前瞻產業(yè)研究院《2014-2018年 中國對外貿易行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告前瞻》,中國外貿形勢愈來愈復雜,外貿企業(yè)面臨的風險上升,生存環(huán)境有所惡化。無論是國際代工企業(yè),還是進出口公司或是對外貿易公司或是有進出口業(yè)務的企業(yè),更應該

外貿行業(yè)現狀和發(fā)展趨勢：1、對外貿易行業(yè)貨物貿易發(fā)展狀況：貨物貿易增長強勁，增速顯著加快；進出口商品結構進一步優(yōu)化；加工貿易和一般貿易出口基本同步增長，進口增幅不一；對主要貿易伙伴的貿易出現新的增長；地區(qū)發(fā)展不平衡問題

2018年4月世界貿易組織發(fā)布的年度全球貿易報告顯示，中國商品貿易出口繼續(xù)位居世界第一位，占全球份額的12.8%，而中國商品貿易進口僅次于美國，位居全球第二位。與此同時，根據2017年商務部發(fā)布的《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》

中國的對外貿易發(fā)展環(huán)境分析 2013年,2013年,中國的外貿發(fā)展面臨的內部和外部環(huán)境可能會略好于2012年,但,限制對外貿易穩(wěn)定反彈的阻力依然存在。 在國際上,與國家的宏觀經濟政策加劇了債務危機略有緩和,以穩(wěn)定美國經濟復蘇的趨勢,已經帶動了

外貿發(fā)展現狀及趨勢：改革開放前，中國對外貿易實行指令性計劃管理和國家統(tǒng)負盈虧。改革開放以來，中國外貿體制經歷了由指令性計劃管理到發(fā)揮市場機制的基礎性作用、由經營權高度壟斷到全面放開、由企業(yè)吃國家“大鍋飯”到自主經營

全球范圍的區(qū)域經濟合作勢頭高漲;4、國際貿易結構走向高級化,服務貿易和技術貿易發(fā)展方興未艾;5、貿易投資一體化趨勢明顯,跨國公司對全球貿易的主導作用日益增強;6、貿易自由化和保護主義

服務貿易的重要性持續(xù)增長，能源貿易變局影響深遠；發(fā)展趨勢是以低碳名義實施新保護主義措施。。1、服務貿易的重要性持續(xù)增長 隨著全球服務業(yè)的迅猛發(fā)展和服務型經濟的到來，服務貿易開始加速增長，它在全球貿易中的比重不斷上升。

13到22年的對外貿易發(fā)展趨勢是什么

蘇聯解體后俄羅斯經濟一度嚴重衰退。蘇聯解體后俄經濟持續(xù)下滑，2000年普京執(zhí)政至今，俄經濟快速回升，連續(xù)8年保持增長（年均增幅約6.7%），外貿出口大幅增長，投資環(huán)境有所改善，居民收入明顯提高。工業(yè)主要工業(yè)部門有機械、冶金

俄羅斯是重要的工業(yè)大國,能源.鋼鐵.機械.化學.航空航天等部門地位突出.俄羅斯的工業(yè)主要分布在歐洲部分,莫斯科和圣彼得堡為重要的工業(yè)中心.在烏拉爾一帶,建有以鋼鐵工業(yè)和機械工業(yè)為主的烏拉爾工業(yè)區(qū).在西伯利亞地區(qū),則以石油,

1.地廣人稀，經濟發(fā)展不平衡 俄羅斯是典型的中高緯度國家，較高的緯度使得氣候變得寒冷，人口生育率遠遠低于其他中低緯度國家。加上俄羅斯欲罷不能的酗酒傳統(tǒng)，人口增長率始終不高，嚴重影響了俄羅斯的長遠發(fā)展。而且寒冷的氣

總之俄羅斯在政治上和軍事上都可以位列前三位甚至前兩位。在經濟上雖然薄弱一些，但是卻擁有巨大的發(fā)展?jié)摿?。同時沒有其他國家可以超越俄羅斯的前三位的排名。所以我們可以肯定地說俄羅斯綜合實力目前排在世界的第3位。

現在俄羅斯政治經濟情況。誰可以分析一下,800到1000字

俄羅斯2022年gdp總量預計下降2.5%。俄經濟與第二季度的急劇下降相比，2022年第三和第四季度出現了增長。截至2022年底，俄通貨膨脹率為11.9%，低于俄央行和政府的預期。估計2023年第二季度，俄通貨膨脹率有望回落，實現4%的

按照年俄羅斯境內的物價計算，其名義GDP約為103、63萬億盧布，按官方平均匯率計算，折合約1、647萬億美元（美元名義下增長4、3%），為全球第11大經濟體。年，俄羅斯年平均人口14683、7萬人，較上年減少0、53萬人。這樣，年

中國的GDP是俄羅斯的約9.9倍。根據2022年世界銀行的數據，中國的GDP為14.7萬億美元，而俄羅斯的GDP為1.48萬億美元，因此中國的GDP是俄羅斯的約9.9倍。

11、排名第十一的經濟體是俄羅斯，GDP為1.65萬億美元，同比增長4.7%。2021年，俄羅斯人均GDP為1.13萬美元，居世界第63位；12、排名第十二的經濟體是巴西，GDP為1.65萬億美元，同比增長5.2%。2021年，巴西人均GDP為0.77

根據中經數據查詢，截止到2024年1月27日，最新俄羅斯人均GDP數據為2022年的數據，為1.53萬美元。當年俄羅斯人口總數為1.44億人，總GDP為2.24萬億美元。

約2.24萬億美元。俄羅斯的2022年GDP總量約為2.24萬億美元。其第一產業(yè)即農業(yè)所占比例為20%，約4500億美元；第二產業(yè)即工業(yè)占比為70%，約1.5萬億美元；第三產業(yè)即服務業(yè)僅占10%，約2000億美元。

俄羅斯2022年gdp是多少

有報告預測,2015年發(fā)達經濟體僅增長2%。對新興市場和發(fā)展中經濟體而言,增速回落明顯,增幅為4%,連續(xù)5年增速下滑。俄羅斯和巴西等國陷入負增長,中國和印度則表現較好。

位于日內瓦的聯合國貿易和發(fā)展會議(貿發(fā)會議)12日發(fā)布的年度報告顯示,2018年全球外國直接投資(FDI)連續(xù)第三年下滑,但中國吸引外資總量逆勢上漲,繼續(xù)成為全球第二大外資流入國。當天發(fā)布的《2019年世界投資報告》說,受美國稅改政策以及部分

2011年,世衛(wèi)組織統(tǒng)計表明,俄羅斯人均壽命為69歲,仍低于全球平均值;俄羅斯高等教育普及率僅為23%,比發(fā)達國家低7%。就總收入在國民間均衡分配而言,俄羅斯的情況更不容樂觀,國家中等收入階層的數量與其他世界高收入國家相比仍遠遠落后。 最

就在周日（30日），聯合國貿易和發(fā)展會議（UNCTAD）公布最新的報告預測。具體數據來看，聯合國預測，2022年，俄羅斯GDP將下滑7%，而2023年將增長1.3%。此外，上述報告還指出，歐美的制裁對俄羅斯經濟的全面影響尚不清楚，但已

聯合國貿易和發(fā)展會議公布最新的報告預測俄羅斯GDP或將下滑7%

1、美國（GDP：20.933萬億美元）2020年美國國內生產總值約為20.933萬億美元，全球占比為24.77%，依舊是世界上最強大的經濟體，人均GDP超過6.3萬美元。據美國商務部1月28日公布的數據顯示，美國GDP在2020年萎縮了3.5%。

