人民幣升值后，其B股/H股和境外上市股價值理論上也不應發(fā)生變化，其A股價值則應相應下降。 　　(4) 采購在國外，銷售在國內(如從事進口的外貿公司)，即流出是外幣，流入是人民幣。假定流出在人民幣升值之前，流入在人民幣升值之后，且其采購
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人民幣升值： 對赴美留學是利好消息，同樣的人民幣能兌換更多的美元，留學成本降低。 對進口企業(yè)也是利好消息，以美元計價的商品會降價，進口成本降低。 對出口企業(yè)是利空消息，生產成本升高，出口賣價不會增加，如果提高賣價，會失去一些客戶。
人民幣升值對我國進出口的影響如下： 一、積極影響 1、擴大國內消費者對進口產品的需求，得到更多實惠 人民幣升值給國內消費者帶來的最明顯變化，就是手中的人民幣“更值錢”了，如果出國留學或旅游，將會花比以前更少的錢；或者說，花同樣的錢，將能夠辦比以前更多的事。如果買進口車或其他進口產品，會發(fā)現，它們的價格變得“便宜”了，從而讓老百姓得到更多實惠。 2、減輕進口能源和原料的成本負擔 我國是一個資源匱乏的國家，在國際能源和原料價格不斷上漲的情況下，國內企業(yè)勢必承受越來越重的成本負擔。2004年，我國進口的成品油均價較2003年上漲了30.8%，鋼材上漲了43.7%，銅材上漲了50.4%，鐵礦石上漲了1倍多。 進口能源和原料價格上漲，不僅會抬高整個基礎生產資料的價格，而且會吞噬產業(yè)鏈中下游企業(yè)的利潤，使其贏利能力下降甚至虧損。如果人民幣升值到合理的程度，便可大大減輕我國進口能源和原料的負擔，從而使國內企業(yè)降低成本，增強競爭力。 3、利用“倒逼機制”，促進我國產業(yè)結構調整，改善我國在國際分工中的地位 長期以來，我國依靠廉價勞動密集型產品的數量擴張實行出口導向戰(zhàn)略，使出口結構長期得不到優(yōu)化，使我國在國際分工中一直扮演“世界打工仔”的角色。 人民幣適當升值，有利于推動出口企業(yè)提高技術水平，改進產品檔次，從而促進我國的產業(yè)結構調整，改善我國在國際分工中的地位。 4、有助于緩和我國和主要貿易伙伴的關系 鑒于我國出口貿易發(fā)展的迅猛勢頭和日益增多的貿易順差，我國的主要貿易伙伴一再要求人民幣升值。對此，簡單地說“不”，看似振奮人心，實則于事無補。因為這會不斷惡化我國和它們的關系，給我國對外經貿發(fā)展設置障礙。 近年來，針對中國的反傾銷案急劇增加，就是一個很有說服力的證據。人民幣適當升值，不僅有助于緩和我國和主要貿易伙伴的關系，減少經貿糾紛，而且能夠樹立我國作為一個大國的良好國際形象。 5、有助于減輕“外匯占款”對我國貨幣政策的獨立性造成的威脅 由于我們自94年匯率并軌以來持續(xù)出現較大的“雙順差”，造成我國外匯儲備居高不下——這嚴重損害了我國貨幣政策的獨立性，因此，人民幣的適當升值能更貼近市場匯率水平，緩和外匯占款的不利影響。 二、消極影響 1、將對我國出口企業(yè)特別是勞動密集型企業(yè)造成沖擊 在國際市場上，我國產品尤其是勞動密集型產品的出口價格遠低于別國同類產品價格。究其原因，一是我國勞動力價格低廉，二是由于激烈的國內競爭，使得出口企業(yè)不惜血本，競相采用低價銷售的策略。 人民幣一旦升值，為維持同樣的人民幣價格底線，用外幣表示的我國出口產品價格將有所提高，這會削弱其價格競爭力；而要使出口產品的外幣價格不變，則勢必擠壓出口企業(yè)的利潤空間，這不能不對出口企業(yè)特別是勞動密集型企業(yè)造成沖擊。 