1、排名第一的經濟體是美國，其GDP為22.94萬億美元，同比增長6%，比中國和日本加起來還要多。2021年，美國人均GDP為6.94萬美元，位居世界第五；2、中國是第二大經濟體，GDP為16.86萬億美元，同比增長8%，20強國家中第

德國排名第四，gdp4.23萬億美元，同比增長3.1%。2021年德國人均gdp5.排名世界第17位的08萬美元；英國是排名第五的經濟體，gdp3.11萬億美元，同比增長6.8%。英國人均2021年gdp排名世界第21位，4.62萬美元；印度是第六

75784億元。根據搜狐新聞網得知，2022年的GDP數據，全球GDP10強城市已經揭曉，分別是紐約、東京、洛杉磯、巴黎、倫敦、上海、北京、舊金山、莫斯科和深圳。紐約以75784億元的GDP總量位居榜首，展現了其作為全球金融中心的強大

2022發(fā)達國家排名如下（按人均GDP）1:盧森堡2：愛爾蘭，3瑞士，4挪威，5美國，6冰島，7丹麥，8塞布路斯，9斯洛文尼亞，10 捷克，11葡萄牙，12斯洛伐克。其中盧森堡人均GDP13.1美元領跑全球，但只有愛爾蘭，瑞士，挪威及盧森堡

排名第12 俄羅斯

2022年全球gdp排名一覽表

排名第五荷蘭2021年1-2月進口額1077億美元占總進口額2.27%，同比2020年同期上升7.03%。2021年1-2月全球出口總額48833億美元，同比2020年同期上升8.72%，其中中國2021年1-2月出口額4688億美元占總出口額9.60%，排名

美國仍然是全球第一大貿易國。2020年前11月，美國的貿易總額達到了4.68萬億美元，其中進口2.08萬億美元，出口2.6萬億美元。按照前11月的數據，美國2020年全年的對外貿易總額可達到5.1萬億美元，占了美國GDP總量的23.8%左

1. 美國：美國依然是全球最大的貿易國。2020年前11個月，美國的貿易總額達到4.68萬億美元，其中進口2.08萬億美元，出口2.6萬億美元。預計全年對外貿易總額可達5.1萬億美元，約占美國GDP的23.8%。2. 中國：在貨物貿易方

美國，中國，德國，英國，日本，法囯，韓國，意大利，加拿大，印度。美國仍然是世界上最大的貿易國，2021年前11個月，美國貿易總額達到4.68萬億美元，其中進口2.08萬億美元，出口2.6萬億美元，根據去年11月的數據，2021年美

2022世界十大貿易國?

一　經濟增長的現狀 　　1991年蘇聯解體以來,俄羅斯經濟大致經歷了急劇下降和穩(wěn)定復蘇兩個階段,即1991~1998年連續(xù)7年的經濟衰退和1999年以來連續(xù)8 年的恢復性增長,并以年均6.4%的增長速度成為世界上經濟增長最快的國家之一。2000年以來,俄羅斯經濟的出色表現不僅對其國內政治經濟局勢和對外政 策產生了重大影響,而且引起了一些重要的國際經濟組織的高度關注。2003年10月,美國高盛公司發(fā)布的研究報告將巴西、俄羅斯、印度和中國并稱為四個新 興的“經濟巨人”,復合成世界經濟中的一個新詞匯———“金磚四國”(BRICs)。2007年4月,國際貨幣基金組織曾發(fā)布《世界經濟展望報 告》,預測2007年的世界經濟增長速度為4.9%;2007年7月,國際貨幣基金組織對這一預測進行了更新,將世界經濟增長率上調至5.2%,主要原因 是新興市場國家和發(fā)展中國家的經濟實現快速增長,其中包括對俄羅斯經濟的樂觀估計。因此,不少國際問題專家和國際組織斷言,“俄羅斯重新崛起”是必然的, 它將于2028年超過德國,成為歐洲第一大經濟體,并將對新的世界格局的形成產生重大影響。因此,我們有必要先梳理一下持續(xù)增長了8年的俄羅斯經濟的現 狀。 　　(一)經濟總量指標持續(xù)好轉,躋身世界十大經濟強國的行列 　　一般來說,經濟增長是引起綜合國力變化的最明顯因素,蘇聯解體后俄羅斯綜合國力下降的最直接表現和最主要原因便是其經濟的“雪崩式”滑坡。20 世紀90年代,俄羅斯為其激進的經濟轉軌付出了沉重的代價。這一時期,“俄羅斯國內生產總值幾乎下降50%……大概這是俄羅斯近二三百年來首次真正淪為世 界二流國家,或三流國家的危險”……到1999年,俄羅斯的經濟實力“只及美國的1/10和中國的1/5”。 　　2000年以來,在多方面因素的作用下,俄羅斯經濟呈現持續(xù)快速的恢復性增長,總體經濟狀況明顯好轉,基本上進入一個穩(wěn)定的發(fā)展階段。 　　2000~2007年,俄羅斯國內生產總值總體上增長了70%,工業(yè)增長了75%,投資增長了125%。 　　2006年,俄羅斯GDP增長突破萬億美元大關,增幅達6.7%,經濟總量首次超過蘇聯解體前水平。 　　2007年的俄羅斯經濟增長速度將再度使經濟學家們感到驚訝:與2007年初的預測不同(6.6%),俄羅斯GDP增長速度達到8.1%,經濟 總量達到1.35萬億美元,人均GDP達9 500美元[3],成為世界第七大經濟體。與此同時,2007年俄羅斯國內生產總值已相當于1990年的水平。這意味著俄羅斯結束了始于20世紀90年代 初的社會轉型期的經濟危機。 　　2007年以來,拉動俄羅斯經濟快速增長的主要因素是投資和消費需求旺盛。據俄國家統(tǒng)計局公布的數據,2007年,俄羅斯固定資本投資實現了高達21%的增長,工業(yè)增長速度達到了6.3%。 　　特別突出的是加工業(yè),其增長速度超過了國內生產總值增長率。2007年,加工工業(yè)的增長率為9.3%,相比較而言,礦產資源開采僅增長了 1.9%,而發(fā)電量減少了0.2%。2000~2007年,俄羅斯居民實際收入增長了一倍多,貧困人口減少了一半以上。2000年俄羅斯有30%的人口處 于貧困線以下,目前這一指標已經降低到了14%。這8年里,平均工資從2 200盧布增長到12 500盧布,平均退休金從823盧布增長到3 500盧布,從而促成了俄羅斯居民有支付能力需求的擴大[4]。 　　(二)財政金融狀況明顯改善,抵抗風險能力增強 　　近年來,俄羅斯聯邦預算穩(wěn)定基金的設立和黃金外匯儲備的增加,是俄羅斯財政金融狀況得以明顯改善的重要前提。 　　俄羅斯法律明確規(guī)定,穩(wěn)定基金是俄聯邦預算資金的一部分,主要由石油價格超過基準價格而形成的超額稅收收入提成形成,單獨核算和管理。穩(wěn)定基金 的任務是,“在原油價格低于基準價格[5]時確保國家預算的穩(wěn)定,促進經濟的穩(wěn)步發(fā)展,避免原油價格波動導致的不良影響”[6]。穩(wěn)定基金設立于2004 年1月1日,2004年2月1日的初始規(guī)模為1 060億盧布。當時,俄政府預計2004年的穩(wěn)定基金可達到800億~1 000億盧布。但是,由于2004年國際油價上漲勢頭大大超出人們的預料,穩(wěn)定基金的規(guī)模也迅速擴張,一年之后就達到了5 000億盧布。截止到2008年1月底,俄穩(wěn)定基金的規(guī)模已達到3.85萬億盧布。 　　2月1日,俄羅斯穩(wěn)定基金被分為儲備基金(當發(fā)生世界金融動蕩時的安全氣囊)和國家福利基金(其收入將用于退休金改革)。 　　同時,近些年來,在國際能源市場價格持續(xù)攀升的情況下,俄羅斯依靠大量出口石油和天然氣等能源產品而形成的大量外貿順差,對穩(wěn)定俄國內經濟、填補國庫空虛起到了至關重要的作用。 　　據俄中央銀行公布的數據,截止到2008年4月1日,俄黃金外匯儲備量已達5 021億美元,居世界第三位,僅次于中國和日本。 　　2007年,受國際國內多方面因素的綜合影響,俄通貨膨脹率高于政府年初時8%的預測,達到11.9%。雖然俄羅斯的通貨膨脹頑疾并沒有完全治 愈,但價格相對穩(wěn)定的趨勢和充足的黃金外匯儲備為盧布的自由兌換營造了良好的經濟環(huán)境。俄政府相信,以這樣的外匯儲備實力來保障盧布的可自由兌換是綽綽有 余的,可以說為可能發(fā)生的貨幣投機風潮、突發(fā)性貿易支付沖擊和國際收支短期失衡提供了有力的金融保證[7]。從2006年7月1日起,俄羅斯取消了貨幣領 域里最后一道限制,從而實現了盧布可自由兌換這一戰(zhàn)略性任務。 　　(三)對外貿易快速增長,吸引外資顯著增加 　　豐富的自然資源為俄羅斯經濟的振興提供了別國無法企及的堅實基礎。俄已探明的資源儲量 約占世界總量的21%,高居世界首位,是世界上唯一一個自然資源幾乎能夠完全自給的國家。俄已探明的資源儲量價值約為30萬億美元,美國為10萬億美元, 中國為5萬億美元,西歐僅為2.5萬億美元[8]。在經濟全球化(尤其是生產全球化)進一步發(fā)展的背景下,在新一輪全球產業(yè)結構調整和產業(yè)布局的重組中, 能源的作用正在被重新定位,處于國際產業(yè)鏈上游的資源產業(yè)正擁有越來越強的話語權。因此,資源產業(yè),尤其是資源性產品的出口對俄經濟的恢復和發(fā)展及其在世 界經濟中的地位和作用產生了極為重要的影響。 　　特別需要指出的是,1998年俄羅斯金融危機導致的盧布貶值和2000年以來國際市場原油等初級產品價格的上漲為俄羅斯產品出口創(chuàng)造了良好的外 部環(huán)境。2000年以來,俄對外貿易迅速發(fā)展,外貿總額從2000年的1 050億美元上升至2007年的5 522億美元,同比增長25.8%。其中,出口3 524億美元,同比增長17%;進口1 997億美元,同比增長44.9%;順差從2006年的1 634億美元下降到1 528億美元,減少106億美元,這意味著全年凈出口同比下降6.5%。據俄海關公布的數據,在2007年俄羅斯3 524億美元的出口中,石油和天然氣的出口收入為2 200億美元,兩者合計占出口總額的62.4%[9]。近年來,國際市場油價飆升以及歐洲國家更加依賴俄天然氣,使得俄油氣出口收入大增,從而促進了俄羅 斯的經濟增長。 　　