2、不利于我國引進境外直接投資 我國是世界上引進境外直接投資最多的國家，目前外資企業(yè)在我國工業(yè)、農業(yè)、服務業(yè)等各個領域發(fā)揮著日益明顯的作用，對促進技術進步、增加勞動就業(yè)、擴大出口，從而對促進整個國民經濟的發(fā)展產生著不可忽視的影響。 人民幣升值后，雖然對已在中國投資的外商不會產生實質性影響，但是對即將前來中國投資的外商會產生不利影響，因為這會使他們的投資成本上升。在這種情況下，他們可能會將投資轉向其他發(fā)展中國家。 3、巨額外匯儲備將面臨縮水的威脅 目前，中國的外匯儲備高達24543億美元，居世界第一位。充足的外匯儲備是我國經濟實力不斷增強、對外開放水平日益提高的重要標志，也是我們促進國內經濟發(fā)展、參與對外經濟活動的有力保證。 擴展資料： 人民幣升值的好處 1、消費奢侈品時更加灑脫自信 人民幣升值，意味著中國人的錢包“鼓”起來了。因為同樣是1000美元，2012年的時候需要花費約6349元人民幣兌換，而現在，用6102元就可以兌換同樣數額的美元。這樣一來，等價人民幣的消費力在境外購買奢侈品時就大幅提升了。 2、出國旅游也不那么遙不可及 2014年，約62萬中國游客赴澳旅游。中國已經成為澳大利亞第二大游客來源國和增長最快及最有價值的旅游市場。澳大利亞旅游局預測，2020年將有超過90萬中國游客赴澳旅游。來自武漢的游客黎明說，人民幣更“值錢”是刺激他出境旅游的動力之一。 3、減輕海外留學經濟壓力。 4、降低我國進口商品的成本 隨著經濟的高速增長和產業(yè)的升級換代，中國每年都需要從國外購買大量的能源(如石油、天然氣)、原材料(如鐵礦石)、先進設備以及各種先進的技術，而這些商品在國際市場上大多是以美元計價的。人民幣升值之后，上述商品都會變得更加“便宜”，從而會有效降低我國進口的成本。 5、減輕我國償還外債的壓力 改革開放以來，為了加速經濟的發(fā)展，中國借了大量的外債。中國國家外匯管理局4月3日公布數據顯示，截至2012年12月末，中國外債余額為7369.86億美元(不包括香港特區(qū)、澳門特區(qū)和臺灣地區(qū)對外負債)。 2012年中國短期外債與外匯儲備的比例為16.33%，外債負債率為8.96%，債務率為32.78%，償債率為1.62%，均在國際公認的安全線以內。人民幣升值以后，將會在一定程度上緩解我國償還外債的壓力。 6、提高我國企業(yè)海外并購的能力 近幾十年來，全球經濟一體化的趨勢越來越明朗。要想獲得更好的發(fā)展，中國企業(yè)必須果斷實行“走出去”的戰(zhàn)略，而要“走出去”最便捷的方式就是并購國外企業(yè)。事實上，我國已有不少企業(yè)獲得了成功。 例如2015年10月份，雙匯收購了全球最大豬肉供應商史密斯菲爾德。顯然，人民幣升值之后，中國企業(yè)在國外并購的時候會變得更富競爭力。 7、帶動我國股市的上漲 一國(地區(qū))的貨幣升值，對其股票市場來說應該是一個實質性的利好。因為這會使得以本幣標價的商品如股票變得更具投資價值，從而吸引大量外來資金投到股票市場上去，并最終帶動股市的上漲。 20世紀80年代的日本、韓國以及我國的臺灣地區(qū)的貨幣升值后，三地的股市都經歷了一波長達十數年、漲幅十數倍的大牛市。 參考資料來源：百度百科-人民幣升值 參考資料來源：人民網-人民幣為什么會升值？人民幣升值有什么好處？