俄羅斯經濟狀況的明顯好轉也贏得了廣泛的國際認同。2002年,美國和歐盟分別正式承認俄羅斯的市場經濟國家地位;2003年,國際信用評級機 構穆迪公司一次將俄主權信譽等級提高兩個級別,由適合投資的BA2級提高到適合投資的BAA3級;美國權威的A.T.科爾尼咨詢公司所做的投資信心調查表 明,俄在世界投資吸引力排行榜中的位次已經從2002年的第17位上升至2007年的第7位,進入世界最受歡迎的10大投資地之列。西方商界不僅開始議論 “俄羅斯經濟 現象”,而且開始大舉進入俄羅斯這一新興投資熱土?？煽诳蓸?、肯德基、三星等紛紛擴大對俄的投資。根據俄聯邦統(tǒng)計局公布的數據,與2006年相 比,2007年的資本凈流入增加了一倍,達到823億美元,其中外國直接投資為471億美元,占國內總產值的3.3%[10]。對俄羅斯進行投資的國家主 要是:英國、荷蘭、塞浦路斯、盧森堡、瑞士、法國、德國、愛爾蘭和美國,這些國家的投資占外國對俄累計投資額的86.3%,占外國對俄累計直接投資的 85.1%[11]。 　　我們在盤點俄羅斯經濟業(yè)績時不能忽視的是,面對蘇聯解體之后國家的艱難形勢和后冷戰(zhàn)時代的挑戰(zhàn),俄羅斯不得不加快其融入全球化的步伐,尤其是加 入“七國集團”(G7),使“G7”發(fā)展為“G8”,并于1998年成為“G8”的完全成員。可以說,“G8”見證了自20世紀70年代以來世界的主要變 遷,其議題也隨著國際形勢的變化不斷轉換,從經濟議題擴展到政治、安全議題乃至全球問題等領域。由于在上述領域中的領導和協(xié)調作用,“八國集團”漸漸被世 人譽為正在形成中的全球治理中心。2006年7月,俄羅斯首次以主席國的身份舉辦了八國峰會,能源安全、防控傳染病以及發(fā)展教育等峰會主題既具有全球意 義,也體現了俄羅斯的綜合國力和特色?，F在,俄羅斯在G8內部已經體現出更多的獨立性,作用也在日益提升。 二　經濟增長中的隱憂 　　俄羅斯的經濟轉軌已確立了本國的市場化和全球化方向,客觀上說已經選擇了有效配置資源的經濟機制和國際環(huán)境,為其未來的經濟發(fā)展提供了制度性基 礎。20世紀90年代的經濟“雪崩式”滑坡,嚴重損害了其經濟持續(xù)發(fā)展的存量基礎,錯過了發(fā)展的機遇,而1999年以來俄經濟的恢復性增長終于使國家擺脫 了危機,走上了重新崛起的道路。但是,今天的俄羅斯經濟已經不再是封閉狀態(tài)下的經濟,在快速的經濟增長和開放的經濟環(huán)境下,俄羅斯經濟仍然存在著一系列 “增長中的隱憂”。 　　(一)經濟增長質量不高,產業(yè)結構升級艱難 　　2007年以來,俄羅斯經濟繼續(xù)保持快速增長勢頭,大部分經濟指標均好于預期。但是,國際石油和天然氣價格處于高位仍是俄經濟增長的主要動力,這表明俄羅斯經濟增長的質量不高,政府在優(yōu)化產業(yè)結構方面任重道遠。 　　20世紀90年代以來,以知識和技術為核心的“新經濟”迅猛發(fā)展,對各國經濟的現代化、世界經濟的全球化以及國際分工的新格局都產生了重要影 響。全球經濟在這一輪技術創(chuàng)新背景下形成了“美國—日歐—發(fā)展中國家”的垂直型國際分工新格局,其中美國主導高新技術產業(yè)的創(chuàng)新與周 期性轉移,形成了世界經濟的霸主地位,日歐利用高新制造產業(yè)的技術優(yōu)勢和發(fā)展中國家工業(yè)化的市場需求,形成了高新制造業(yè)的優(yōu)勢地位。而廣大的發(fā)展中國家 (包括俄羅斯在內的轉軌國家)則只能利用其豐富的自然資源和勞動力稟賦參與國際經濟合作,在能源及原材料行業(yè)和普通制造業(yè)領域發(fā)揮成本優(yōu)勢,從而尋求自身 在國際分工格局中的位置。這樣看來,如果高盛公司把“金磚四國”中的中國和印度分別視為“世界工廠”和“世界辦公室”的話,那么,將俄羅斯作為“世界原料 供應基地”也就不足為怪了。 　　事實上,俄羅斯經濟轉軌十幾年來,尤其是2000年以來,在經濟增長過程中產業(yè)結構發(fā)生了一定的積極變化,但也必須看到,經濟結構畸形尤其是能 源原材料比重過大的特征沒有根本改變,持續(xù)快速的經濟增長主要是依靠自然資源,特別是燃料—原料類產品的大量出口。俄出口商品主要是原油、天然氣、煤炭、 電力、有色和黑色金屬以及機器設備等。20世紀90年代以來,俄羅斯的出口商品結構基本上維持了燃料—原料類產品出口占主導地位的態(tài)勢,這類商品的出口額 占出口總額的比重已經連續(xù)多年呈上升勢頭:1994~2000年這一指標一直保持在82%~85%。其中,燃料類(原油、天然氣、煤炭等)商品出口額占出 口總額的比重為40%(金屬類占20%)[12]。2004年這一指標上升到59.9%,2005年達到了61%,2006年進一步升高至 68.5%,2007年略有下降,但仍然高達67.7%。這樣的出口商品結構不僅會耗竭不可再生的自然資源,而且會時常受國際市場行情波動的影響,從而使 本國經濟增長不可避免地受外部因素的左右而產生波動,以至于俄政府和國際組織在預測俄經濟發(fā)展趨勢的時候,往往都會把國際市場石油價格走勢作為重要參考因 素。例如,2007年8月,俄經濟發(fā)展與貿易部把對2007年的石油價格預測從55美元/桶提高到64美元/桶,從而將2007年俄國內生產總值增長的預 測從年初的6.05%提高到7.3%~7.4%。 　　應該說,俄羅斯這樣的出口商品結構是不合理的,它是其產業(yè)結構在國際分工格局和國際貿易體系中地位的體現。如果說計劃經濟條件下的蘇聯工業(yè)是在 相對封閉的環(huán)境中發(fā)展,其工業(yè)制成品在國際市場的競爭力相對較弱,那么,經濟轉軌初期的俄出口商品結構以能源—原材料為主有一定的必然性和合理性的話,而 在進入21世紀后的高科技時代,如果不改變這種畸形落后的產業(yè)結構,經濟就難以實現穩(wěn)定持續(xù)快速發(fā)展,更不可能占領世界經濟的制高點,甚至有可能 陷入“比較優(yōu)勢陷阱”,這樣就會在國際分工和世界貿易 格局中出現被邊緣化的趨勢。正如有文章指出,像俄羅斯這樣一個大國,出售資源只能作為經濟復興的起點,“資源興國”戰(zhàn)略不可能引領其成為世界經濟強國;而 要改變這種產業(yè)結構,不僅需要正確的經濟政策,而且需要大量投資和先進技術,這一切顯然不可能在短期內完成[16]。其實,俄羅斯政府已經意識到了這一 點。2007年4月,俄經濟發(fā)展和貿易部部長格列夫在政府會議上一針見血地指出,俄羅斯以石油和天然氣開采和出口為基礎的經濟增長模式的潛力已經發(fā)揮到極 限,轉變經濟增長方式勢在必行。 　　(二)缺乏發(fā)展人力資本的條件,經濟競爭力面臨嚴峻挑戰(zhàn) 　　經濟轉軌以來,俄羅斯一直面臨著與發(fā)展人力資本相關的一系列問題,例如人口出生率低、死亡率高,特別是有勞動能力年齡段的人口死亡率高,人的預期壽命降低至20世紀60年代初的水平,人口老齡化等,這一切造成了勞動力的短缺。 　　同時,由于衛(wèi)生、教育和社會領域的改革進展緩慢,具有專門知識和熟練技能人才的培養(yǎng)規(guī)模不斷縮小。俄羅斯《2005~2008年社會經濟發(fā)展中 期綱要》指出:“后工業(yè)化社會條件下衛(wèi)生、社會領域和教育體系的效率不足,是惡化人力資本發(fā)展條件和發(fā)展動因的因素之一”。 　　競爭力概念一般包括商品競爭力、商品生產者(公司)競爭力和國際競爭力。這幾個要素有著緊密的聯系,因為一個國家的國際競爭力最終要取決于商品生產者生產出有競爭力的商品。下面我們就從這幾個方面簡單分析一下俄羅斯在世界經濟中的經濟競爭力問題。 　　商品競爭力可以理解為需求、價格、質量以及在國內外市場上的業(yè)績等。商品競爭力首先取決于價格,而決定價格的最重要因素是生產成本?！　? 　　商品生產者或公司(企業(yè))競爭力包含在一系列的優(yōu)勢中,這些優(yōu)勢只有在世界市場上通過與外國公司的相應指標進行比較才能顯現出來。生產的盈利水 平、創(chuàng)新能力、勞動生產率、戰(zhàn)略計劃、管理水平和對市場變化的快速反應能力等等都是競爭優(yōu)勢的重要指標。實際上,公司競爭力主要取決于兩個方面,一是公司 質量,即公司戰(zhàn)略和公司行為;二是公司經營環(huán)境的質量,即微觀經濟環(huán)境。根據世界經濟論壇提供的數據,到20世紀90年代末,俄羅斯的公司競爭力不僅大大 落后于美國、英國、德國、法國和日本等發(fā)達國家,而且落后于韓國和中國等新興工業(yè)化國家和發(fā)展中國家。此外,經理人水平也是公司競爭力的重要因素,俄羅斯 的這一指標遠遠落后于世界許多國家。 　　20世紀90年代末,世界經濟論壇的調查結果表明,在53個被調查國家中,俄羅斯經理人水平位居第51位,金融企業(yè)家為第50位,售銷企業(yè)家為 第52位,管理專家的培訓水平為第50位。這說明俄羅斯公司的競爭力很低。正因為如此,普京在2003年總統(tǒng)國情咨文中明確指出,大多數經濟部門 缺乏競爭力是俄羅斯面臨的嚴重威脅。 　　國際競爭力是商品競爭力和公司競爭力的綜 合反映。就瑞士洛桑國際管理學院(IMD)對國際競爭力的理解來看,它強調經濟與社會的全面發(fā)展與協(xié)調,其根本目的是要實現創(chuàng)造增加值和積累國民 財富的能力。IMD對國際競爭力進行排名的主要依據,是企業(yè)效能、政府效能、基礎建設以及經濟表現等四大類指標。俄羅斯在1994年第一次被列入國際競爭 力的報告中,但當時并沒有把它按照競爭指數列入排名表,只是按一些主要的宏觀經濟指標與其他國家進行了一些比較。1996年,俄羅斯正式被列入排名,當時 它位于第48名,實際落后于所有的工業(yè)發(fā)達國家和新興工業(yè)化國家,并且這種狀況一直持續(xù)到2000年。進入21世紀以來,隨著俄羅斯經濟的快速增長,其國 際競爭力有增強的趨勢。在瑞士洛桑國際管理學院2007年5月公布的2007年《國際競爭力報告》中,俄羅斯從第46位升至第43位,而在2008年《國 際競爭力報告》中又從第43位降至第47位,仍然落后于英美等發(fā)達國家和韓國等新興工業(yè)化國家以及印度、中國等發(fā)展中國家(韓國為31位,印度為29位, 中國為17位)。 　　應該看到,俄羅斯作為一個龐大的經濟體,雖然其經濟充滿活力,但也面臨各種各樣的風險,如何保持經濟發(fā)展的可持續(xù)性是政府的主要難題之一。從目 前的情況來看,俄競爭力的上升勢頭估 計會保持下去,按GDP排名也已進入世界十大經濟體之列[21],但要想擠入世界經濟競爭力排名前10位還有異常艱難的道路,并且需要相當長的時間。 　　(三)在經濟全球化中被動尷尬,在區(qū)域經濟一體化中難有建樹 　　20世紀80年代末90年代初以來,經濟全球化和區(qū)域經濟一體化成為世界經濟發(fā)展的兩大主要趨勢。民族國家作為世界經濟的重要行為主體之一,只 有積極融入這兩大潮流,才有可能通過市場規(guī)則實現要素的最優(yōu)配置,加快經濟增長與發(fā)展,提高國民福利,增強國家競爭力。但是,就目前情況看,俄政府在上述 兩個方面的運作空間十分有限,近期內發(fā)生實質性改變的前景比較渺茫。 　　經濟全球化是在生產力高度發(fā)展的推動下,在國際分工空前深化的基礎上,經濟活動在全球范圍擴展,商品和生產要素在全球自由流動,資源在全球范圍 進行合理配置,是各國經濟緊密依存、互相融合成全球經濟整體的一種發(fā)展狀態(tài)和過程。作為生產社會化和經濟生活國際化發(fā)展的新階段,經濟全球化是生產力發(fā)展 到一定階段的必然產物,主要表現為貿易全球化、生產全球化和金融全球化。從目前俄羅斯參與經濟全球化的程度看,應該說是處在最低水平上。參與貿易全球化的 重要表現不僅是外貿依存度的提高,更重要的是融入世界多邊貿易體系,即加入世界貿易組織,但俄羅斯從1993年提出申請至今已近15年,入世談判卻仍在進 行中。如此龐大的經濟體長期游離于世界多邊貿易體系之外,不僅破壞了世界多邊貿易體系的完整性,也使俄羅斯無法享受到全球自由貿易的利益。俄政府希望在 2008年之前完成入世談判的所有工作,這不僅取決于美國等發(fā)達國家的態(tài)度,也取決于俄要做出實質性的讓步。除此之外,俄參與生產全球化和金融全球化的程 度就更低了。 　　當然,經濟全球化提供了歷史性機遇,也蘊涵著巨大的風險,從而引發(fā)新一輪空前激烈的競爭。 　　由于經濟全球化大大加強了發(fā)展不平衡規(guī)律的作 用,由于大國之間的競爭已經不是在孤立的狀態(tài)下,而是在經濟全球化的進程中展開,大國實力發(fā)生相應序列位移的可能性與幅度都比以前增大,一些國家在世界經 濟中的地位相對下降,另一些國家在世界經濟中的作用相對上升,從而將導致世界經濟格局的變動。俄羅斯能否成為“崛起中的大國”,在新一輪的世界經濟格局中 處在什么地位,在很大程度上取決于其參與經濟全球化的程度。 　　在世界范圍內構建區(qū)域經濟一體化組織的進程中,俄羅斯所處的地位和未來的前景遠不樂觀。 　　如果說北約東擴極大地擠壓了俄羅斯的地緣戰(zhàn)略空間,那么歐盟東擴則導致俄羅斯經濟發(fā)展空間大為收縮。1998年,俄加入了亞太經濟合作組織 (APEC),認為“亞太經合組織是世界上前景最好的經濟聯合體”,并將俄羅斯在參與區(qū)域經濟一體化方面的主要任務確定為“利用亞太經合組織的潛力使俄羅 斯最有效地融入亞太地區(qū)一體化”。 　　但是,由于APEC組織本身的特征和局限性,很難在近期取得實質性的進展,而歐盟和北美自由貿易區(qū)是不可能給俄羅斯一席之地的。這就構成了俄羅 斯還沒有真正融入經濟全球化、又在區(qū)域經濟一體化的進程中難有建樹的尷尬局面。在區(qū)域經濟一體化不斷發(fā)展的今天,區(qū)域經濟組織的構建和完善,已成為實現要 素優(yōu)化配置、強化競爭實力的先決條件。如果哪一個國家和民族置身于這一進程之外,必然會嚴重影響其經濟發(fā)展目標的實現,俄羅斯也不例外。 三　發(fā)展趨勢 　　眾所周知,普京經濟戰(zhàn)略的核心思想是“實現經濟快速增長”,戰(zhàn)略宗旨是“強國富民”。因此,在2003年總統(tǒng)國情咨文中就提出了在到2010年 的10年內使GDP“翻一番”的戰(zhàn)略目標,2004年又提出俄經濟進入了快速增長的新階段,目標是加快經濟增長速度以保證GDP“翻一番”、提高人民生活 水平和減少貧困。為此,俄政府制定了《2008年前工作的基本方針》和《2005~2008年社會經濟發(fā)展中期綱要》,提出了實現戰(zhàn)略目標的發(fā)展模式和政 策措施。實際上,俄政府和經濟學家已經把目光放得更遠,開始預測到2030年的經濟發(fā)展前景。綜合俄羅斯官方文件、專家學者的研究和最近俄經濟中出現的一 些新情況,可以看出,俄羅斯經濟呈現出立足能源和科技兩大優(yōu)勢產業(yè) 謀求經濟的“趕超型”發(fā)展以及刺激內需調整經濟結構的發(fā)展趨勢。 　　(一)使資源這一比較優(yōu)勢轉化為競爭優(yōu)勢,爭當世界“能源超級大國” 　　(二)使科技潛力轉化為現實生產力,發(fā)展創(chuàng)新型經濟 　　(三)大力刺激國內需求,促進經濟結構調整 　　為了避免國際市場的不確定性給俄羅斯經濟帶來的潛在風險和改善經濟結構,俄政府繼續(xù)通過引導國內投資和消費來創(chuàng)造新的經濟增長點。 　　這對于刺激國內投資和消費需求、創(chuàng)造新的經濟增長點將發(fā)揮重要的作用。 　　第一,帶動國內消費需求。2004年以來,由于俄羅斯政府實施了居民實際收入超過GDP增長幅度的政策,從而帶動了國內消費需求的快速增長。根 據俄聯邦預算,2007年俄政府仍投入巨資改善人民生活,特別是讓低收入者享受到經濟增長帶來的實際利益。按計劃,2007年俄公務員平均工資提高 15%;退休金標準提高20%以上;軍人津貼標準在年初提高15%的基礎上,從秋天開始又提高11%,大學生的助學金標準從2007年9月1日起提高 50%。這樣,一方面可以更好地發(fā)揮俄羅斯的人才和智力優(yōu)勢,提高人力資本在經濟發(fā)展中的作用;另一方面,從消費與生產互動的角度來考察,在居民收入和生 活水平提高到一定程度的基礎上,最終實現消費結構的升級。 　　第二,刺激國內投資需求。在俄羅斯經濟轉軌過程中,由于沒有處理好市場機制和政府調控的關系,許多年來政府不愿意建立國家直接參與商業(yè)項目的機制。最近兩年,俄政府的態(tài)度發(fā)生了變化,建立了專門扶持相應投資項目的機制。 　　綜上所述,近幾年俄羅斯經濟確實以其較高 的增長速度引起世界的關注,隨著其綜合國力的逐漸恢復,甚至出現了“俄羅斯威脅論”。但是,我們必須看到,俄羅斯經濟中還有很多深層次的問題并沒有解決, 對這些問題的認識程度和解決力度,直接關系到俄羅斯經濟未來的走勢。盡管俄羅斯經濟增長勢頭強勁,但其發(fā)展仍然存在較大的不確定性,在市場自由程度、司法 和商業(yè)競爭制度完善、社會收入差距、技術創(chuàng)新與開發(fā)等方面與西方發(fā)達國家相比仍有相當大的距離。此外,未來世界的總體經濟環(huán)境、政治穩(wěn)定等外界因素,也會 對俄羅斯經濟發(fā)展產生不容忽視的影響。
　一、世界經濟復蘇勢頭放緩，2012年全球經濟仍將呈現低速增長態(tài)勢 　?。ㄒ唬┊斍笆澜缃洕鷱吞K態(tài)勢 　　全球經濟復蘇趨緩，下行風險加大。發(fā)達國家失業(yè)率居高不下，私人需求疲弱；新興市場和發(fā)展中國家增速回落，宏觀調控面臨的局面更加復雜；歐洲主權債務危機持續(xù)升級，美國長期主權信用評級被下調，國際金融市場反復大幅波動；與此同時，大宗商品價格高位震蕩，全球通脹壓力依然較大。 　　美國經濟復蘇顯著放緩。今年前兩季度，美國經濟按年率分別增長0.4%和1.0%，遠低于去年各季度增速。經濟復蘇放緩的主要原因是刺激性財政政策和寬松貨幣政策效應減弱，同時私人部門持續(xù)疲弱，無法有效接續(xù)經濟增長動力。一季度美國私人消費按年率僅增長0.4%，拉動經濟增長0.3個百分點，為復蘇以來最低水平。前兩季度美國投資雖保持正增長，但增速分別僅為3.8%和6.4%，遠低于去年同期31.5%和26.4%的水平。二季度出口按年率增長3.1%，拉動經濟增長0.41個百分點，也創(chuàng)下自復蘇以來最低水平。目前，美國就業(yè)形勢依然嚴峻，8月失業(yè)率仍在9.1%的高位。 　　歐元區(qū)經濟增速明顯下滑，各國經濟走勢分化加劇。受新興市場國家經濟增速放緩、大宗商品價格高企和主權債務危機進一步深化等因素影響，二季度歐元區(qū)經濟環(huán)比增長僅為0.2%，明顯低于一季度的0.8%。其中，6月工業(yè)產出指數環(huán)比下降0.7%，降幅為2009年下半年以來最高。 　　三季度以來，歐元區(qū)經濟增長依然乏力，7月工業(yè)產出指數僅與上半年平均水平持平。同時，歐元區(qū)各國經濟走勢分化更加明顯。意大利、西班牙和葡萄牙三國工業(yè)產出指數7月環(huán)比進一步下降，降幅分別為0.7%、0.7%和3.0%；德國經濟仍保持穩(wěn)定增長趨勢，工業(yè)產出指數7月環(huán)比增速高達4.1%。歐元區(qū)就業(yè)形勢依然嚴峻，經季節(jié)調整后的7月失業(yè)率仍高達10%，較去年同期僅下降0.2個百分點，其中西班牙失業(yè)率升至21.2%，為金融危機后的最高位。 　　日本經濟上半年連續(xù)負增長，但逐漸呈現好轉跡象。地震、海嘯及核泄漏造成日本生產設施嚴重損壞和電力供應短缺，一季度GDP環(huán)比下降0.9%，其中3月工業(yè)生產環(huán)比降幅高達15.5%，出口大幅下降，對外貿易順差減少。二季度日本經濟延續(xù)下滑態(tài)勢，環(huán)比負增長0.5%，其中，出口降幅環(huán)比高達4.9%，對外貿易轉為赤字；私人住宅投資和私人企業(yè)固定資產投資分別較上季度下滑1.8%和0.9%。 　　隨著地震造成的供給端約束逐漸消除和災后重建展開，日本經濟逐漸呈現好轉跡象。工業(yè)生產4、5、6月持續(xù)環(huán)比正增長，7月工業(yè)生產排除季節(jié)性因素已恢復至震前水平；出口在3、4月環(huán)比分別下降8.0%和7.0%后，5月開始恢復環(huán)比正增長，7月已接近震前水平。同時，企業(yè)固定資產投資逐漸恢復，私人消費整體呈上升趨勢，公共投資隨著災后重建的展開而增加，二季度政府固定資產投資增長4.3%，成為經濟增長的主要動力。然而，日本經濟仍未走出通貨緊縮，8月最新修訂數據顯示，扣除生鮮食品的消費物價指數一季度和二季度同比下降0.8%和0.3%，7月與去年同比持平。 　　主要新興市場國家增速普遍回落。隨著貨幣政策緊縮力度加大和全球經濟增速趨緩，主要新興市場國家經濟增速普遍出現回落。巴西二季度GDP同比增長3.2%，環(huán)比增長0.8%，分別低于一季度的4.2%和3.2%；印度二季度GDP同比增長7.7%，低于一季度7.8%的增長率，為18個月以來最低；俄羅斯二季度GDP同比增長由一季度的4.1%下滑至3.4%；墨西哥二季度經濟同比增長為3.3%，為2009年四季度以來最低。 　?。ǘ?世界經濟走勢展望 　　當前，世界經濟下行風險加大，國際貨幣基金組織甚至認為世界經濟處在新的危險階段，近期將今明兩年世界經濟增速預測分別下調至4.0%。從發(fā)展態(tài)勢看，雖然歐洲主權債務危機仍有可能深化，甚至拖累歐洲乃至全球經濟復蘇，但只要有關國家攜手有效應對，世界經濟還是能夠避免出現二次衰退，明年世界經濟仍有望維持低速增長態(tài)勢。 　　1.美國經濟復蘇仍將保持緩慢態(tài)勢，再次陷入衰退可能性不大 　　美國經濟復蘇仍將保持緩慢態(tài)勢。首先，受失業(yè)率居高不下和通脹率上升影響，居民實際收入增速下降。今年前兩季度，居民實際可支配收入按年率分別增長1.2%和1.0%，明顯低于去年各季度增速。8月居民消費者信心指數降至44.5，為2009年5月以來的最低水平。其次，受經濟整體不景氣影響，投資者信心不足，二季度美國CEO信心指數由一季度的67大幅降至55。7月美國制造業(yè)采購經理人指數降至50.9，為2009年9月以來最低水平。目前，國際組織、美國政府、經濟學家和大型商業(yè)機構都下調了對美國經濟今明兩年的增長預期。國際貨幣基金組織9月對美國經濟2011和2012年的增速預測，從6月的2.5%和2.7%分別下調至1.5%和1.8%；美國白宮預算與管理辦公室9月預測從2.7%和3.6%分別下調至1.7%和2.6%；費城聯儲發(fā)布的3季度經濟學家調查預測，從2.7%和3.0%分別下調至1.7%和2.6%；花旗銀行8月預測則分別從1.7%和2.7%下調至1.6%和2.1%。 　　美國經濟再次陷入衰退可能性不大。首先，去年10月以來，美國消費者信貸按年率一直保持正增長，今年7月已接近金融危機爆發(fā)前的水平，有利于促進消費需求擴張。其次，今年3-7月，美國房價已連續(xù)5個月保持上漲態(tài)勢，房價回升有助于提升消費能力和投資信心，減少銀行住房抵押貸款損失。第三，今年4月以來，美國工業(yè)生產一直保持擴張態(tài)勢，7月工業(yè)生產指數和產能利用率提升都較為明顯。第四，美國銀行體系狀況逐步改善，今年前兩季度，商業(yè)銀行資產規(guī)模分別實現3.6%和15.2%的正增長，二季度銀行貸款違約率降至1.68%，已接近金融危機爆發(fā)前的水平。第五，美國刺激性財政政策獲得新的空間。今年8月2日國會提高聯邦政府舉債上限，為美國政府繼續(xù)實施刺激性財政政策創(chuàng)造了條件。9月8日奧巴馬總統(tǒng)推出4470億美元的就業(yè)創(chuàng)造計劃，擬從減稅、擴大基礎設施投資等方面為美國經濟繼續(xù)注入動力。第六，美國貨幣政策繼續(xù)保持寬松態(tài)勢，聯邦基金利率0-0.25%的超低水平將一直維持至2013年6月底，美聯儲已宣布延長4000億美元的國債期限，未來美聯儲仍有采取其他措施進一步放寬貨幣環(huán)境的可能性。 　　2. 歐元區(qū)經濟下行風險加大 　　二季度以來，歐元區(qū)經濟信心指數持續(xù)下滑。8月為98.3，較7月下滑了4.7，今年以來首次低于長期平均水平（100），在17個成員國中，只有德國的經濟信心指數高于長期平均水平。預計受全球經濟增速趨緩、南歐諸國財政狀況持續(xù)惡化、歐債危機可能進一步升級以及大宗商品價格仍舊高企等因素影響，2012年歐元區(qū)經濟增速較2011年將明顯回落，甚至可能出現負增長。高盛已于8月將歐元區(qū)2011和2012年經濟增長率由2%和1.2%下調至1.7%和0.5%。國際貨幣基金組織于9月將歐元區(qū)2011年和2012年GDP增長率由6月的2.0%和1.7%下調至1.6%和1.1%。 　　3. 日本經濟將緩慢復蘇 　　雖然今年日本經濟仍將出現負增長，但在災后恢復重建的帶動下，日本經濟有望逐步緩慢復蘇。日本央行預測，經濟從今年3季度恢復環(huán)比正增長，4季度開始進入溫和復蘇軌道，但日本經濟仍面臨世界經濟復蘇放緩、日元升值和內生增長動力不足等挑戰(zhàn)。日本央行7月的貨幣政策會議將2011財年（今年2季度-明年1季度）經濟增長率從0.6%下調到0.4%，2012財年仍維持在2.9%。國際貨幣基金組織預計，今年日本經濟將下降0.5%，但明年有望實現2.3%的增長。 　　4.新興經濟體增速仍將繼續(xù)放緩 　　發(fā)達國家經濟形勢惡化以及國際資本市場大幅震蕩給新興經濟體經濟增長帶來下行壓力，9月以來相關國家和國際機構紛紛下調今明兩年經濟增長率預期。巴西央行將今年GDP增長率預期從3.84%下調到3.79%，2012年從4%下調到3.9%。俄羅斯經濟發(fā)展部將今年GDP增長率預期由原來的4.2%下調至4.1%，同時預計經濟恢復快速增長不會早于2014年。墨西哥銀行最新估計今年經濟增長率將為3.8%-4.8%，比此前的預期分別下降了0.2個百分點。亞洲開發(fā)銀行在9月報告中，將印度本財年（今年4月1日到明年3月底）經濟增長預期從8.2%下調至7.9%，并把下一財年增長預期從8.8%下調至8.3%。 　　雖然新興經濟體經濟增速也在放緩，但仍將保持較快的增長。全球經濟增速放緩和需求減弱將抑制大宗商品價格的進一步上漲，這將有利于緩解新興經濟體的輸入性通脹壓力和經濟過熱，加之發(fā)達國家延長低利率貨幣政策執(zhí)行時間，新興經濟體有可能適度放松過度從緊的貨幣政策，以促進經濟增長。此外，新興經濟體的財政狀況普遍顯著好于發(fā)達國家，刺激內需支持經濟增長的政策空間仍然較大。國際貨幣基金組織預計，新興市場和發(fā)展中國家經濟今明兩年仍將分別增長6.4%和6.1%，其中，俄羅斯分別增長4.3%和4.1%，印度分別增長7.8%和7.5%，巴西分別增長3.8%和3.6%，撒哈拉以南非洲地區(qū)分別增長5.2%和5.8%。 　　二、全球通脹壓力仍然較大 　?。ㄒ唬┐笞谏唐穬r格仍將高位劇烈震蕩 　　今年以來，國際市場大宗商品價格震蕩劇烈。年初，受世界經濟復蘇較快，全球流動性過剩加劇，以及中東北非地區(qū)局勢動蕩等因素影響，大宗商品價格持續(xù)攀升。紐約西德克薩斯輕質原油價格（WTI原油價格）由年初的91美元/桶增至5月初的110美元/桶左右，增幅達21%；而北海布倫特原油價格（BRT原油價格）則由年初的95美元/桶增至5月初的 126美元/桶，增幅達30%。隨后，由于諸多宏觀經濟指標顯示未來全球經濟增速可能趨緩，市場對未來大宗商品供求關系預期有所緩和，全球大宗商品價格進入高位小幅震蕩狀態(tài)。 　　8月以來，市場對未來全球經濟減速的擔憂進一步加劇，加之受標普下調美債評級、意大利和西班牙主權債務違約風險上升等因素影響，全球金融市場一度大幅震蕩，相當一部分資本出于避險考慮撤離大宗商品市場，大宗商品價格曾在短期內出現大幅回落。紐約西德克薩斯原油價格一度由7月底的100美元/桶左右降至8月底的80美元/桶左右。但大宗商品價格高位震蕩狀態(tài)并未根本改變，2011年9月16日，紐約西德克薩斯輕質原油價格收于87.05美元/桶，芝加哥證券交易所大豆期貨價格收于500美元/噸，仍處較高水平。 　　2012年全球大宗商品價格走勢仍將受到供求基本面、全球流動性狀況、國際金融市場穩(wěn)定性、美元匯率走勢以及突發(fā)事件等因素影響，其中供求基本面是根本性因素。2012年全球經濟整體保持穩(wěn)定增長的可能性較大，特別是新興市場國家經濟增長勢頭較為強勁，將為大宗商品需求增長提供穩(wěn)定支撐，預計2012年大宗商品價格整體仍將處于高位。但2012年全球經濟面臨的風險進一步上升，金融市場的短期波動較2011年將更為劇烈，2012年大宗商品價格的震蕩幅度可能會進一步上升。若美國和歐元區(qū)銀行體系的資產負債表再次惡化，導致全球經濟增速大幅度下滑，大宗商品價格可能會重現2008年金融危機后的高速回落狀態(tài)。 　　(二)發(fā)達國家通脹壓力明顯上升 　　美國通貨膨脹壓力上升。今年5-7月，美國總體通脹率一直保持在3.6%，為2008年11月以來的歷史高位。能源消費價格上漲是拉升美國總體通脹率的主要因素。5-7月居民能源消費價格指數年增長率分別達21.5%、20.1%和19%。7月美國核心通脹率為1.8%，已接近美聯儲2%的警戒線。 　　歐元區(qū)通貨膨脹率明顯上升。4月歐元區(qū)通脹率高達2.8%，目前仍維持在2.5%的較高水平，顯著超出歐央行2%的警戒線。9月歐洲央行的月度報告預測2011年歐元區(qū)通脹率將在2.5%-2.7%之間。2012年全球大宗商品價格處于高位震蕩狀態(tài)的可能性較大，歐洲央行也需要維持相對寬松的貨幣政策以刺激經濟增長，預計歐元區(qū)仍面臨一定的通脹壓力。 　?。ㄈ┬屡d市場國家通脹形勢依然嚴峻 　　8月巴西消費者價格指數環(huán)比上漲0.37%，高于7月的0.16%。截至8月，巴西消費者價格指數12個月累計漲幅7.23%，再次突破7月6.87%的當年紀錄，創(chuàng)下自2005年6月（7.27%）以來的新高。巴西2011年官方通脹預期已由6.28%上調到6.31%，2012年通脹預期為5.20%，與4.5%的通脹控制目標相距甚遠。韓國8月CPI同比上升5.3%，創(chuàng)3年來高位；央行調查顯示消費者預計未來12個月通貨膨脹率將達到4.2%，亦創(chuàng)下近兩年半高點。印度衡量通脹的批發(fā)價格指數8月同比上漲9.78%，為一年來最高水平，迫使印度央行于9月16日上調關鍵利率25個基點，這是印度央行自去年3月以來第12次加息。亞行9月報告將本財年印度通脹預期由7.8%上調為8.5%，并將2011年亞洲通貨膨脹率預期從此前的5.3%上調至5.8%，同時指出通貨膨脹仍將是亞洲決策者面臨的一個挑戰(zhàn)。 　　三、主權債務危機不斷深化和擴散，引發(fā)金融市場劇烈波動 　　（一）歐洲主權債務危機進一步擴散的風險不斷上升 　　今年以來，歐債危機進一步升級。一是部分國家已經無力清償債務。危機前希臘已長期存在巨額財政赤字，危機后實施的刺激性財政政策大幅提高了主權債務規(guī)模。2009年12月，希臘主權債務危機爆發(fā)，2010年起希臘政府已無力依靠自身財力清償到期債務。二是危機已經蔓延到歐元區(qū)核心經濟體。隨著西班牙、意大利主權債務規(guī)模的持續(xù)上升和經濟的持續(xù)低迷，市場對兩國出現主權債務違約的擔憂明顯加劇。2011年9月，意大利/德國和西班牙/德國國債收益率差明顯上升，意大利/德國國債收益率利差一度達到444個基點的歷史最高位。同時，德、法兩大歐元區(qū)核心經濟體公共債務占GDP的比重也有所上升，標普已經警告法國長期國債主權評級有可能遭到下調。三是危機已經嚴重波及歐洲銀行業(yè)。歐洲銀行業(yè)存在對“歐豬五國”的巨大風險敞口，如法國巴黎銀行、法國農業(yè)信貸銀行和法興銀行對“歐豬五國”的風險敞口分別達到1983億、1356億和470億歐元?！皻W豬五國”一旦出現主權債務違約，將會嚴重惡化歐洲各大銀行的資產負債表。歐洲銀行融資高度依賴銀行間同業(yè)拆借，一旦各大銀行資產負債表開始惡化，銀行同業(yè)拆借利率將明顯上升，甚至可能出現流動性危機。 　　目前，“歐豬五國”削減財政赤字的計劃在國內面臨重重反對。德、法等歐盟核心成員國國內存在著反對政府用納稅人金錢救助他國的壓力，剛剛結束的歐盟財長會議也并未就債務危機達成新的協(xié)議。在歐元區(qū)經濟增長乏力、“歐豬五國”主權債務規(guī)模繼續(xù)擴大的背景下，2012年歐洲主權債務危機仍將進一步升級。中銀香港內部報告稱，2012-2013年仍是“歐豬五國”主權債務到期的高峰期，“歐豬五國”面臨債務違約的風險可能將高于2011年。 　　然而，歐洲主權債務危機導致歐洲金融體系崩潰和歐元區(qū)解體的可能性很小。歐元區(qū)一旦解體，整個歐洲將陷入停滯，各國在國際事務中的話語權也將明顯下降，并將嚴重危害世界經濟的復蘇。因此，世界各國和國際組織雖然立場存在明顯差異，但最終均會達成有效的短期救助方案；而從中長期看，隨著歐元區(qū)在財政、金融等方面進行大幅度的制度調整，主權債務危機將會逐步得以解決。 　?。ǘ﹪H金融市場反復大幅震蕩 　　7月中旬以來，對歐債危機惡化和全球經濟陷入“二次衰退”的擔憂引發(fā)金融市場反復大幅劇烈震蕩。8月8日標準普爾下調美國信用評級之后的首個交易日，全球股市出現拋盤，美國標普500指數收盤下跌6.6%，是2008年12月以來的最大單日跌幅。德國DAX股指收盤下跌5%，法國CAC股指下跌4.7%，英國富時100指數則下跌3.4%。8月前兩周，全球股市市值縮水約4萬億美元。9月5日，意大利、西班牙兩國10年期國債收益率突然升高，最新公布的多國經濟數據走弱，引發(fā)全球股市再次暴跌。美國標普500指數較4月底觸及的年內高位回落了14.5%，德國DAX指數和日本日經指數均創(chuàng)年內新低。截至9月15日，與年初相比，美國標普500指數已下跌4.9%，德國DAX股指下跌21%，法國CAC股指下跌22%，倫敦富時100股指下跌11.2%，日本日經指數下跌17%。 　　資金紛紛涌入黃金和債券市場尋求避險，9月初金價一度攀升至每盎司1920美元的紀錄高點。9月2日，美國國債收益率自1950年以來首次收盤降至2%以下的水平。9月5日，德國10年期國債收益率降至1.85%，為有史以來的最低水平。同日意大利10年期國債收益率則升至5.58%，為8月8日以來新高。西班牙10年期國債收益率亦升至5.328%的近一個月高點。 　　避險資金的涌入推動日元和瑞士法郎大幅升值。盡管日本當局今年已經兩度入市干預，但日元對美元匯率仍然在8月中旬創(chuàng)下戰(zhàn)后新高，達到1美元兌75.95日元的高點。為打壓瑞士法郎強勁升值趨勢，瑞士央行于9月初采取強硬措施將歐元對瑞士法郎下線設定為1.2瑞士法郎。同時，部分投資者開始逃離新興市場。9月9日起，新興市場貨幣開始對美元貶值，韓國、印尼、巴西等國央行紛紛入市干預阻止本幣快速下跌。截至9月23日，與9月8日對美元匯率收盤價相比，短短兩周內韓元已下跌8.5%，印尼盾下跌6%，俄羅斯盧布下跌9.3%，巴西雷亞爾和墨西哥比索下跌幅度分別高達15.6%和12.7%。 　　四、全球宏觀政策協(xié)調難度加大 　　發(fā)達國家內生動力不足、債務負擔沉重導致進一步實施財政刺激的空間不大，只能依賴寬松貨幣政策。美聯儲公開承諾將零利率維持至2013年，歐洲央行將基準利率維持在1.5%不變，英國央行將基準利率維持在0.5%的紀錄低位，同時將定量寬松計劃下的債券購買規(guī)模維持在2000億英鎊不變。隨著全球經濟復蘇放緩，新興經濟體貨幣緊縮步伐放慢。土耳其央行8月初率先降息；巴西央行也于8月31日突然將利率從12.5%下調至12%，結束了始于年初的最新一輪加息周期；俄羅斯、韓國、印尼、馬來西亞和菲律賓央行均維持政策利率不變，只有印度央行于9月中旬再次加息。 　　目前看，發(fā)達國家為刺激經濟，有可能進一步放寬貨幣政策；新興經濟體仍然面臨較高通貨膨脹壓力，過早放松緊縮政策可能導致物價持續(xù)上漲和資產泡沫過度積累，貨幣政策仍需偏于緊縮。與此同時，發(fā)達國家會繼續(xù)加大對新興經濟體貨幣升值的干預力度，要求新興市場擴大內需、增加進口；而在全球經濟復蘇放緩、國內經濟增速逐步回落的背景下，新興市場需避免本幣過快升值以保持出口競爭力，促進經濟平穩(wěn)增長。因此，各國宏觀調控目標和方向存在分歧和沖突，協(xié)調難度必然加大，甚至可能爆發(fā)貿易戰(zhàn)和匯率戰(zhàn)。